文|全球財(cái)說(shuō) 王莉

在息差持續(xù)收窄背景下，銀行利息凈收入受到的影響在去年前三個(gè)季度都有明顯體現(xiàn)，并進(jìn)一步波及到營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)情況，漲跌互現(xiàn)。近期是業(yè)績(jī)快報(bào)密集發(fā)布期，根據(jù)當(dāng)前已發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)的上市銀行情況，這幾家銀行營(yíng)收漲跌互現(xiàn)，但凈利潤(rùn)均保持增長(zhǎng)。

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，截至2月6日，已有招商銀行、中信銀行、杭州銀行、長(zhǎng)沙銀行、青島銀行、齊魯銀行、廈門銀行、蘭州銀行8家A股上市銀行率先披露2023年業(yè)績(jī)快報(bào)。

營(yíng)收漲跌互現(xiàn)，盈利韌性強(qiáng)

根據(jù)8家銀行的業(yè)績(jī)快報(bào)，多數(shù)銀行營(yíng)收穩(wěn)中有進(jìn)，只有3家銀行營(yíng)業(yè)收入下降，分別是招商銀行、中信銀行和廈門銀行，招商銀行2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3391.23億元，同比減少56.60億元，降幅1.64%；中信銀行2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2058.96億元，比上年下降2.60%；廈門銀行2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.10億元，同比下降4.84%。

其余5家銀行均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。其中，截至2023年末，長(zhǎng)沙銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收248.03億元，同比增長(zhǎng)8.46%，增速在8家銀行中最高。廈門銀行的營(yíng)收額和增速在8家銀行中墊底。

這個(gè)情況倒也不意外，在過(guò)去《全球財(cái)說(shuō)》銀行相關(guān)報(bào)道中，就曾分析過(guò)股份制行因息差持續(xù)下行，規(guī)模因素已經(jīng)抵擋不住利息下降因素，在前三季度，股份制行有8家的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下降情形。國(guó)有行中工行營(yíng)收也出現(xiàn)了下滑。從42家A股上市行整體看，共有19家銀行營(yíng)收均出現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。

從不同類型銀行來(lái)看，申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)，國(guó)有大行營(yíng)收增速維持在0%附近、股份行營(yíng)收延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，城農(nóng)商行則受益相對(duì)更好的信貸投放景氣以及受存量按揭利率下調(diào)影響相對(duì)更小，營(yíng)收則繼續(xù)好于行業(yè)。

銀行的營(yíng)業(yè)收入一般主要由息差收入、中間業(yè)務(wù)收入和投資收益組成。其中，息差收入在營(yíng)收中占比最大。

中國(guó)銀行研究院研究員李一帆表示，利息凈收入下降是上市銀行營(yíng)收下降的重要原因。三季度上市銀行利息凈收入為3.22萬(wàn)億元，同比下降2.05%。相應(yīng)地，上市銀行凈息差延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，從披露信息來(lái)看，有35家銀行凈息差出現(xiàn)環(huán)比下降。另一方面，非利息收入下降也是影響銀行營(yíng)收的重要因素。2023年三季度，上市銀行非利息收入1.10萬(wàn)億元，同比有所下降，其中國(guó)有大行非利息收入同比下降超10%。銀行仍需拓寬多元化發(fā)展渠道，發(fā)展包括理財(cái)、托管、基金代銷、保險(xiǎn)代理等中間業(yè)務(wù)，通過(guò)非息收入保障營(yíng)收的穩(wěn)健性。

不過(guò)凈利則均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中招商銀行和中信銀行作為股份制行，歸母凈利潤(rùn)額遠(yuǎn)超其他6家銀行，分別實(shí)現(xiàn)1466.02億元和潤(rùn)670.16億元。增速方面，杭州銀行2023年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23.15%，居已披露的7家上市銀行之首，齊魯銀行和青島銀行也實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

申萬(wàn)宏源研報(bào)預(yù)計(jì)，2023年上市銀行營(yíng)收同比下滑0.7%，盡管上年同期形成營(yíng)收低基數(shù)，但存量按揭利率下調(diào)影響將在2023年四季度拖累營(yíng)收表現(xiàn)。預(yù)計(jì)撥備反哺支撐銀行利潤(rùn)平穩(wěn)釋放，2023年上市銀行歸母凈利潤(rùn)同比增速為2.8%。

規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，質(zhì)量進(jìn)一步改善

資產(chǎn)體量上看，大型商業(yè)銀行占據(jù)著絕對(duì)的比重，截至去年12月末，占比達(dá)41.7%，其次是股份制行，占比為17%，其后的順序就是城商行、其他類金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。

進(jìn)一步來(lái)看，商業(yè)銀行2023年資產(chǎn)總額增速為11.1%，從銀行類型來(lái)看，股份制行資產(chǎn)總額增速最低。其中，大型商業(yè)銀行總資產(chǎn)同比增速為13.5%，股份制行總資產(chǎn)同比增速為6.7%，城商行總資產(chǎn)增速為10.7%，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)增速為9.2%。

