文|獨角金融 鄭理 姚悅
編輯|付影
“杭州30億量化私募跑路”事件（下稱：“跑路”事件）最新進展——據(jù)“第一財經(jīng)”報道，該事件幕后主角毛崴已經(jīng)被抓，且有知情人透露是被上海警方帶走。
2023年11月，一則“杭州30億量化跑路”消息引發(fā)震動投資圈的“跑路”事件。先是百億私募華軟新動力被爆遭杭州匯盛、杭州瑜瑤、磐京投資三家私募嵌套造假。隨后，多家私募、券商托管、信托，以及上市公司等“踩雷方”陸續(xù)被牽出，事件沖擊不斷擴大。
而上述被警方帶走的毛崴，正是磐京投資的實控人，更是相繼違約的杭州瑜瑤、深圳匯盛幕后操盤人。如今，毛崴被抓，對投資者維權(quán)進展有何影響？
01 毛崴被抓，對巨額資金追回有何影響？
不完全統(tǒng)計，截至目前，已有3家上市公司披露“中招”，共涉及兩家信托公司的5只信托產(chǎn)品，投資金額共計7.2億元。
但單從涉事的3家上市公司公告來看，目前資金追回情況并不樂觀。
據(jù)英洛華（000795.SZ）最新披露，其子公司通過國通信托購買了1.2億元理財產(chǎn)品，截至1月19日英洛華收回的資金只有436萬元。
而鄭煤機（601717.SH，00564.HK）、橫店東磁（002056.SZ）的追回情況更停留在之前的公告。其中，鄭煤機認(rèn)購3只產(chǎn)品金額合計3億元，僅收回不到3000萬元；橫店東磁投資3億元的信托產(chǎn)品，收回1375萬元，還有近97%的資金沒有收回。
毛崴被抓，對投資者的巨額資金追回有何影響？有“踩雷方”表示，這個事情已經(jīng)是刑事案件了，自己這方不會有什么相應(yīng)動作，只能被動等待。對于本金能不能追回、什么時候追回、能夠追回多少，也無法大概預(yù)判。
關(guān)于警方處理該事件的程序和時間，北京安劍律師事務(wù)所律師周兆成表示，取決于案件的復(fù)雜程度和涉及的金額大小。一般來說，如果案件被立案調(diào)查，警方會展開一系列的調(diào)查措施，包括對涉案人員進行訊問、調(diào)查涉案資金流向、收集相關(guān)證據(jù)等。如果案件涉及的金額非常大或者犯罪情節(jié)非常嚴(yán)重，警方可能會組成專案組進行調(diào)查。
近期，已經(jīng)接待了一些投資者咨詢和委托的北京市盈科律師事務(wù)所張曉英律師亦表示，該案件復(fù)雜，不僅涉及資金嵌套等，而且同時涉及公安機關(guān)立案調(diào)查，這都需要一些時間來確定。
對于投資者能不能追回本金？上述兩位律師也都表示目前還不好下判斷。
周兆成表示，是否能追回巨額投資，這取決于多種因素，包括毛崴的資產(chǎn)狀況、涉案金額的大小、涉及的法律法規(guī)等。如果毛崴的資產(chǎn)不足以覆蓋投資者的損失，那么投資者可能面臨無法全部追回投資的風(fēng)險。
“現(xiàn)在都是打破剛性兌付的狀態(tài)，要看合同具體如何約定?！睆垥杂⒙蓭煴硎?。
不過，據(jù)張曉英律師了解，證監(jiān)會已經(jīng)入駐杭州瑜瑤調(diào)查?！艾F(xiàn)在不管證監(jiān)會，還是相關(guān)監(jiān)管單位，都屬于行政上監(jiān)督權(quán)限，最后通過調(diào)查，會給出明確的行政處罰意見。而這種意見，一旦證明管理人沒有盡到管理義務(wù)，這就會成為維權(quán)有力的證據(jù)，從而推動維權(quán)進程?！?/p>
02 毛崴是誰？
天眼查APP顯示，磐京基金成立于2015年，主要股東主要有兩位，韓淑琴和毛崴，持股比例均為50%。
目前，磐京基金對外投資10家公司，最著名的投資是大舉增持A股上市公司大連圣亞。
參股多家上市公司，操盤多家私募，涉足地產(chǎn)、期貨、旅游等領(lǐng)域，毛崴絕對算得上是一位資本市場經(jīng)驗豐富的大佬。
2021年12月，毛崴還因超比例增持、減持未報告、披露及在限制期內(nèi)交易大連圣亞，被證監(jiān)會出具《行政處罰決定書》。其中，超比例增持、減持未報告、披露的行為被給予警告，處以30萬元罰款；限制期內(nèi)交易行為被給予警告，并處以1500萬元罰款。
