文 | 子彈財經(jīng) 立莉
編輯 | 蛋總
近日，背靠商業(yè)銀行的保險公司四季度償付能力報告均已披露完畢。
中郵人壽、建信人壽、工銀安盛、農(nóng)銀人壽、中信保誠、招商信諾、交銀人壽、中銀三星、光大永明和中荷人壽10家銀行系險企的2023年業(yè)績也被外界窺見全貌。
通常來說，“銀行系險企”指的是由銀行直接控股和間接控股的保險公司，因為是以股權(quán)關(guān)系作為紐帶，銀行系保險公司更容易獲得銀行支持。
數(shù)據(jù)顯示，2023年10家銀行系險企共攬保費3642.93億元，較去年同期增長6.19%。其中，中郵人壽以1098.66億元的保費收入穩(wěn)居第一。
盡管背靠財力雄厚的銀行，但10家銀行系險企“增收不增利”的現(xiàn)象頗為普遍。凈利潤方面，10家銀行系險企共實現(xiàn)凈利潤-161.42億元。其中，中郵人壽虧損114.68億元，為虧損榜一。
償付能力方面，10家銀行系險企償付能力充足率都在達標線以上，7家核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均在100%以上。
其中，中荷人壽風(fēng)險綜合評級評級最高，其最新一期的風(fēng)險綜合評級為AAA；中郵人壽、建信人壽、光大永明較低，最新一期的風(fēng)險綜合評級則均為BB。
那么，這10家銀行系險企具體的表現(xiàn)如何？為何有些險企的保費規(guī)模增加，卻仍出現(xiàn)虧損？
1、中郵保費破千億，增速“七正三負”
從總體業(yè)績來看，2023年10家銀行系險企共攬保費3642.93億元，較去年同期增長6.19%，具體各家的保費收入如下圖所示。
從保費增速來看，10家銀行系險企呈現(xiàn)“七正三負”的勢態(tài)。
保費增速實現(xiàn)負增長的三家險企：建信人壽保費下降最多，較去年同期下降20.60%；工銀安盛較去年同期下降了17.56%，農(nóng)銀人壽則較去年同期下降9.32%。
其他七家險企保費收入均實現(xiàn)正增長，甚至有四家增速超20%：中銀三星增速最高，保費增速為43.53%；中荷人壽、招商信諾和中郵人壽的保費增速則分別為31.67%、30.65%和20.16%。
而交銀人壽、光大永明這兩家增速分別為19.42%及14.04%，中信保誠墊底，增速為1.26%。
總體來看，10家險企的保費增速出現(xiàn)較大分化。更令人意外的是，即便背靠大中型銀行而在銀保渠道方面有天然的優(yōu)勢，銀行系險企也難免陷入“保費規(guī)模增加但掙不到錢”的尷尬局面。
2、4家險企出現(xiàn)虧損，僅3家凈利過億
「子彈財經(jīng)」注意到，10家銀行系險企保費收入穩(wěn)定增長，但凈利卻沒能同步增長，“增收不增利”的情況頗為普遍。
2023年，10家銀行系險企共實現(xiàn)凈利潤-161.42億元，較去年同期虧損了-149.53億元。
具體來看，10家銀行系險企有4家虧損，其中，中郵人壽虧損最多，2023年凈虧損114.68億元。
中郵人壽方面回應(yīng)媒體時稱，虧損主要是受準備金折現(xiàn)率和投資收益不及預(yù)期的影響。2023年，因準備金折現(xiàn)率就直接減少了中郵人壽利潤112.1億元；同時，投資收益出現(xiàn)了較大的凈值波動，階段性低于預(yù)期目標。
不僅僅只有中郵人壽，2023年建信人壽出現(xiàn)約42.99億元凈虧損，排在虧損榜第二；中信保誠、光大永明則分別虧損8.27億元、6.48億元。
值得注意的是，在6家盈利的“銀行系”險企中，有3家進入“億元俱樂部”。
其中，招商信諾盈利最多，達4.02億元；工銀安盛和農(nóng)銀人壽分別盈利3.56億元和1.84億元；中銀三星、交銀人壽及中荷人壽分別為0.80億元、0.66億元及0.12億元。
“銀保渠道銷售以萬能險、分紅險、投連險等產(chǎn)品為主，這類產(chǎn)品往往是中短存續(xù)期產(chǎn)品，面臨著較大的到期付給壓力，還需要承擔較大的傭金支出和高額的渠道手續(xù)費，這是造成這些險企利潤普遍偏低的一個重要原因?！庇斜ｋU行業(yè)資深從業(yè)人士向「子彈財經(jīng)」分析稱。
此外，在2023年權(quán)益市場持續(xù)低位運行的背景下，上述10家銀行系險企綜合投資收益率均為正，較去年同期均有所增長。
