界面新聞記者 | 李昊
長白山（603099.SH）擬通過定增建設(shè)溫泉項目、購置旅游車輛一事，被上交所問詢。
1月26日長白山公告稱，上交所就公司定增事項申請文件進(jìn)行審核，形成首輪問詢問題。上交所此次主要關(guān)注公司火山溫泉項目具體情況、購置車輛新增運力能否消化、效益測算相關(guān)指標(biāo)是否合理、財務(wù)指標(biāo)波動等情況。
長白山首次于2022年4月披露定增預(yù)案，2023年12月披露非公開發(fā)行股份預(yù)案（修訂稿）。具體來看，公司擬定增募資不超過5億元，其中3.5億元用于建設(shè)長白山火山溫泉部落二期項目，1億元用于長白山旅游交通設(shè)備提升項目，5000萬元用于補(bǔ)充流動資金。
長白山火山溫泉部落二期項目將以火山溫泉為主題，打造一個包括酒店住宿、溫泉康養(yǎng)體驗、親子樂園、特色美食、商業(yè)購物等功能在內(nèi)的地標(biāo)性溫泉度假綜合體，計劃2025年竣工投入使用。該項目最早于2017年取得備案并動工建設(shè)，但由于項目規(guī)劃變動，2018年至今一直處于停工階段。2021年2月該項目重新取得備案，目前暫未開工。
新項目與現(xiàn)有項目有何區(qū)別？上交所要求長白山說明火山溫泉部落二期項目的具體內(nèi)容及運營模式，與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的區(qū)別與聯(lián)系；并說明本次募集資金是否符合主要投向主業(yè)、是否符合不變相流入房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的相關(guān)要求。
此外，上交所要求長白山說明火山溫泉部落二期項目2018年以來變更項目規(guī)劃的原因，未來是否存在再次變更的可能性；截至目前一直停工的原因，是否存在導(dǎo)致項目無法建設(shè)的實質(zhì)性障礙，是否存在重大不確定性。同時上交所還關(guān)注項目使用土地是否為閑置土地、是否存在被土地管理部門行政處罰的風(fēng)險。
至于長白山的旅游交通設(shè)備提升項目——據(jù)定增預(yù)案，公司目前擁有環(huán)保車、倒站車、旅游快線車等十余種車型車輛，長白山旅游交通設(shè)備提升項目將新增購置旅游車輛274輛。
上交所要求長白山說明新購置車輛的型號及用途，購置數(shù)量的測算依據(jù)及合理性，購置車輛的運輸能力與客流量的匹配性。同時要求公司結(jié)合長白山旅游現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢、現(xiàn)有及未來客流量情況等，說明本次募投項目建設(shè)的必要性、合理性及新增產(chǎn)能的消化能力。
定增預(yù)案顯示，進(jìn)入長白山的首條高鐵于2021年12月開通，2025年沈白高鐵將開通。經(jīng)對高鐵運力測算，未來每年將有近100萬游客通過乘坐高鐵方式進(jìn)入長白山。高鐵、航空客源將為長白山旅游交通帶來龐大的市場。
根據(jù)測算，長白山火山溫泉部落二期、長白山旅游交通設(shè)備提升項目的達(dá)產(chǎn)年均凈利潤分別為3312.76萬元、2136.06萬元，測算期年均投資凈利率分別為4.94%、16.09%。
對此，上交所要求長白山說明效益測算中銷量、單價、毛利率、凈利率等關(guān)鍵測算指標(biāo)的確定依據(jù)，是否已考慮宏觀經(jīng)濟(jì)情況、市場競爭、前募效益不達(dá)預(yù)期等因素。
此外，長白山控股股東的質(zhì)押情況也被關(guān)注。截至2023年三季度末，長白山控股股東建設(shè)集團(tuán)股份質(zhì)押的比例占其持股比例的50%，占公司總股本的29.72%，為28.20億元銀團(tuán)貸款提供質(zhì)押擔(dān)保。
上交所要求長白山說明，原有28.20億元貸款的起始日期及具體用途，質(zhì)押資金計劃用途是否與實際資金流向相一致；目前貸款的償還情況，是否與還款計劃相一致；以及控股股東是否存在較大的平倉風(fēng)險。
值得一提的是，2023年下半年“南方小土豆”涌入東北，長白山業(yè)績及股價均大幅上漲。
1月19日長白山發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，期內(nèi)公司預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.36億元-1.46億元，同比扭虧為盈；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤1.34億元-1.44億元。2023年長白山景區(qū)接待游客數(shù)量與上年同期相比有較大的幅度增長，公司營收與上年同期相比增長約4.34億元。
以上述數(shù)據(jù)測算，長白山2023年營業(yè)收入約為6.29億元。公司營業(yè)收入、凈利潤均創(chuàng)下歷史新高。
二級市場方面，長白山成為2024年首只“翻倍股”。1月2日-1月17日的連續(xù)12個交易日，長白山累計斬獲9個漲停板，期間漲幅高達(dá)160.75%，并觸及40.45元/股的新高。隨后公司股價震蕩下行，最新股價為30.98元/股。