2024年2月5日，科網(wǎng)股盤中異動(dòng)，截至收盤，美團(tuán)-S漲2.85%，網(wǎng)易-S漲1.09%，快手-W、京東健康、騰訊控股等小幅上漲；閱文集團(tuán)跌9.68%，昆侖萬(wàn)維跌8.20%，世紀(jì)華通、三六零、三七互娛等跌幅居前。

中概互聯(lián)ETF(513220)收盤跌1.71%，報(bào)收0.747元，全天成交3.85億元，換手率超300%，在全市場(chǎng)ETF中位居第二。

圖片來源：雪球

資金方面，截至2月2日，中概互聯(lián)ETF(513220)近兩個(gè)交易日資金連續(xù)凈流入7461萬(wàn)元。資料顯示，中概互聯(lián)ETF(513220)管理費(fèi)率為0.5%/年，顯著低于同類0.86%/年的平均管理費(fèi)水平。

圖片來源：Wind

【機(jī)構(gòu)：多重利好或有助港股互聯(lián)網(wǎng)科技迎來復(fù)蘇】

近日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%-5.5%不變，這是自2023年9月議息會(huì)議以來，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次按兵不動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)官員仍對(duì)降息持開放態(tài)度。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為96.9%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為3.1%。到3月維持利率不變的概率為52.8%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為45.8%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為1.4%。

此外，2月2日，國(guó)家新聞出版署發(fā)布2024年進(jìn)口網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)名單，騰訊旗下《星之卡比新星同盟》、《地下城與勇士:起源》、網(wǎng)易《歧路旅人:大陸的霸者》等32款游戲獲批。

國(guó)泰君安認(rèn)為，多重利好或有助港股互聯(lián)網(wǎng)科技迎來復(fù)蘇。海外科技巨頭圍繞AI大模型、算力、應(yīng)用等布局全面升級(jí)，AI產(chǎn)業(yè)加速落地產(chǎn)業(yè)生態(tài)有望迎來全面爆發(fā)，全球科技板塊投資機(jī)遇明確。

【港股持續(xù)加碼回購(gòu)】

消息層面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，年內(nèi)已有102家港股公司發(fā)起回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)數(shù)量達(dá)11.57億股，回購(gòu)金額累計(jì)達(dá)255.86億港元，相比去年同期的81.60億港元，同比增長(zhǎng)超200%。

其中，中概互聯(lián)ETF（513220）權(quán)重股騰訊控股回購(gòu)金額最大，合計(jì)為98.25億港元，美團(tuán)-W年內(nèi)回購(gòu)32.00億港元位居第三；此外，成份股小米集團(tuán)-W、快手-W、金山軟件年內(nèi)回購(gòu)金額位居港股前十。

來源：Wind，2024.1.2-2024.2.1

恒生指數(shù)公司表示，高水準(zhǔn)的回購(gòu)金額或能反映出，企業(yè)認(rèn)為其在香港上市的股票被低估。企業(yè)回購(gòu)的潛在動(dòng)機(jī)，通常與其資本結(jié)構(gòu)、融資成本、過?，F(xiàn)金水平等有關(guān)。一般來說，當(dāng)企業(yè)認(rèn)為其上市股票目前被低估、且預(yù)計(jì)未來會(huì)有有意義重估時(shí)，就會(huì)進(jìn)行股票回購(gòu)，以支持股價(jià)、改善財(cái)務(wù)狀況、并提高股東回報(bào)。

【估值處于歷史低位】

估值層面來看，中概股整體估值回落至歷史底部區(qū)域。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年2月2日，全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（930796.CSI）最新估值為8.85倍PE，處于約3%歷史分位數(shù)。

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2016.4.22-2024.2.2。

浙商國(guó)際最新報(bào)告指出，對(duì)港股市場(chǎng)短期走勢(shì)繼續(xù)持謹(jǐn)慎態(tài)度，但中長(zhǎng)期的左側(cè)配置性價(jià)比或進(jìn)一步增強(qiáng)。配置上，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)保持分散均衡的行業(yè)板塊配置。弱勢(shì)的市場(chǎng)環(huán)境下重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)、股價(jià)和分紅穩(wěn)健的國(guó)央企行業(yè)板塊，例如能源、銀行、電信和公用事業(yè)等。同時(shí)或可保留部分對(duì)順周期、政策利好和景氣行業(yè)的布局，包括受益于政策利好的消費(fèi)、券商、TMT；對(duì)資金面敏感的醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)；景氣度高或預(yù)期改善明顯的黃金、電子、醫(yī)藥等。

【聚焦中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)龍頭——中概互聯(lián)ETF（SH513220）】

中證全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（930796.CSI）簡(jiǎn)稱全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)，從全球上市的中國(guó)內(nèi)地公司證券中選取市值較大的30只互聯(lián)網(wǎng)公司證券作為指數(shù)樣本，當(dāng)前成份股包含在A股、港股、美股上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司，根據(jù)中證指數(shù)公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2024年2月1日，港股、美股、A股占比分別為71.25%、21.74%、7.01%，涵蓋較全，定位龍頭。

根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，截至2024年2月1日，全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)前五大權(quán)重股占比超61%，分別為阿里巴巴-SW（17.03%）、拼多多（15.04%）、騰訊控股（14.55%）、美團(tuán)-W（8.41%）、網(wǎng)易-S（6.45%），給予互聯(lián)網(wǎng)巨頭更高權(quán)重；同時(shí)集結(jié)百度、小米、京東、攜程等各細(xì)分領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)龍頭，力求充分分享中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司整體發(fā)展紅利。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。上述觀點(diǎn)、看法和思路根據(jù)截至當(dāng)前情況判斷做出，今后可能發(fā)生改變。對(duì)于以上引自證券公司等外部機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)或信息，不對(duì)該等觀點(diǎn)和信息的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性做任何實(shí)質(zhì)性的保證或承諾，亦不構(gòu)成投資推薦?；疬^往業(yè)績(jī)不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。本基金可以投資香港市場(chǎng)，也可以投資其他境外市場(chǎng)。本基金除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨因投資境外市場(chǎng)所帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)以及港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對(duì)基金投資做出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。

全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（930796.CSI）近五年表現(xiàn)分別為32.86%(2019)、69.26%(2020)、-40.97%(2021)、-16.22%(2022)、-8.11%(2023)。全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布。指數(shù)編制方將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對(duì)此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對(duì)任何人負(fù)責(zé)。指數(shù)過往業(yè)績(jī)不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成基金投資收益的保證或任何投資建議。指數(shù)運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映市場(chǎng)發(fā)展的所有階段。