從2022年下半年開始，妙可藍(lán)多的業(yè)績(jī)就經(jīng)歷了較大幅度的下滑，歸母凈利潤(rùn)連續(xù)下滑了6個(gè)季度，從單季盈利6000余萬(wàn)元下降到2023年三季度的只有500萬(wàn)元左右。這期間，妙可藍(lán)多經(jīng)歷了市場(chǎng)渠道竄貨擾亂市場(chǎng)價(jià)格、渠道調(diào)整以及外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的惡化。因此，妙可藍(lán)多2023年業(yè)績(jī)大幅下滑的情況原在市場(chǎng)預(yù)料之中。

單季度看，妙可藍(lán)多2023年四季度歸母凈利潤(rùn)為1400萬(wàn)元到3600萬(wàn)元，盈利情況較前一季度有明顯好轉(zhuǎn)。

由于所處的奶酪市場(chǎng)增速放緩，參與者卻大量涌入，妙可藍(lán)多面臨的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)越來越激烈，價(jià)格戰(zhàn)也早已掀起。無(wú)論是來自競(jìng)品的壓力，還是原材料成本上漲，都會(huì)讓公司毛利率承壓，這種困境短期難以扭轉(zhuǎn)。

估值方面，Wind一致預(yù)期妙可藍(lán)多2024年的歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.97億元。這一預(yù)期從去年四季度情況看，實(shí)現(xiàn)難度較高。妙可藍(lán)多2024年的市盈率估值為37倍，鑒于目前業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)承壓，該估值仍有較大的回調(diào)空間。