2024年2月7日，A股整體表現(xiàn)強勁，上證指數(shù)收漲1.44%，前一日漲超3%，創(chuàng)業(yè)板指收漲2.37%，前一日大漲6.71%，其中36只成分股上漲超10%，醫(yī)藥生物、新能源龍頭表現(xiàn)強勁。行業(yè)上，醫(yī)藥生物、半導體、基本金屬、軍工、石化行業(yè)漲幅居前，動力電池、人工智能、光伏、算力、儲能題材活躍。市場交投活躍，2月7日兩市成交額超萬億元。
A股大漲的背后是信息面上的利好頻出：
中央?yún)R金公司2月6日在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，充分認可當前A股市場配置價值，已于近日擴大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴大增持規(guī)模，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。
證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，2月6日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人就中央?yún)R金公司增持公告答記者問，將堅定支持中央?yún)R金公司持續(xù)加大增持規(guī)模和力度，為其入市操作創(chuàng)造更加便利的條件和更加暢通的渠道。同時，將繼續(xù)協(xié)調(diào)引導公募基金、私募基金、證券公司、社?；?、保險機構(gòu)、年金基金等各類機構(gòu)投資者更大力度入市，鼓勵和支持上市公司加大回購增持力度，為A股市場引入更多增量資金，全力維護市場穩(wěn)定運行。
創(chuàng)業(yè)板指目前已連續(xù)兩天大幅反彈，主要原因為權(quán)重行業(yè)醫(yī)藥、新能源景氣度的觸底反彈以及分母分子端的邏輯兌現(xiàn)。
權(quán)重行業(yè)上，新能源板塊作為創(chuàng)業(yè)板指最大權(quán)重占比板塊，在過去四年中貢獻了創(chuàng)業(yè)板指主要漲跌，近期新能源景氣度觸底反彈也使得創(chuàng)業(yè)板指得到了市場全面關注。
其中鋰電產(chǎn)業(yè)鏈競爭力持續(xù)提升，龍頭公司全球市占率創(chuàng)下新高。為應對海外保護性政策的限制，鋰電企業(yè)通過海外建廠或通過技術(shù)授權(quán)的方式打通了商業(yè)模式，為出海掃清了障礙。23年11月寧德海外裝機份額28.5%反超LG化學登頂，全球市場市占率創(chuàng)新高達到41%。
圖：全球主流動力電池廠商逐月市場份額變化
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023年12月31日
自上而下維度看，展望2024年全年，創(chuàng)業(yè)板指在分子分母端均有改善：
分子端，業(yè)績改善確定性較強，且業(yè)績預期增速最高?；诜治鰩燁A期誤差調(diào)整的自下而上盈利預測模型，大多數(shù)指數(shù)的盈利均有改善，2024年創(chuàng)業(yè)板指業(yè)績預期增速最高。
分母端，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)估值處于歷史相對低位。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的PE-TTM為23.2，位于近五年0.0%的低分位點，下行風險相對有限。
資金角度，從ETF資金流看，跟蹤創(chuàng)業(yè)板指的所有ETF在1月合計凈流入90億，相較上月增加了50億，呈現(xiàn)出加速流入趨勢，一定程度上反映出市場對指數(shù)后續(xù)反彈的預期較好。
圖：主要寬基指數(shù)盈利預測（基于分析師預期誤差調(diào)整）
數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024年1月31日
創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）追蹤創(chuàng)業(yè)板指，是當前市場規(guī)模最大，流動性最好的相關ETF，投資者可通過該產(chǎn)品一鍵打包創(chuàng)業(yè)板優(yōu)質(zhì)核心標的。