龍年首個交易日（2024年2月19日），三大指數(shù)收漲迎開門紅，滬指收復2900點！市場情緒高漲，全市場超4200只個股上漲，逾200只個股漲停。盤面上，Sora概念引爆人工智能板塊，科技股全線大漲。代表A股科技龍頭行情的中證科技龍頭指數(shù)收漲超2%，成份股大面積飄紅，中際旭創(chuàng)20cm逼近前期新高，滬電股份封板，中科曙光觸板。

圖片來源：Wind

熱門ETF方面，科技ETF（515000）全天紅盤震蕩，尾盤場內價格漲幅進一步擴大，最終收漲2.23%，斬獲日線五連陽！場內資金踴躍，全天成交額達8653萬元，較上一交易日放量明顯！

圖片來源：雪球

【春節(jié)期間AI大模型炸市，科技股或迎新一輪機遇】

春節(jié)期間，AIGC迎來里程碑式進展。2月16日，OpenAI公司發(fā)布最新“文生視頻”大模型Sora，并附帶發(fā)布了多條由Sora生成的視頻。Sora模型可以通過文本描述生成60秒長視頻，還可以對視頻色彩風格等要素精確理解，創(chuàng)造出人物表情豐富、情感生動的視頻內容。

此外，其他科技巨頭也有新動作：谷歌推出了GeminiPro1.5，Meta發(fā)布V-JEPA模型，以及英偉達公布chatithRTX的本地聊天機器人應用程序等。機構普遍認為，AI大模型快速發(fā)展，人工智能板塊有望熱度重燃，科技成長股或迎新一輪機遇。

具體來看，率先受益于AI大模型的賽道或有三個方面：一是大模型訓練相關的AI芯片，與電子行業(yè)有關；二是AI服務器廠商，為AI大模型提供算力，與計算機相關公司有關；三是AI大模型訓練網絡需要使用的光模塊，與通信板塊相關。

中信證券認為，AI發(fā)展趨勢已經愈發(fā)明確，AI產業(yè)成熟的商業(yè)模式與“收入—資本開支”的良性循環(huán)亦在逐步形成。這有望緩解市場對于光模塊等算力設備投資持續(xù)性的擔憂，從而打開龍頭廠商估值空間。

【政策持續(xù)加碼，成長賽道性價比凸顯】

政策面上，TMT+生物科技等成長賽道受政策密集催化。自去年10月“二十大”重磅提出“中國式現(xiàn)代化”、明確“高質量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務”以來，成長賽道近期持續(xù)收到產業(yè)相關政策的催化。隨著以數(shù)字經濟、新能源、生物制造為代表的各個領域政策催化密集落地，相關賽道未來的景氣預期有望加速提升。

估值面上，興業(yè)證券指出，從估值與盈利匹配度上看，成長賽道目前性價比仍較高。

? 一方面，從PE-G維度來看，以儲能、計算機、電力、傳媒為代表的多數(shù)成長賽道目前已經處于PE-G>1區(qū)間；

? 另一方面，從PB-ROE維度來看，以新能源、消費電子、光伏、智能汽車為代表的多數(shù)成長賽道PB-ROE也較其他板塊體現(xiàn)出明顯的相對優(yōu)勢。

資料來源：興業(yè)證券

一鍵配置成長賽道科技股，相關產品科技ETF（交易代碼：515000.SH，聯(lián)接A：007873.OF，聯(lián)接C：007874.OF）。資料顯示，科技ETF（515000）跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)從滬深市場的電子、計算機、通信、生物科技等科技領域中選取規(guī)模大、市占率高、成長能力強、研發(fā)投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心資產。風險收益特征相較其它單一科技賽道品種更加均衡。

數(shù)據、圖片來源：滬深交易所、Wind、中證指數(shù)公司等。

風險提示：科技ETF被動跟蹤中證科技龍頭指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2019.3.20，指數(shù)成份股構成根據該指數(shù)編制規(guī)則適時調整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹慎。