文|投資界PEdaily
VC圈悄然崛起一支比亞迪系。
投資界從中基協(xié)官網(wǎng)獲悉，一支名為深圳市阿瑪拉博海創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的基金完成備案，基金類型為創(chuàng)業(yè)投資基金。
穿透下來，該基金背后實控人為比亞迪元老人物吳經(jīng)勝：早在1995年就加入比亞迪，一路做到比亞迪副總裁，分管財務(wù)及投資業(yè)務(wù)。2019年，吳經(jīng)勝從比亞迪辭職，此后鮮少現(xiàn)身，直至這次帶著新基金出現(xiàn)。
回想一個月前，優(yōu)必選登陸港股，我們報道的超級天使投資人夏佐全，同樣出自比亞迪。2023年，一家不少人感到陌生的機構(gòu)惠友資本走到臺前——憑借7個IPO躋身前列，身后創(chuàng)始人楊龍忠同樣曾是比亞迪元老。
財富自由后，他們都做起VC。這也是當下創(chuàng)投圈的真實寫照——新一代投資機構(gòu)的掌門人，大多來自產(chǎn)業(yè)。
比亞迪元老，剛成立一支VC基金
先從最新這支基金說起。
背后基金管理人為深圳市阿瑪拉私募創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司，成立于2023年8月9日，實繳資本1000萬元人民幣，業(yè)務(wù)類型包括私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資類FOF基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資類FOF基金。
進一步來看，該機構(gòu)出資人為深圳市經(jīng)石科技合伙企業(yè)（有限合伙）、吳經(jīng)勝。其中，吳經(jīng)勝為實際控制人。
吳經(jīng)勝是誰？
這要從比亞迪說起。吳經(jīng)勝十分低調(diào)，外界鮮有關(guān)于他的公開信息。這里我們嘗試梳理其大致人生軌跡：
出生于1963年，早年畢業(yè)于安徽師范大學中文專業(yè)，后來又獲得北京大學光華管理學院EMBA學位。自1995年開始，吳經(jīng)勝加入比亞迪，成為比亞迪創(chuàng)業(yè)元老之一，并一路做到比亞迪高級副總裁、財務(wù)總監(jiān)，分管財務(wù)、投資業(yè)務(wù)。
可以說，比亞迪在資本市場的許多高光時刻都有吳經(jīng)勝的身影。2002年，吳經(jīng)勝負責比亞迪H股上市，創(chuàng)下當時54支H股最高發(fā)行價記錄；2003年，負責收購西安秦川汽車有限責任公司，組建比亞迪汽車，帶領(lǐng)比亞迪正式進入汽車領(lǐng)域；2007年，負責比亞迪股份分拆子公司比亞迪電子，這是資本市場第一例H股上市公司分拆紅籌上市；2009年，成功引入巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋投資比亞迪；2011年，負責比亞迪回歸A股上市，募集資金約14億元人民幣；2016年，負責比亞迪A股非公開發(fā)行，募集資金約145億人民幣，成功引入三星集團及國投先進制造產(chǎn)業(yè)投資基金……直到2019年，吳經(jīng)勝宣布因年齡及個人原因辭職，正式告別工作二十余年的比亞迪。
而同一年，吳經(jīng)勝在深圳成立了阿瑪拉（深圳）科技有限公司，并出資了中航國際、惠友資本，涉及基金已投資萬潤新能、福瑞泰克、廣芯微電子、粵芯半導(dǎo)體、縱橫股份、奧尼電子等企業(yè)。
