昨日科創(chuàng)100表現(xiàn)堅(jiān)挺，尾盤翻紅。今天更是低開(kāi)高走，延續(xù)了前期強(qiáng)勁反彈行情。截至2024年2月21日13:21，科創(chuàng)100ETF基金（588220）強(qiáng)勢(shì)上漲2.68%，盤中成交額達(dá)4.49億元，換手率6.88%，委比9.03%，盤中交投活躍！
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，2024年2月21日。
年后科創(chuàng)100繼續(xù)反彈，是受Sora催化嘛？
1）政策支持+新增資金齊出，穩(wěn)穩(wěn)的幸福。節(jié)前一周，證監(jiān)會(huì)打出下調(diào)平倉(cāng)線、融券限制、和有關(guān)部門嚴(yán)懲惡意做空等政策組合拳，同時(shí)新增資金持續(xù)流入，且從只流入大盤到同時(shí)流入大盤和小盤，流動(dòng)性沖擊和籌碼壓力得到顯著緩解。成長(zhǎng)+中小盤的科創(chuàng)100反彈向上易如破竹，年前漲超20%，年后反彈勢(shì)頭不減。
參考2015年“救市”經(jīng)驗(yàn)：行情修復(fù)期買前期超跌板塊
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
2）新質(zhì)生產(chǎn)力有望成為今年3月高層會(huì)議關(guān)鍵詞。本輪提出“新質(zhì)生產(chǎn)力”，與13年“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”提法存在相似之處，接下來(lái)可能會(huì)通過(guò)更大力度的產(chǎn)業(yè)政策扶持、培育若干家標(biāo)桿性企業(yè)（類似于移動(dòng)互聯(lián)、半導(dǎo)體、5G、新能源的支持力度）。
3）海外科技AI熱潮催化主題熱度。近期海外AI進(jìn)展迅猛，OpenAI發(fā)布“文生視頻”模型Sora，細(xì)節(jié)豐富+場(chǎng)景逼真+多角度鏡頭，效果顯著超預(yù)期，谷歌也發(fā)布大模型更新版Gemini1.5Pro，GSM8K評(píng)測(cè)分達(dá)全球第一。AI、CPO等主題投資能夠提升A股市場(chǎng)情緒和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。
Sora代表作內(nèi)容細(xì)節(jié)真實(shí)，鏡頭切換自然
4）內(nèi)外宏觀環(huán)境可能暫時(shí)不會(huì)形成過(guò)大壓力。昨天5年期LPR超預(yù)期下降，不對(duì)稱降息是權(quán)衡當(dāng)前宏觀層面各項(xiàng)趨勢(shì)和挑戰(zhàn)后的政策選擇。而長(zhǎng)端利率較大幅度地下調(diào)，傳遞了支撐長(zhǎng)久期資產(chǎn)、包括股權(quán)資產(chǎn)和房地產(chǎn)價(jià)格的政策信號(hào)。（1）過(guò)去多次長(zhǎng)端利率下調(diào)更多的不對(duì)稱降息，都發(fā)生在資產(chǎn)價(jià)格承壓的宏觀環(huán)境下，如2002、08、12、14年。在2022年5、8月5年期以上LPR報(bào)價(jià)下調(diào)更多的前一年，70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)指數(shù)、滬深300指數(shù)呈回落態(tài)勢(shì)。（2）5年以上LPR報(bào)價(jià)下調(diào)，如果對(duì)應(yīng)同樣幅度的存量房貸利率調(diào)整，則將每年為居民部門節(jié)省房貸支出約600億元，約占年度居民房貸總支出的1.8%以及居民可支配收入的0.1%。
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind
結(jié)合貨幣供應(yīng)量M1的超預(yù)期增長(zhǎng)及今年春節(jié)的假日消費(fèi)數(shù)據(jù)，反映當(dāng)前企業(yè)和居民的信心逐漸改善，今年消費(fèi)可能超預(yù)期回彈，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求今年有望成為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要支撐力量。
從歷史數(shù)據(jù)上看，股市下跌疊加M1反彈，一般是上市公司盈利即將見(jiàn)底的信號(hào)。這一情境曾出現(xiàn)在2012年末與2015年末。目前股票市場(chǎng)大部分板塊都處于估值底部。如果今年上市公司盈利開(kāi)始反彈，盈利和估值可能同時(shí)抬升。建議關(guān)注前期相對(duì)調(diào)整較多，偏國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的消費(fèi)及科技成長(zhǎng)板塊。
科創(chuàng)100是科創(chuàng)板的中小盤風(fēng)格指數(shù)，聚焦高成長(zhǎng)?？苿?chuàng)100指數(shù)中醫(yī)藥生物占比31.56%，電子占比達(dá)19.54%，行業(yè)分布鮮明，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展大方向。在當(dāng)前中小盤股行情強(qiáng)勢(shì)、AI科技創(chuàng)新加速迭代、政策大力扶持的背景下，科創(chuàng)100有望乘風(fēng)而上，更具增長(zhǎng)潛能，值得配置科創(chuàng)100ETF基金（588220）！
鵬華科創(chuàng)100ETF基金（588220）緊密跟蹤上證科創(chuàng)板100指數(shù)，交投持續(xù)活躍！
科創(chuàng)相關(guān)產(chǎn)品科創(chuàng)100ETF基金（588220）。
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎
$科創(chuàng)100ETF基金(SH588220)$