周五（2024年2月2日），A股三大股指持續(xù)走弱，滬指盤中大幅殺跌后，尾盤探底回升，從跌近4%收窄至1%?？傮w上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4900只個(gè)股下跌，近80家個(gè)股跌?；虻?0%。滬深兩市今日成交額8057億元，較上個(gè)交易日放量1027億元。
盤面上，大金融午后發(fā)力，臨近14:30，金證股份直線拉漲停，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，地產(chǎn)ETF（159707）、銀行ETF（512800）尾盤率先翻紅。高股息資產(chǎn)持續(xù)受資金追捧，今日國(guó)投電力、川投能源、粵高速A、長(zhǎng)江電力、寧滬高速、農(nóng)業(yè)銀行等多只個(gè)股創(chuàng)出歷史新高，價(jià)值ETF（510030）場(chǎng)內(nèi)亦逆市收紅，近期場(chǎng)內(nèi)走勢(shì)亮眼。
圖片來源：Wind
從消息面來看，A股近期利好因素累積，資金面、基本面、流動(dòng)性方面均有涉及，具體來看：
第一，數(shù)百家公司回購(gòu)增持護(hù)盤。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，用于增持回購(gòu)的資金就已經(jīng)超過300億元，且最近幾日已有數(shù)百家公司發(fā)布大額增持回購(gòu)計(jì)劃。
第二，北向資金連續(xù)尾盤加倉(cāng)A股。今日，北向資金尾盤再次逆轉(zhuǎn)買入，全天凈買入23.60億元，為連續(xù)4日凈買入，本周累計(jì)加倉(cāng)金額近100億元。
第三，全A業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^Q3明顯改善。據(jù)2023年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，全A業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^Q3顯著回升。從已經(jīng)披露了業(yè)績(jī)預(yù)告的公司來看，以2022年為基準(zhǔn)，全A2023年年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊僦形粩?shù)為17.34%，較2023Q3上行18.06個(gè)百分點(diǎn)。
資料來源：興業(yè)證券
展望后市，渤海證券指出，A股迎來政策端的再度催化，政策的落地節(jié)奏及效果，將決定流動(dòng)性的改善快慢，進(jìn)而決定估值端的修復(fù)情況。一旦政策令市場(chǎng)預(yù)期全面扭轉(zhuǎn)，則A股市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)底部的蓄力，逐步醞釀反彈機(jī)會(huì)。
【ETF全知道熱點(diǎn)盤點(diǎn)】今日重點(diǎn)聊聊地產(chǎn)、銀行等2個(gè)板塊的交易和基本面情況。
一、地產(chǎn)尾盤率先翻紅，地產(chǎn)ETF（159707）逆市收漲逾1%！供需兩端利好累積，地產(chǎn)或迎較大彈性修復(fù)
過山車的一天，今日地產(chǎn)板塊早盤沖高回落，午后上演V型反轉(zhuǎn)翻紅，振幅較大。相對(duì)來看，龍頭房企表現(xiàn)亮眼。截至收盤，上海臨港收漲2%，華發(fā)股份、招商蛇口、海南機(jī)場(chǎng)、保利發(fā)展、濱江集團(tuán)等紛紛漲逾1%，代表A股龍頭房企行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)逆市收紅。
熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）尾盤率先翻紅，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格逆市收漲1.20%，終止日線四連陰。全天振幅高達(dá)6.70%，換手率超13%，成交額為2967萬元，場(chǎng)內(nèi)交投活躍！
圖片來源：Wind
從需求端政策來看，多地優(yōu)化樓市政策，放松限購(gòu)，有利于需求釋放。廣州在購(gòu)買建筑面積120平方米以上(不含120平方米)住房，不納入限購(gòu)范圍。上海放寬外環(huán)以外區(qū)域（崇明區(qū)除外）限購(gòu)1套住房，蘇州則全面放開限購(gòu)。業(yè)內(nèi)人士表示，樓市政策持續(xù)優(yōu)化，有助于釋放住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)修復(fù)。
從投資端來看，多地銀行迅速跟進(jìn)，支持房地產(chǎn)項(xiàng)目“白名單”落地。城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制快速運(yùn)轉(zhuǎn)，第一批房地產(chǎn)項(xiàng)目“白名單”陸續(xù)出爐，多地銀行迅速跟進(jìn)。目前部分項(xiàng)目已獲融資支持。據(jù)了解，銀行在融資通道、審批流程、審批時(shí)限等方面明確了工作目標(biāo)。業(yè)內(nèi)人士表示，這有利于通過房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制打通融資堵點(diǎn)，更加精準(zhǔn)支持房地產(chǎn)項(xiàng)目合理融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)與金融良性循環(huán)。
從行業(yè)端來看，中指研究院統(tǒng)計(jì)，2024年1月，TOP100房企銷售總額為2815.3億元，同比下降33.3%，較去年同期降幅擴(kuò)大1.6個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)基本面仍有探底趨勢(shì)，但從房企來看，國(guó)央企和優(yōu)質(zhì)房企仍保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，房企銷售額前五分別保利發(fā)展、萬科、招商蛇口、綠城中國(guó)、華潤(rùn)置地。
資料來源：中指研究院
綜上分析來看，地產(chǎn)供需兩端利好政策不斷累積，疊加板塊前期調(diào)整較為充分，板塊雖仍處底部區(qū)間，但有企穩(wěn)跡象，繼續(xù)向下調(diào)整空間或不大。反之，若樓市基本面回暖，隨著利空的逐漸釋放，地產(chǎn)或迎較大的彈性修復(fù)空間。
