界面新聞?dòng)浾?| 紀(jì)瑤
A股重要指數(shù)連續(xù)陰跌，已進(jìn)入艱難模式。
1月，上證指數(shù)累計(jì)下跌6.27%，深證成指累計(jì)跌幅為13.77%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌16.81%。上證50、滬深300等大盤指數(shù)同樣連續(xù)陰跌，小盤指數(shù)表現(xiàn)顯著弱于大盤，中證500、中證1000、中證2000分別跌超13%、18%、20%。
31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，僅有兩個(gè)煤炭、銀行上漲超6%。概念方面，人工智能指數(shù)、華為鴻蒙概念指數(shù)、元宇宙概念指數(shù)、芯片指數(shù)、半導(dǎo)體指數(shù)均暴挫超20%。醫(yī)藥指數(shù)、鋰電池概念指數(shù)、光伏跌幅在20%上下。1月北向資金凈流出約145億元，然而2023年11月以來(lái)，北向資金凈流出的速度放緩。
本次納入統(tǒng)計(jì)的470只（AC份額合并計(jì)算）股票型基金1月的平均收益率為-13.85%。其中，僅不到20只基金獲得正收益。
界面新聞綜合收益率、波動(dòng)率、擇時(shí)與選股等維度對(duì)普通股票型基金進(jìn)行評(píng)估，同時(shí)對(duì)上榜基金進(jìn)一步篩選，剔除資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)低于五千萬(wàn)，以及成立時(shí)間不超過(guò)1個(gè)月的基金，并排除非投資收益原因造成的凈值上漲，整理1月紅黑榜。
通過(guò)對(duì)這些基金進(jìn)行長(zhǎng)期跟蹤，試圖從中找到收益相對(duì)較高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金。同時(shí)找出部分產(chǎn)品存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，幫助投資者“避雷”。
下表為綜合得分最高的10只股票型基金：
紅榜基金大多重倉(cāng)了能源、銀行和“中字頭”個(gè)股，受益于周期性機(jī)會(huì)和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，在艱難模式下取得了一定收益。
招商基金賈成東4只基金上榜，1月收益率均超5%。招商行業(yè)精選最新持倉(cāng)都配置了四大行、三大運(yùn)營(yíng)商和水電、石化、煤炭等。此外，賈成東2023年四季度明顯降低倉(cāng)位，持續(xù)提升了重倉(cāng)持股集中度。4只產(chǎn)品持倉(cāng)和策略整體相似，但其中3只破凈，規(guī)模最大的招商產(chǎn)業(yè)精選年化回報(bào)-5.60%。
工銀新藍(lán)籌現(xiàn)由盛震山管理，該基金此前重倉(cāng)房地產(chǎn)和能源，四季度持倉(cāng)顯示重倉(cāng)能源和中字頭個(gè)股。匯添富外延增長(zhǎng)主題四季度增持了煤炭、有色、石油石化等行業(yè)，減持了地產(chǎn)、食品飲料、家電等行業(yè)。前海開(kāi)源高股息100強(qiáng)以股息率為主要選股指標(biāo)，持倉(cāng)方面配置了高分紅、高股息率個(gè)股。
TMT板塊在1月變?yōu)橹貫?zāi)區(qū)，覆巢之下無(wú)完卵，黑榜上多只為相關(guān)主題基金。
中銀證券專精特新跌幅居前，基金成立于2022年9月，宋方云于2022年12月接管該基金。接管后，持倉(cāng)變化大，從工業(yè)切換至TMT。2023年持續(xù)提升股票倉(cāng)位超25%，最新倉(cāng)位為87.45%，且調(diào)倉(cāng)動(dòng)作大，每季度重倉(cāng)股更換均在半數(shù)左右。二季度大幅減倉(cāng)了股價(jià)翻倍的天孚通信（300394.SZ），三季度大幅增持了的個(gè)股季度跌超20%。
付娟管理的申萬(wàn)菱信智能汽車凈值接近腰斬，年化收益率為-19.67%。重倉(cāng)汽車電子和汽車零部件，一直保持高倉(cāng)位運(yùn)作，2023年有在降低倉(cāng)位，最新倉(cāng)位仍為88.12%。同樣地，景順長(zhǎng)城電子信息產(chǎn)業(yè)、國(guó)泰價(jià)值先鋒倉(cāng)位超90%。不同的是，兩者均降低了重倉(cāng)股持股集中度。嘉實(shí)互融精選重倉(cāng)A股和港股醫(yī)藥，也同樣是覆巢之下并無(wú)完卵。
招商證券表示，展望2月市場(chǎng)風(fēng)格，以春節(jié)為分界點(diǎn)，節(jié)前ETF有望持續(xù)為A股貢獻(xiàn)邊際增量資金支撐大盤風(fēng)格表現(xiàn)，在市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較濃，疊加央企市值管理考核政策催化，大盤價(jià)值風(fēng)格有望延續(xù)占優(yōu)。節(jié)后隨著1月業(yè)績(jī)預(yù)告披露落地，市場(chǎng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)績(jī)真空期，臨近3月政策預(yù)期升溫，新的預(yù)期開(kāi)始形成，資金開(kāi)始著手新的布局，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或有望改善。
國(guó)金證券表示，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的密集出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段。市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席，建議在市場(chǎng)有效發(fā)力之前仍要控制好總體倉(cāng)位適宜低吸，“中字頭”績(jī)優(yōu)央企有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力。