工銀安盛增長最多，較去年同期增長了4.10個百分點；交銀人壽增長最少，較去年同期僅增長了0.83個百分點。
從上圖可知，在投資收益率方面，這10家銀行系險企“8降2升”，10家中僅光大永明、交銀人壽的投資收益率較去年同期有所增長。
償付能力報告顯示，2023年光大永明的投資收益率為4.47%，較去年同期增長了0.32個百分點；交銀人壽的投資收益率為4.60%，較去年同期增長了0.92個百分點。
一位中小保險公司精算部主管向「子彈財經(jīng)」透露：“當下險企的凈利潤均因權(quán)益市場波動有所下降，再加上部分險企已經(jīng)實施了新會計準則，權(quán)益市場波動對壽險公司利潤的影響更為明顯。”
3、風(fēng)險評級6家為B類，3家險企增資發(fā)債
作為險企風(fēng)險管理能力的重要指標之一，償付能力一直是監(jiān)管關(guān)注的重點。
10家銀行系險企償付能力均在達標線以上。其中，有7家核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均在100%以上。
具體來看，中荷人壽、中銀三星、工銀安盛和農(nóng)銀人壽排名較高，核心償付能力充足率分別為149.39%、147.56%、133.00%和123.11%，綜合償付能力充足率分別為198.34%、192.80%、196.00%及194.05%。
而中郵人壽核心償付能力充足率為86.18%，綜合償付能力充足率為160.38%，在10家銀行系險企中排名墊底。
風(fēng)險綜合評級方面，中荷人壽評級最高，其最新一期的風(fēng)險綜合評級為AAA；中銀三星、農(nóng)銀人壽最新一期的風(fēng)險綜合評級為AA；工銀安盛最新一期的風(fēng)險綜合評級為A。
此外，交銀人壽、招商信諾、中信保誠最新一期的風(fēng)險綜合評級為BBB；中郵人壽、建信人壽、光大永明最新一期的風(fēng)險綜合評級則均為BB。
1月25日，在國新辦舉行的金融服務(wù)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展新聞發(fā)布會上，國家金融監(jiān)督管理總局新聞發(fā)言人、統(tǒng)計與風(fēng)險監(jiān)測司負責人介紹，2023年末綜合和核心償付能力充足率分別為196.5%和127.8%。
其中，財產(chǎn)險公司分別為236.5%和204.3%，人身險公司分別為186.2%和110.3%。
在償付能力下行的壓力之下，不少險企通過股東增資或發(fā)債等方式補充資本為自身“補血”。據(jù)「子彈財經(jīng)」不完全統(tǒng)計，2023年有3家銀行系險企增資發(fā)債。
2023年11月28日，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局發(fā)布行政許可，批復(fù)同意農(nóng)銀人壽在全國銀行間債券市場公開發(fā)行規(guī)模不超過20億元永續(xù)債。據(jù)悉，在獲批發(fā)行不超過20億元永續(xù)債之前，農(nóng)銀人壽已于3月底在全國銀行間債券市場公開發(fā)行10年期可贖回資本補充債券，發(fā)行規(guī)模為35億元。
2023年12月14日，中信保誠召開2023年第五次股東會，會議審議通過增加注冊資本25億元的事宜。增資后，中信保誠人壽注冊資本將由人民幣23.6億元增加至人民幣48.6億元。其中，中信金控合計出資人民幣24.3億元注冊資本，保誠集團合計出資人民幣24.3億元注冊資本。
2023年12月22日，國家金融監(jiān)督管理總局天津監(jiān)管局公布的行政許可信息顯示，同意光大永明在全國銀行間債券市場公開發(fā)行無固定期限資本債券，發(fā)行規(guī)模不超過12.7億元（含12.7億元）人民幣。
通常來說，險企發(fā)債補充資本，有助于進一步增加險企的核心二級資本、提升其核心償付能力充足率，同時增強保險公司風(fēng)險防范化解能力。預(yù)計未來，隨著權(quán)益市場的回暖以及準則變化的擾動因素減少，銀行系險企凈利潤增速有望得到恢復(fù)。
美編 | 倩倩
審核 | 頌文