事件還要追溯到2017年11月至2019年7月，彼時，毛崴等人通過磐京基金工作人員，控制使用磐京基金機構(gòu)賬戶、“新證泰6號”等10只信托產(chǎn)品賬戶、7只私募產(chǎn)品賬戶、37個個人賬戶共55個證券賬戶交易大連圣亞股票，累計增持18.18億元，減持16.35億元。
基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2015年-2018年，是磐京基金發(fā)展的高光時刻，在此期間該公司曾備案了20多只基金產(chǎn)品，但2018年喜提多個私募大獎后，管理規(guī)模持續(xù)擴大的磐京再未新發(fā)基金。
2022年9月8日，因“異常經(jīng)營”，以及無法持續(xù)符合管理人登記要求，磐京基金被中基協(xié)注銷。截至注銷時，公司仍有6只產(chǎn)品未在系統(tǒng)提交清算。
誰也沒有料到，已經(jīng)注銷的磐京，居然參與了此次詐騙案的局中局。2023年2月，因涉嫌私募違規(guī)，上海證監(jiān)局對磐京進行立案調(diào)查。
磐京還有一則鮮人為知的故事。
偉偉盛世Plas文章內(nèi)容顯示，2018年，磐京利用漏洞成立了一只股權(quán)類私募產(chǎn)品，帶上“證券”二字，而此時，股權(quán)類產(chǎn)品的資金是可以繞開托管的。起初，該公司做了市值管理炒股賺錢，收益率的優(yōu)勢，加上還有劣后資金托底，吸引了眾多機構(gòu)投資者。
玩火必自焚。2023年11月6日，毛崴曾因涉嫌實施操縱證券市場，也被立案調(diào)查。
另一家私募機構(gòu)杭州瑜瑤，2017年6月成立，根據(jù)企查查信息顯示，該公司由2名自然人股東持股，楊澤斌是其大股東，持股82%，何國清持股18%，這家公司實繳資本200萬元，管理著規(guī)模20億-50億元的資金，公司目前狀態(tài)為經(jīng)營異常。
2022年6月13日，杭州瑜瑤被浙江證監(jiān)局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，主要原因是，2021年7月至2022年3月，杭州瑜瑤在開展私募基金業(yè)務(wù)中，發(fā)行并管理的瑜瑤戰(zhàn)鼓五號私募存在總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超過200%的情形。
但從基金業(yè)協(xié)會備案信息看，杭州瑜瑤有11只產(chǎn)品仍在運作中，托管人為華泰證券。
而在私募機構(gòu)投資時，應(yīng)采取哪些措施規(guī)避風(fēng)險？沈萌稱，私募產(chǎn)品是不是造假，很容易查驗，私募機構(gòu)和產(chǎn)品都必須在協(xié)會備案。
IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜稱，防范這類事件發(fā)生，一是要進行盡職調(diào)查：私募機構(gòu)應(yīng)在投資前對目標(biāo)企業(yè)進行全面的盡職調(diào)查，了解其經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、行業(yè)前景等方面的信息，以便做出合理的投資決策。
二是要評估合規(guī)性。私募機構(gòu)應(yīng)評估目標(biāo)企業(yè)是否符合相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求，避免因違規(guī)行為而導(dǎo)致的風(fēng)險。
三是建立風(fēng)險控制機制。私募機構(gòu)應(yīng)建立完善的風(fēng)險控制機制，對投資項目進行風(fēng)險評估、監(jiān)控和預(yù)警，及時發(fā)現(xiàn)并應(yīng)對風(fēng)險。