更深入的嘗試是從2020年開始。彼時，他加入長石資本，并成為長石資本合伙人。后者由深創(chuàng)投、東莞金控、粵科母基金、華中科大母基金、電子科大校友基金等機構(gòu)投資者，及手機及汽車領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)業(yè)資本共同投資成立，聚焦以汽車、手機及IOT產(chǎn)業(yè)鏈為核心的芯片、新材料和核心零部件領(lǐng)域的投資。
直至這一次，吳經(jīng)勝新基金完成備案。雖然還不知道其具體投資方向，但吳經(jīng)勝過往工作、投資大多聚焦半導(dǎo)體領(lǐng)域，2020年還成立了專門為半導(dǎo)體行業(yè)賦能的一站式服務(wù)平臺溯原科技。種種跡象表明，這將是一個硬科技VC。
從夏佐全到楊龍忠，VC圈的陌生面孔
同樣從比亞迪里走出來的投資人還有很多。其中，印象最深刻的莫過于正軒投資掌門人夏佐全。
1994年11月，夏佐全第一次見到王傳福。彼時不到30歲的王傳福剛剛開始創(chuàng)業(yè)，不過因為資金匱乏而陷入困境。
夏佐全對王傳福的第一印象尤為深刻，“我見過很多創(chuàng)業(yè)者，但從來沒有見過像王總這樣的人，他身上的那種激情、抱負、堅定、自信深深地感染了我。”投資出身的夏佐全并不懂電池，但第一次見面兩人就聊了“幾乎三天兩夜，每天凌晨四點睡覺。”
隨后夏佐全敲定了這筆投資——1995年4月，夏佐全出資幾十萬元，成為比亞迪三大創(chuàng)始人之一。
一開始，夏佐全并不參與比亞迪的運營。直到2001年，比亞迪業(yè)務(wù)高速增長，王傳福邀請夏佐全共同參與公司運營，夏佐全才加入比亞迪擔任執(zhí)行董事、副總裁，執(zhí)掌整個比亞迪集團的運營工作。后來，隨著比亞迪逐漸步入正軌，夏佐全認為歷史使命已經(jīng)完成了，便逐漸放手，直到2010年辭去比亞迪集團副總裁職務(wù)僅僅擔任董事。
此后，夏佐全全身心投入正軒投資，開始專職股權(quán)投資事業(yè)?！霸诒葋喌系墓ぷ鹘?jīng)歷讓我對公司運營的微觀層面有非常深刻的理解，比如公司戰(zhàn)略、治理結(jié)構(gòu)、團隊激勵、風險管控、產(chǎn)品規(guī)劃、營銷管理等等方面?！毕淖羧缡窃u價在比亞迪這段歷程。在他看來，面對投資標的，他可以從國家政策、產(chǎn)業(yè)方向等宏觀層面，及公司運營的微觀層面兩個角度進行分析，把握會更高一些。比亞迪一戰(zhàn)，不僅為他帶來了超萬倍的回報，更是形成了旁人難以復(fù)制的投資策略。
一個月前，優(yōu)必選登陸港股，市值一度高達380億港元，這是夏佐全又一個超級天使案例。
還有另一位隱秘大佬楊龍忠。
2013年，楊龍忠成立了惠友資本。在此之前，楊龍忠近二十年的職業(yè)生涯都在比亞迪度過。他和王傳福要認識得更早一些。中南大學期間，他們就是同班同學。后來王傳福決定創(chuàng)業(yè)，楊龍忠毅然放棄鐵飯碗，參與創(chuàng)辦比亞迪。
在比亞迪期間，楊龍忠主管銷售等業(yè)務(wù)，曾擔任比亞迪副總經(jīng)理、營銷副總裁、高級副總裁。隨著比亞迪發(fā)展壯大，楊龍忠收獲了豐厚財富，也為他轉(zhuǎn)向投資提供了初始資金。
這些年，惠友資本一直很神秘。根據(jù)其出手案例，可以看到惠友資本主要圍繞著半導(dǎo)體等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈做投資，不乏比亞迪半導(dǎo)體、韋爾股份、廣芯微電子、粵芯半導(dǎo)體等明星項目。
