2024年2月以來(lái)，伴隨經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)、LPR超預(yù)期下調(diào)，以及相關(guān)資金流入，市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)暖?？苿?chuàng)板50指數(shù)展現(xiàn)出較好的彈性，2月5日至2月23日共上漲12.5%。同時(shí)，從多個(gè)維度看，科創(chuàng)板50的基本面預(yù)期向好，有望筑底回升。此外，目前科創(chuàng)板50的估值仍處于歷史相對(duì)低位，長(zhǎng)期空間較為廣闊，相當(dāng)數(shù)量的科創(chuàng)板上市公司亦計(jì)劃回購(gòu)股份，表達(dá)出對(duì)投資價(jià)值的認(rèn)可。感興趣的投資者可關(guān)注科創(chuàng)板50ETF（代碼：588080，聯(lián)接基金A/C：011608/011609）投資機(jī)遇。

基本面維度，當(dāng)前隨著四季報(bào)披露窗口期的臨近，科創(chuàng)板50成份公司展現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績(jī)韌性?；赪ind分析師盈利預(yù)期數(shù)據(jù)構(gòu)建的景氣度指數(shù)顯示，1月以來(lái)，科創(chuàng)板50的景氣度邊際明顯好轉(zhuǎn)，呈現(xiàn)筑底回升趨勢(shì)，表明市場(chǎng)對(duì)指數(shù)的盈利預(yù)期邊際向上。

圖：科創(chuàng)板50的景氣度呈現(xiàn)筑底態(tài)勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、易方達(dá)

權(quán)重行業(yè)方面，半導(dǎo)體作為科創(chuàng)板50的第一大權(quán)重行業(yè)，基本面呈現(xiàn)出回暖態(tài)勢(shì)，全球半導(dǎo)體銷售額繼11月同比轉(zhuǎn)正后，12月的同比增幅繼續(xù)擴(kuò)大。此外，醫(yī)藥作為科創(chuàng)板50的另一權(quán)重行業(yè)，其盈利也有望在2024年筑底回升；根據(jù)分析師預(yù)期，2024年醫(yī)藥行業(yè)的凈利潤(rùn)增速有望達(dá)28%。

圖：半導(dǎo)體基本面呈現(xiàn)筑底回升態(tài)勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

表：醫(yī)藥板塊歸母凈利潤(rùn)同比增速

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

交易層面，市場(chǎng)下跌后的反彈行情中，科創(chuàng)板50彈性較高。統(tǒng)計(jì)2020年以來(lái)市場(chǎng)大跌后的反彈行情，科創(chuàng)板50指數(shù)在反彈開(kāi)始后的1/2/3個(gè)月的時(shí)間區(qū)間內(nèi)彈性較高，平均收益分別為11.6%/21.6%/30.2%，優(yōu)于大盤(pán)寬基指數(shù)。當(dāng)前市場(chǎng)有望觸底反彈，可以加大配置成長(zhǎng)風(fēng)格中彈性較高的科創(chuàng)板50指數(shù)。

圖：歷次反彈行情中，科創(chuàng)板50超額收益較高

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、易方達(dá)，截至2024年1月30日

此外，在科創(chuàng)板50估值處于歷史低點(diǎn)之際，相當(dāng)數(shù)量的科創(chuàng)板公司宣布回購(gòu)方案，提振投資者信心。今年以來(lái)，超過(guò)百家科創(chuàng)板公司拋出回購(gòu)預(yù)案，表達(dá)出上市公司對(duì)自身業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的看好及當(dāng)前投資價(jià)值的認(rèn)可。權(quán)重個(gè)股層面，A股存儲(chǔ)芯片龍頭公司瀾起科技擬以3億元-6億元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)55元/股（含）。AI芯片龍頭公司海光信息的總經(jīng)理提議，以3億元-5億元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)資金來(lái)源為公司自有資金，回購(gòu)股份將在未來(lái)適宜時(shí)機(jī)用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。

圖：科創(chuàng)板50指數(shù)估值處于歷史相對(duì)低位

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，市盈率數(shù)據(jù)截至2024年2月20日

總的來(lái)看，科創(chuàng)板50價(jià)值正逐漸凸顯。長(zhǎng)期來(lái)看，科創(chuàng)板50的基本面預(yù)期向好，估值處于歷史低位；短期來(lái)看，科創(chuàng)板50成長(zhǎng)特性突出?？苿?chuàng)板50ETF（代碼：588080，聯(lián)接基金A/C：011608/011609）緊密跟蹤科創(chuàng)板50指數(shù)。