具體配置上，銀河證券表示，需求側(cè)政策或?qū)⒊掷m(xù)放松，頭部房企展現(xiàn)優(yōu)秀的運(yùn)營(yíng)管理能力具有資金優(yōu)勢(shì)，市占率有望進(jìn)一步抬升，供給端政策持續(xù)放松或?qū)Σ糠址科螽a(chǎn)生較大邊際影響。
資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場(chǎng)16只頭部?jī)?yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢(shì)，前十大成份股權(quán)重超8成，央國(guó)企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場(chǎng)上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。
數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司
二、大金融尾盤V型反轉(zhuǎn)！銀行ETF（512800）逆市收紅韌性凸顯
今日市場(chǎng)持續(xù)下挫，臨近尾盤，滬深300ETF攜手券商ETF（512000）、銀行ETF（512800）等大金融板塊代表品種聯(lián)袂反彈。其中銀行ETF（512800）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲近1%，最終逆市收漲0.09%，較市場(chǎng)整體表現(xiàn)韌性凸顯。成份股中，南京銀行漲近2%居前，國(guó)有四大行悉數(shù)收紅，其中農(nóng)業(yè)銀行漲逾1%，股價(jià)創(chuàng)出歷史新高。
圖片來源：雪球
開年以來，銀行板塊大幅跑贏市場(chǎng)，行情持續(xù)擴(kuò)散，在高股息、中特估、復(fù)蘇進(jìn)攻等市場(chǎng)主題下均有所表現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）年內(nèi)累計(jì)上漲6.53%，較同期滬深300指數(shù)和上證指數(shù)分別跑贏逾14.76%、13.86%。
數(shù)據(jù)來源：Wind
消息面上，1月，國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行凈新增抵押補(bǔ)充貸款1500億元。期末抵押補(bǔ)充貸款余額為34022億元。押補(bǔ)充貸款（PSL）是2014年4月由中國(guó)人民銀行創(chuàng)設(shè)的。作為結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具之一，主要用途為支持棚戶區(qū)改造、重大水利工程等特定領(lǐng)域貸款。
此外，為維護(hù)春節(jié)前流動(dòng)性平穩(wěn)，央行公開市場(chǎng)操作重啟140億元14天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.95%，與此前持平。市場(chǎng)人士指出，央行呵護(hù)資金面意圖明顯，預(yù)計(jì)春節(jié)前后銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性有望保持寬松。
銀行板塊以持續(xù)穩(wěn)定的高股息著稱，截至2月2日收盤，2022年分紅的40只上市銀行平均股息率為5.18%，居于各行業(yè)領(lǐng)先地位，同時(shí)板塊PB估值處于近10年10.57%分位點(diǎn)的低點(diǎn)水平（中證銀行指數(shù)），具有典型的紅利特征。
圖片來源：Wind
基本面方面，截至目前，已有7家上市銀行披露了2023年業(yè)績(jī)，整體保持向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，盈利同比均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，同時(shí)不良貸款率普遍下降。其中城商行成長(zhǎng)性突出，杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行均實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。
數(shù)據(jù)來源：上市公司公告，截至2024.2.2
長(zhǎng)江證券指出，貨幣地產(chǎn)政策明確發(fā)力，市場(chǎng)預(yù)期再修復(fù)過程中，繼續(xù)看好銀行板塊絕對(duì)收益，投資者或可關(guān)注高股息國(guó)股行，以及前期調(diào)整較多、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異、內(nèi)生資本可持續(xù)的股份行和區(qū)域行。
看好銀行板塊估值重塑行情的投資者，相關(guān)產(chǎn)品銀行ETF（512800）。公開資料顯示，銀行ETF（512800）跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股市場(chǎng)42只上市銀行，近三成倉(cāng)位布局工商銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行等國(guó)有大行，捕捉“中特估”主題機(jī)會(huì)；約七成倉(cāng)位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、西安銀行等高成長(zhǎng)性股份行、城商行、農(nóng)商行，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。
圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.2.2。
風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15；價(jià)值ETF被動(dòng)跟蹤上證180價(jià)值指數(shù)，該指數(shù)基日為2002.6.28，發(fā)布日期為2009.1.9。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評(píng)估，價(jià)值ETF、地產(chǎn)ETF、銀行ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3（中風(fēng)險(xiǎn)）。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。