此外，楊龍忠十分強調(diào)創(chuàng)始人的重要性?！捌髽I(yè)的成敗，90%由企業(yè)家決定”，因此，這也是惠友資本投資準則之一。比如，去年惠友曾獨家投資思遠半導(dǎo)體近億元B輪融資。談及選擇思遠半導(dǎo)體的原因，惠友團隊總結(jié)為“耐得住‘硬科技’的冷板凳，具有優(yōu)秀企業(yè)家精神的特質(zhì)。”
蟄伏十年，惠友資本迎來收獲期——清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年VC/PE機構(gòu)IPO成績單中，惠友資本收獲7個IPO，慧智微、曼恩斯特、逸飛激光、震坤行……名列前茅。
回想當年告別比亞迪，他們都帶著幫助更多企業(yè)實現(xiàn)夢想的目標。于是，他們不約而同地投身VC。
中國新一代投資機構(gòu)崛起
悄然發(fā)現(xiàn)，新一代VC大多都帶著濃厚的產(chǎn)業(yè)印記。
外界最熟悉的莫過于華為系。方廣資本管理合伙人、聯(lián)合創(chuàng)始人洪天峰、張旭廷、錢昱等都出自華為；成立于2015年的華業(yè)天成資本，創(chuàng)始合伙人孫業(yè)林與執(zhí)行董事任建軍曾任職于華為；我們把視野拉長，千乘資本創(chuàng)始人熊偉、聚合資本創(chuàng)始合伙人李旺、湖杉資本創(chuàng)始人蘇仁宏都曾在華為任職多年。
事實上，這些大佬并不愿意被外界稱為“華為系”，或者說并不愿意主動蹭上老東家的光環(huán)。但不可否認，華為生涯是他們?nèi)蘸筠D(zhuǎn)型從事VC的重要伏筆。
不同于互聯(lián)網(wǎng)時代，從華為走出的這一群VC今天已經(jīng)像毛細血管一般滲透進科技產(chǎn)業(yè)投資圈內(nèi)。經(jīng)過幾年蟄伏，他們在消費電子、半導(dǎo)體、軟件、人工智能等等大大小小的細分賽道上嶄露頭角。
從華為到比亞迪，折射的是創(chuàng)投圈對于產(chǎn)業(yè)人才的渴求。正如這幾年新能源火爆時，曾有知名VC機構(gòu)專門點名要從寧德時代“挖人”。
產(chǎn)業(yè)背景，正在成為考驗一家機構(gòu)實力的核心指標。
背后原因不難理解：過去很長一段時間內(nèi)，國內(nèi)大多數(shù)投資人都是金融出身，投資領(lǐng)域基本聚焦在移動互聯(lián)網(wǎng)、消費，關(guān)注的是商業(yè)模式，對技術(shù)的要求并不高。而這幾年，隨著硬科技大潮崛起，投資人是否具備產(chǎn)業(yè)背景資源、能否辨別技術(shù)真?zhèn)危兊脴O為重要。
紅杉中國沈南鵬曾提到：“在智能時代，好的資本一定不是純金融投資者，而是戰(zhàn)略投資人，最好的投資人應(yīng)該是懂產(chǎn)業(yè)的投資人?！?/p>
在他看來，今天的產(chǎn)業(yè)細分越來越重要，在每個細分領(lǐng)域中，作為投資人必須成為這個行業(yè)中的專家，成為真正能夠幫到創(chuàng)業(yè)者的投資人。如果沒有這樣的產(chǎn)業(yè)背景，就沒有辦法對產(chǎn)業(yè)有全面的布局和觀點，這樣的投資人也沒辦法真正幫助創(chuàng)業(yè)者完成戰(zhàn)略使命。這種戰(zhàn)略角度是每一個好的投資人必須要有的素質(zhì)。
當越來越多財務(wù)投資人感到困惑：看不懂、找不到、投不進。隨之而來，卻是產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)愈發(fā)如魚得水。
于是我們看到，一批自帶產(chǎn)業(yè)基因的投資機構(gòu)異軍突起，同時老牌投資機構(gòu)瘋搶化學、材料等理工科博士。當下的招聘要求里，“產(chǎn)業(yè)背景”幾乎成了必選項。
這也許是中國創(chuàng)投河流的未來方向。