2023年全年，美國科技股引吭高歌，一路火花帶閃電。其中又以納斯達克100指數(shù)為代表，全年拿下53.81%的漲幅，在全球主要指數(shù)中漲幅排名前列。

注：納斯達克指數(shù)近5年歷年業(yè)績表現(xiàn)：2019年37.96%，2020年47.58%，2021年26.63%，2022年-32.97%，2023年53.81%。

進入2024年，納斯達克100繼續(xù)延續(xù)了良好走勢，那么，站在現(xiàn)在這個時間點，該如何看待納斯達克的后續(xù)走勢，或者說直接點，還能追嗎?

繼2023年底部反轉后，納指2024年仍可有所期待

要解答開頭的問題，我們需要先回顧一下，2023年美國科技股表現(xiàn)這么好，究竟是怎么來的?

首先是資金面的反轉。眾所周知，2022年美國激進加息讓聯(lián)邦基金目標利率從年初的0.25%暴漲至年末的超過4.5%，資金面快速收緊讓科技股大幅走弱，。

于是我們看到，納斯達克100指數(shù)的估值倍數(shù)(市盈率TTM)從2022年的最低不到23倍，一路升到2023年年末的35倍左右。(數(shù)據(jù)來源：wind)

接著就是第二條邏輯：AI技術突破帶來的科技股投資機會。我們以這一輪上漲中的領頭羊英偉達為例，盡管2023年全球半導體收入總額同比下降11.1%，但英偉達作為AI芯片龍頭，2023年半導體收入總額增長了56.4%(數(shù)據(jù)來源：Gartner)。另外根據(jù)英偉達數(shù)據(jù)，2023年的前三個季度，公司收入同比增幅分別為-13.22%、101.48%、205.51%，其中二、三季度凈利潤增幅分別達到了8倍和12倍!

第三點，是美國經(jīng)濟超乎預期的韌性。除了在2022年前兩個季度陷入同比負增長之后美國的季度國內(nèi)生產(chǎn)總值已經(jīng)連續(xù)6個季度同比增長，尤其是2023年第三季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值增速高達4.9%。

進入2024年，以上利好的釋放程度已經(jīng)比較顯著，投資者短期內(nèi)不宜盲目追高，但站在長期維度上來看，今年納斯達克值得期待的地方仍有不少：

首先是，市場預期著美國經(jīng)濟的軟著陸。目前來看，美國CPI數(shù)據(jù)在穩(wěn)步下降，勞工市場需求也依舊旺盛。這就相當于，物價便宜了，工資還保持著穩(wěn)定，那么消費者的支出也就會繼續(xù)旺盛，推動上市公司盈利增長。目前市場一致預期，未來12個月，標普500及納斯達克100盈利增速依舊強勁，前瞻估值也回到歷史均值附近(數(shù)據(jù)來源：彭博，截至2024年1月2日)。

其次是關注降息預期。專注于海外投資的天弘基金經(jīng)理胡超認為，“從常識上看，長期維持在5%左右的無風險收益率幾乎是不可能的，歷史上也從未出現(xiàn)過。”他認為，從基本面來看，勞動市場依然強勁，但是工資增速已經(jīng)放緩，CPI數(shù)據(jù)持續(xù)下行，美聯(lián)儲有望在2024年進入降息周期。

而人工智能帶來的新一輪技術革命，毫無疑問不會是曇花一現(xiàn)，這會讓科技股的后續(xù)盈利增長依舊值得期待，也將繼續(xù)消化當前的估值水平。

額度充足+費率低廉掘金海外就選天弘納斯達克

把握全球性科技巨頭的成長紅利，納斯達克100指數(shù)無疑是優(yōu)質標的。這只指數(shù)囊括了在納斯達克上市、除金融行業(yè)以外最大的100家上市公司，其中科技行業(yè)占比在七成左右。過去30年，這只指數(shù)漲了45倍以上，過去10年的年復化收益也在15.58%，長期表現(xiàn)極為突出。也因此，納斯達克100指數(shù)被全球投資者認為是代表成長風格的較好指數(shù)之一。

圖為納斯達克100指數(shù)成分股分布(截至2024.1.26，數(shù)據(jù)來源：wind)

而如何選擇具體的投資產(chǎn)品呢?天弘納斯達克100指數(shù)基金QDII(A：018043;C：018044)就是值得關注的好產(chǎn)品。截至2023年12月31日，天弘納斯達克100指數(shù)基金的管理費(0.5%)和托管費(0.1%)均處于同類最低一檔水平，已入選螞蟻金選指數(shù)基金(同類包括跟蹤納斯達克100指數(shù)的場內(nèi)和場外基金;數(shù)據(jù)來源：iFinD。)另外，這只基金管理規(guī)模適中，額度充足，方便投資者及時跟上美股行情。感興趣的投資者，在支付寶、天弘基金APP、天天基金等渠道搜索“天弘納斯達克”即可參與布局。

天弘基金從2015年開始布局指數(shù)基金業(yè)務，近年來發(fā)展迅速。截至2023年12月31日，天弘指數(shù)及指數(shù)增強基金產(chǎn)品合計77只，規(guī)模合計1280億元(未剔除聯(lián)接)。其中，場外指數(shù)基金45只，場內(nèi)ETF22只，指數(shù)增強基金10只。天弘指數(shù)基金相關產(chǎn)品已覆蓋寬基、主題行業(yè)、策略、概念等各個方向，致力于滿足投資者的多元需求。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。QDII基金主要投資于境外證券市場，除了需要承擔與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險外，還將面臨匯率風險、境外證券市場風險等特殊投資風險。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。