四是尋求專業(yè)意見，私募機構(gòu)可尋求專業(yè)法律、財務(wù)等第三方機構(gòu)的意見，以確保投資決策的合規(guī)性和風(fēng)險可控性。
03 百億私募如何被“嵌套造假”
還原華軟新動力整個“投資”的過程。
最初，華軟新動力將資金投進匯盛私募，后來匯盛私募又把錢投到了“杭州瑜瑤”，最后又投給磐石這家量化私募機構(gòu)。值得注意的是，經(jīng)過多層嵌套，最終穿透到一只沒有托管人的私募產(chǎn)品上。當(dāng)最底層的機構(gòu)跑路，才東窗事發(fā)。換言之，在這個過程中，投資者的資金如“接力棒”式的被投換了好幾層，根據(jù)媒體報道的截圖顯示，投前的估值表和投后的業(yè)績?nèi)羌俚摹?/p>
“券商中國”援引知情人士透露，該嵌套產(chǎn)品的最后一層基金合同上的打款賬戶，不是產(chǎn)品賬戶，而是管理人的公司賬戶，等于資金直接打到了管理人賬戶里，之后被直接轉(zhuǎn)移，而底層產(chǎn)品管理人一直在提供虛假估值。之前大家都沒有發(fā)現(xiàn)，最近發(fā)現(xiàn)它估值出得越來越慢，甚至延期出，才導(dǎo)致事情敗露。華軟新動力投資匯盛私募，這一層是合規(guī)的，但后者又去投資了“杭州瑜瑤”，這是違規(guī)的。根據(jù)《資管新規(guī)》規(guī)定，明令禁止私募多層嵌套。
浙江曉德律師事務(wù)所合伙人黃榮對《證券日報》表示，私募證券投資基金多層嵌套是指三層及以上的產(chǎn)品嵌套，并不被法律允許。多層嵌套結(jié)構(gòu)，使監(jiān)管層面難以穿透到每一層的產(chǎn)品，但凡有一層基金管理不到位，沒有盡到適當(dāng)性義務(wù)，都會導(dǎo)致投資出現(xiàn)風(fēng)險，而且是很難把控的風(fēng)險。風(fēng)控管理不夠嚴(yán)，再加上信息不對稱，導(dǎo)致投資人對產(chǎn)品的投資、資金的流向難以把控。
“券商中國”探訪其中一家涉事私募的辦公場地時，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)人去樓空。獨角金融發(fā)現(xiàn)，杭州瑜瑤、磐京均已無法取得聯(lián)系。
為了維護投資人的合法權(quán)益，華軟新動力表示，“因匯盛私募發(fā)生違約行為導(dǎo)致兌付困難。針對此次重大違約行為，華軟新動力已經(jīng)報案，盡最大努力實現(xiàn)和維護投資人的合法權(quán)益”。
同一天，華軟新動力還發(fā)布了另一份產(chǎn)品臨時開放公告，根據(jù)《華軟新動力平衡價值1號私募證券投資基金基金合同》相關(guān)條款規(guī)定，公司于2023年11月16日進行本計劃臨時開放，臨時開放日僅接受贖回申請。
公開信息顯示，注冊及實繳資本6310萬元的華軟新動力，是市場上管理規(guī)模最大的證券私募FOF基金之一，目前基金資產(chǎn)管理規(guī)模超過百億元，服務(wù)對象涵蓋了銀行、券商、期貨、信托等金融機構(gòu)，以及央企、國企、上市公司、家族客戶等高凈值客戶。
根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，2022年，華軟新動力以202只的備案產(chǎn)品數(shù)量，排名私募基金第二名。
據(jù)公開資料顯示，華軟新動力董事長、總經(jīng)理為徐以升，2015年加入該公司。作為百億FOF私募機構(gòu)，華軟新動力在業(yè)內(nèi)一直有著良好的商業(yè)信譽，其以穩(wěn)健投資、保護投資者利益著稱。
經(jīng)過這場套娃式的造假，對公司造成何種影響，接下來會如何避免類似事件的發(fā)生？華軟新動力表示，目前持續(xù)經(jīng)營，其余在管基金產(chǎn)品均正常運作，公司將本著審慎負責(zé)的態(tài)度，持續(xù)合規(guī)經(jīng)營。
你對私募基金行業(yè)了解嗎？有考慮投資私募產(chǎn)品嗎？評論區(qū)聊聊吧。