拓邦股份（002139.SZ）2024年2月25日發(fā)布消息稱，2024年2月22日拓邦股份接受匯豐晉信等機構(gòu)調(diào)研，董事會秘書：文朝暉參與接待，并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。
調(diào)研機構(gòu)詳情如下：
匯豐晉信；天風(fēng)證券。
調(diào)研主要內(nèi)容：
一、投資者提出的問題及公司回復(fù)情況：
問題1：工具行業(yè)有很多同行在做，有沒有大的競爭壓力，如價格競爭壓力等？
回復(fù)：工具客戶以國際品牌客戶為主，更看重供應(yīng)商的研發(fā)能力、2供應(yīng)交付穩(wěn)定性、安全性。面對行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、外部環(huán)境變化等情況，公司的綜合能力、全球運營能力更具競爭優(yōu)勢?？蛻粼诓糠制奉愐氩煌?yīng)商構(gòu)建供應(yīng)安全是正常商業(yè)行為，但公司在技術(shù)平臺、體系構(gòu)建及國際化布局上目前能夠更加匹配國際客戶的需求，預(yù)計近幾年競爭格局不會發(fā)生太大變化，公司會保持工具板塊的優(yōu)勢，持續(xù)拓展品類、提升客戶端份額。
問題2：儲能業(yè)務(wù)情況？戶儲、工商儲訂單情況？今年新能源業(yè)務(wù)是哪些業(yè)務(wù)驅(qū)動增長？是需求變好了嗎？海外客戶主要是哪些？
回復(fù)：儲能業(yè)務(wù)隨著行業(yè)庫存消耗，2023年Q4環(huán)比逐步恢復(fù)增長，隨著儲能業(yè)務(wù)中非電池形態(tài)的產(chǎn)品不斷豐富，將不斷增加市場應(yīng)用。
公司在新能源行業(yè)核心仍然是控制技術(shù)的應(yīng)用，將電源、電控、電池等產(chǎn)品在各類能源替代的場景實現(xiàn)應(yīng)用，公司未來的控制產(chǎn)品占比會越來越高，行業(yè)鋰電池的產(chǎn)能充裕、技術(shù)成熟、成本下降并不會阻礙公司業(yè)務(wù)發(fā)展，反而會加速推動我們實現(xiàn)行業(yè)應(yīng)用。
新能源應(yīng)用領(lǐng)域比較廣，原有的家儲、車船載電源等領(lǐng)域在庫存逐步消耗后會恢復(fù)增長，新的市場如工商儲、充電樁、光儲充一體等會貢獻(xiàn)增量。新能源海外客戶主要有運營商、整機廠、集成商等幾類客戶。
問題3：海外產(chǎn)能進(jìn)展？整體產(chǎn)能情況及國內(nèi)外占比？國外生產(chǎn)哪些品類？主要是匹配家電、工具客戶？
回復(fù)：公司海外的越南、印度基地已經(jīng)成熟量產(chǎn)，羅馬尼亞、墨西哥2023年批量生產(chǎn)，各個海外基地布局會給今年增長打下良好基礎(chǔ)。
公司各工廠布局足以支撐公司未來2-3年業(yè)務(wù)發(fā)展，一般廠房投入在先，有訂單后再進(jìn)行設(shè)備、人員投入；海外目前整體產(chǎn)值占比20%以內(nèi)。
海外工廠除了電芯，其它產(chǎn)品也在生產(chǎn)，目前量產(chǎn)的除了控制器，也包括電機、工商儲BMS、電源等產(chǎn)品。
海外基地客戶行業(yè)不受限制，除了家電、工具客戶，也包括海外工3商儲客戶等新能源客戶，公司新能源業(yè)務(wù)中非電池形態(tài)產(chǎn)品逐漸增多，控制器類產(chǎn)品可以共線，可以實現(xiàn)海外本土化供應(yīng)。
問題4：控制器環(huán)節(jié)庫存去完了嗎？公司感受訂單恢復(fù)是Q4體現(xiàn)？
主要是海外的需求？
回復(fù)：目前庫存已經(jīng)不構(gòu)成對產(chǎn)品、收入增長的影響。在過去幾年供應(yīng)波動時，各環(huán)節(jié)如下游客戶、上游原材料及我們控制器中游都備了一定庫存，2023年由于庫存疊加了需求不足，去庫存進(jìn)度比預(yù)期較慢，前期已收到客戶新的研發(fā)案子，2023年Q4各板塊業(yè)務(wù)都逐步恢復(fù)增長，今年1月同比情況也不錯。國內(nèi)外需求都有，預(yù)計海外增速會更快些。
問題5：新能源新的產(chǎn)品切入點、最后是拼渠道？公司的優(yōu)勢在哪？