從目前8家披露業(yè)績(jī)快報(bào)銀行情況來(lái)看，大型商業(yè)銀行尚未披露，已披露的股份制行和地方銀行特點(diǎn)也是如此。

招行和中信銀行資產(chǎn)增速均為個(gè)位數(shù)，地方銀行中除了廈門銀行和蘭州銀行，其余資產(chǎn)增速均在兩位數(shù)。增速最高的是山東的兩家城商行，2023年末青島銀行資產(chǎn)總額6079.85億元，比上年末增加783.71億元，增長(zhǎng)14.8%，其中，客戶貸款總額3000.9億元，比上年末增加310.6億元，增長(zhǎng)11.55%；齊魯銀行是增速最高的，截至2023年末，資產(chǎn)總額突破6000億元，達(dá)到6050.01億元，較年初增加989.87億元，增長(zhǎng)19.56%；貸款總額3001.93億元，較年初增加429.32億元，增長(zhǎng)16.69%。

從《全球財(cái)說(shuō)》去年的跟蹤分析來(lái)看，就發(fā)現(xiàn)齊魯銀行和青島銀行貸款規(guī)模擴(kuò)張速度快，根據(jù)兩家銀行2023年半年報(bào)，兩家銀行去年上半年?duì)I收能夠?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng)，就得益于貸款規(guī)模因素，貸款規(guī)模的擴(kuò)張抵消了利率下行因素影響。

從資產(chǎn)質(zhì)量看，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)得到改善，除了蘭州銀行外，其余7家銀行不良率均下行，且撥備水平也較好。其中，招商銀行、杭州銀行和廈門銀行不良率均在1%以下，分別為0.95%、0.76%和0.76%。

蘭州銀行不良率最高，2023年12月末，該行不良貸款率1.72%，較上年末上升0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率197.51%，較上年末上升2.52個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，該行不良率水平也高于行業(yè)平均水平。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局近期公布的數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計(jì)，2023年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額3.95萬(wàn)億元，較年初增加1495億元。不良貸款率1.62%。商業(yè)銀行逾期90天以上貸款與不良貸款比例為84.2%，保持在較低水平。全年處置不良資產(chǎn)3萬(wàn)億元，保持處置力度。

內(nèi)資地方行H股普遍深度破凈

對(duì)地方銀行而言，由于A股閘門偏緊，很多地方行轉(zhuǎn)道H股上市，但這些銀行在H股未獲得投資者青睞，整體交投清淡，破凈者比比皆是，基本已喪失資本市場(chǎng)融資功能。

根據(jù)光大證券研究，截至1月26日，在H股上市的內(nèi)地城農(nóng)商全部處于深度破凈狀態(tài)，絕大多數(shù)PB(MRQ）在0.3倍以下，其中，哈爾濱（PB0.05）、盛京（0.08）、江西（0.09）3家銀行市凈率更是低至0.1倍以內(nèi)，交易量與交易價(jià)格持續(xù)處于極低水平。光大證券認(rèn)為該狀況已喪失資本市場(chǎng)融資功能。

1月26日晚間，錦州銀行在港交所發(fā)布公告稱，遼寧金融控股集團(tuán)有限公司對(duì)該行提出全面要約收購(gòu)。如果交易順利完成，錦州銀行將申請(qǐng)退市。

錦州銀行在公告中稱，中金公司代表遼寧金融控股集團(tuán)有限公司表示，將作出自愿有條件全面現(xiàn)金要約，以按每股H股港幣1.38元(等同最后交易日聯(lián)交所所報(bào)收市價(jià)每股H股港幣1.38元)的H股要約價(jià)收購(gòu)所有已發(fā)行的H股；以按每股內(nèi)資股人民幣1.25元的內(nèi)資股要約價(jià)收購(gòu)所有已發(fā)行的內(nèi)資股。要約收購(gòu)?fù)瓿刹⒔?jīng)過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)后，錦州銀行將退市。

對(duì)于申請(qǐng)退市的原因，錦州銀行表示，其一是因?yàn)殄\州銀行H股大部份時(shí)間一直處于相對(duì)較低的價(jià)格范圍內(nèi)，交易量也一直低迷。其二是因?yàn)殄\州銀行H股于2023年1月20日公告暫停買賣并于2023年2月2日公告重大財(cái)務(wù)重組資訊。截至1月26日，由于相關(guān)交易仍存在不確定性，銀行擬繼續(xù)推遲發(fā)布截至2022年12月31日止財(cái)政年度的經(jīng)審核財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)及截至2023年6月30日止六個(gè)月的中期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，目前上述財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)發(fā)布時(shí)間仍待定。

光大證券認(rèn)為，當(dāng)前內(nèi)資地方行在H股已喪失資本市場(chǎng)融資功能背景下，后續(xù)不排除進(jìn)一步壓實(shí)地方政府責(zé)任，在中小銀行改革化險(xiǎn)框架下，借助要約收購(gòu)等方式，有序從H股退市。