A股三大指數(shù)今日明顯回暖，創(chuàng)業(yè)板指一馬當(dāng)先漲超3.6%，兩市成交超3600億元，北上資金凈流入超28億元。

消費(fèi)板塊午后走強(qiáng)，其中湯臣倍健大漲7%，圣農(nóng)發(fā)展?jié)q超6%，涪陵榨菜、貝泰妮、安琪酵母漲超5%，燕京啤酒、大北農(nóng)、隆平高科、洽洽食品漲近5%，天味食品、瀘州老窖、金龍魚(yú)、上海家化等漲幅居前。

A股規(guī)模最大的消費(fèi)ETF（159928）今日再度走強(qiáng)大漲2.7%，成交額超6100萬(wàn)元，沖擊日線4連陽(yáng)，近期走勢(shì)明顯強(qiáng)于大市！

圖片來(lái)源：Wind

平安證券在食品飲料行業(yè)周報(bào)中指出，建議關(guān)注需求修復(fù)+競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化兩條主線，首推預(yù)制食品板塊，白酒回款進(jìn)度分化，動(dòng)銷(xiāo)逐漸起勢(shì)。短期來(lái)看，餐飲產(chǎn)業(yè)鏈B端有望受益于春節(jié)聚會(huì)，同時(shí)C端禮贈(zèng)場(chǎng)景和家庭聚餐場(chǎng)景需求旺盛，長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)制食品能夠有效提高出餐效率，改善成本結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)期受益于下游餐飲企業(yè)的連鎖化率的提升。同時(shí)下游餐飲行業(yè)景氣度正在逐漸改善，大B復(fù)蘇斜率先于小B。此時(shí)具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)有望快速搶占市場(chǎng)份額，通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和精細(xì)化費(fèi)用管理改善盈利能力。

春節(jié)臨近，白酒終端動(dòng)銷(xiāo)逐漸起勢(shì)，流通渠道表現(xiàn)良好。目前回款進(jìn)度分化，名優(yōu)酒回款目標(biāo)或完成無(wú)虞，部分泛全國(guó)化次高端承壓。當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期磨底，白酒估值處于低位，推薦關(guān)注三條主線，一是需求堅(jiān)挺的高端白酒；二是受益于商務(wù)需求回暖的次高端白酒；三是經(jīng)濟(jì)相對(duì)強(qiáng)勁的蘇皖區(qū)域龍頭酒企。

【投消費(fèi)板塊，相關(guān)產(chǎn)品全市場(chǎng)規(guī)模最大、流動(dòng)性最佳的消費(fèi)ETF（159928）！】

消費(fèi)ETF（159928）跟蹤中證主要消費(fèi)指數(shù)（000932.SH），投資剛需、內(nèi)需型消費(fèi)行業(yè)上市公司，覆蓋人們?nèi)粘Ｉ畋仨毜南M(fèi)品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧養(yǎng)殖、調(diào)味品行業(yè)龍頭，前十大成分股權(quán)重占比超70%。

圖片來(lái)源：中證指數(shù)官網(wǎng)

從估值角度看，當(dāng)前中證主要消費(fèi)指數(shù)（000932）的指數(shù)估值已調(diào)整至2019年初的水平，風(fēng)險(xiǎn)消化充分。估值方面，標(biāo)的指數(shù)中證主要消費(fèi)指數(shù)(000932)PE-TTM值24.25倍，位于近5年0%分位數(shù)，估值已跌至近五年最低水平，估值性?xún)r(jià)比極高。

（截至2024.2.2）

主要消費(fèi)作為消費(fèi)大板塊中的剛需、內(nèi)需屬性板塊，具有明顯的穿越經(jīng)濟(jì)周期的盈利韌性，加之前期已經(jīng)歷了較大幅度的回調(diào)，負(fù)面預(yù)期表達(dá)較為充分。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著收入預(yù)期加強(qiáng)、失業(yè)率趨于穩(wěn)定的情況下，居民儲(chǔ)蓄有望釋放，居民部門(mén)杠桿率或?qū)⑻嵘?，消費(fèi)增長(zhǎng)潛力有望增強(qiáng)！

消費(fèi)ETF（159928）是投資主要消費(fèi)板塊的優(yōu)質(zhì)選擇，是全市場(chǎng)規(guī)模最大的消費(fèi)ETF，最新規(guī)模超85億元，同時(shí)也是流動(dòng)性最好的消費(fèi)ETF。

（截至2024.2.5）

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。消費(fèi)ETF（159928）屬于較高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為進(jìn)取型（C4）及以上的投資者。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于中證主要消費(fèi)指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議。