品牌是公司的還是客戶的？主要是代工需求？業(yè)務(wù)毛利率？
回復(fù)：新能源的競爭最終并不一定是拼渠道，我們主要是在應(yīng)用場景里實現(xiàn)技術(shù)應(yīng)用，面對用戶側(cè)場景居多，ODM模式為主，產(chǎn)品被整機廠集成，如給做電池的企業(yè)提供電源、控制，給做電源的客戶提供電池產(chǎn)品，公司核心部件都是自研，部件產(chǎn)品被客戶整機集成或形成解決方案為應(yīng)用場景所用，進(jìn)一步提供運營。目前業(yè)務(wù)以O(shè)DM模式為主，有客戶的品牌，也有自有品牌的充電樁等產(chǎn)品。2023年上半年新能源業(yè)務(wù)綜合毛利率為19%，BMS等控制類產(chǎn)品高于該板塊平均毛利率。
問題6：家電、工具管理供應(yīng)鏈邏輯簡單、成熟。新能源下游業(yè)務(wù)波動大，目前供需過剩、產(chǎn)能過剩，對供應(yīng)鏈管理是否有什么不同？
回復(fù)：家電、工具行業(yè)成熟，競爭格局相對確定，板塊對供應(yīng)的要求比較清晰，對供應(yīng)的安全性、穩(wěn)定性更為關(guān)注。
新能源行業(yè)業(yè)務(wù)主要為市場驅(qū)動型，當(dāng)新產(chǎn)品推出或供不應(yīng)求時，會給比較高的毛利率，發(fā)展成熟后，也會有供應(yīng)變化，根源是市場供需關(guān)系的變化。對于下游發(fā)展和競爭格局我們很難預(yù)判，所以一方面我們要做自主產(chǎn)品，產(chǎn)品品質(zhì)要做的好、產(chǎn)品有優(yōu)勢、有競爭力，無論客戶4是誰，都需要有性價比的產(chǎn)品。另一方面，公司在新能源行業(yè)主要跟大客戶合作，具備核心部件的全棧自研能力，技術(shù)跨場景、跨行業(yè)的復(fù)用性高，所以會不斷會吸引新的客戶，實現(xiàn)新業(yè)務(wù)的合作。
問題7：公司組織變革、流程體系建設(shè)近幾年給企業(yè)帶來什么變化？
回復(fù)：企業(yè)規(guī)模變大后，流程體系建設(shè)是必備的，否則無法完成多客戶、跨國、跨區(qū)訂單的及時交付。
公司基于對智能控制業(yè)務(wù)的深刻理解，從研發(fā)設(shè)計流程IPD思想落地、供應(yīng)鏈體系核心客戶ISC變革、實驗室和品質(zhì)保障體系，以及智能制造平臺體系，打造了強大的平臺體系，構(gòu)建以客戶為中心的流程型組織，將公司的優(yōu)勢能力內(nèi)化為敏捷的運營能力，而敏捷的體系將進(jìn)一步強化公司的優(yōu)勢，兩者形成互相促進(jìn)的良性發(fā)展，從而促進(jìn)可持續(xù)的高質(zhì)量增長。
組織變革后，更有利于組織績效的提升，平臺體系的搭建，為前方業(yè)務(wù)單位提供有力支持和解決后顧之憂；前方形成的幾十個BU，涌現(xiàn)出一批批業(yè)務(wù)人才，面對市場機會，公司不再是靠一兩個精英人才，而是業(yè)務(wù)的合力。
問題8：公司電機業(yè)務(wù)情況？對機器人規(guī)劃？跟國內(nèi)人形機器人企業(yè)接洽情況？
回復(fù)：公司電機主要有4類：直流無刷電機、空心杯電機、激光雷達(dá)電機及驅(qū)動電機。直流無刷電機主要配套工具場景使用，空心杯電機技術(shù)在國內(nèi)屬于第一梯隊，在工業(yè)機器人、醫(yī)療等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用，激光雷達(dá)電機在智能駕駛領(lǐng)域得到頭部客戶認(rèn)可，步進(jìn)電機及伺服電機配套驅(qū)動器，主要應(yīng)用于工業(yè)自動化設(shè)備中。
公司看好機器人賽道的發(fā)展，在掃地機器人、服務(wù)機器人、割草機器人已經(jīng)有多年投入，機器人應(yīng)用跟我們業(yè)務(wù)強相關(guān)。公司目前沒有做人形機器人整機的計劃，近幾年將加大在這個板塊的戰(zhàn)略洞察，同時會聚焦資源，利用積累多年的空心杯及伺服技術(shù)，緊跟頭部客戶的技術(shù)動5態(tài)，深入理解產(chǎn)品，提升產(chǎn)品競爭力，逐步實現(xiàn)從部件能力到模組再到整體解決方案能力。目前在積極跟相關(guān)企業(yè)接洽中。