近期涉及經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重要會(huì)議召開(kāi)，會(huì)議明確提出“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)”。隨后有關(guān)部門(mén)在傳達(dá)會(huì)議精神時(shí)強(qiáng)調(diào)推動(dòng)中央企業(yè)堅(jiān)持價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向，優(yōu)化國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整，彰顯出未來(lái)央國(guó)企在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的布局上或?qū)⒂懈噙M(jìn)展。

2023年12月1日中國(guó)國(guó)新公告旗下國(guó)新投資有限公司增持央企科技類(lèi)指數(shù)基金，并將在未來(lái)繼續(xù)增持，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。為何央企科技類(lèi)指數(shù)當(dāng)前受到政策與資金的雙重青睞，背后又有怎樣的機(jī)會(huì)，本期我們來(lái)一探究竟。

1.科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)，未來(lái)政策端部署值得期待

自涉及經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域重要會(huì)議召開(kāi)后，相關(guān)部門(mén)在傳達(dá)會(huì)議精神時(shí)強(qiáng)調(diào)，要推動(dòng)央企業(yè)堅(jiān)持價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向，優(yōu)化國(guó)有資本布局結(jié)構(gòu)調(diào)整，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，深入實(shí)施國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)；充分發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐“三個(gè)作用”。

2023年是新一輪國(guó)企改革行動(dòng)正式啟動(dòng)之年，隨著《國(guó)有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)方案（2023—2025年）》的印發(fā)，未來(lái)國(guó)有企業(yè)的核心功能與核心競(jìng)爭(zhēng)力有望逐步提升。此外，價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)、創(chuàng)建世界一流“雙示范”等行動(dòng)陸續(xù)開(kāi)展，提高央企控股上市公司質(zhì)量將在2024年底全面驗(yàn)收評(píng)價(jià)，未來(lái)央國(guó)企經(jīng)營(yíng)質(zhì)量有望持續(xù)提升。

如果我們從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)角度出發(fā)，今年前三季度上市央國(guó)企ROE較A股整體的領(lǐng)先幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。A股上市非金融央國(guó)企實(shí)現(xiàn)年化ROE達(dá)10.0%，創(chuàng)2020年以來(lái)的新高，而且較A股整體高0.8pct，并且在今年第二季度的年化ROE最高，達(dá)10.6%，較A股整體高1.1pct。

如果進(jìn)一步抽絲剝繭，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)涉及科技創(chuàng)新與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的央國(guó)企整體ROE保持上升趨勢(shì)，尤其是世界一流專(zhuān)精特新示范企業(yè)、科改企業(yè)、雙百企業(yè)。這三類(lèi)的整體年化ROE達(dá)到10.3%，繼續(xù)呈上升趨勢(shì)且高于其他央國(guó)企。由此可以發(fā)現(xiàn)，價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)已廣泛在央國(guó)企中深入開(kāi)展，且邊際提升效果明顯。

2.聚焦央企科技創(chuàng)新引領(lǐng)，這款指數(shù)當(dāng)前恰逢其時(shí)

隨著國(guó)有企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)的逐步落實(shí)，央國(guó)企價(jià)值創(chuàng)造能力的提升已在上市央國(guó)企中率先體現(xiàn)。價(jià)值創(chuàng)造能力的改善直接關(guān)乎上市公司質(zhì)量的提升，也有助于上市公司的估值修復(fù)，未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造能力提升顯著的上市央國(guó)企及其行業(yè)有望持續(xù)贏得青睞。

如果從中長(zhǎng)期來(lái)看，具備創(chuàng)新屬性的央國(guó)企在展現(xiàn)出價(jià)值創(chuàng)造優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器和壓艙石，未來(lái)在科技創(chuàng)新的發(fā)展中將發(fā)揮著舉足輕重的作用。因此聚焦央企科技創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè)的中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)主題指數(shù)，在此背景下迎來(lái)市場(chǎng)高度關(guān)注。

從最新一期的指數(shù)成份股的申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分布來(lái)看，目前國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)和電子合計(jì)占到整個(gè)指數(shù)權(quán)重的90%以上，指數(shù)充分受益于TMT與軍工板塊的高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇，展現(xiàn)出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略下的央企新動(dòng)能和新優(yōu)勢(shì)。

從指數(shù)的前十大成份股來(lái)看，均為細(xì)分領(lǐng)域龍頭股，包括航空裝備中的中航光電、中航沈飛、航發(fā)動(dòng)力，計(jì)算機(jī)中的寶信軟件、科大訊飛，電子領(lǐng)域的振華科技、中芯國(guó)際、華大九天等，截至2024年1月26日，前十大成份股權(quán)重占比達(dá)到54.88%。

3.國(guó)新投資增持助力，科技央企未來(lái)表現(xiàn)可期

開(kāi)篇我們提到2023年12月初，中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司旗下國(guó)新投資有限公司表示增持中證國(guó)新央企科技類(lèi)指數(shù)基金，并將在未來(lái)繼續(xù)增持。作為國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，本次國(guó)新投資的增持行為引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注。

從市場(chǎng)上現(xiàn)有的三只跟蹤中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)的ETF資金流入情況來(lái)看，截至2023年12月22日，該月資金凈流入跟蹤指數(shù)的ETF產(chǎn)品，已達(dá)到18.72億元，并且在最近持續(xù)流入。隨著增持行為的持續(xù)進(jìn)行，未來(lái)有望進(jìn)一步強(qiáng)化當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)中長(zhǎng)期資金入市的預(yù)期并提振市場(chǎng)投資信心，并將有助提高科技類(lèi)央企指數(shù)基金的規(guī)模和活躍度，引導(dǎo)社會(huì)資金流入科技型央企，并推動(dòng)相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。

從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)比較來(lái)看該指數(shù)比較優(yōu)勢(shì)明顯。自2018年末以來(lái)，截至2023年12月25日指數(shù)漲幅達(dá)到55.7%，反映出央企科技領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)較強(qiáng)的科技屬性和成長(zhǎng)能力。隨著科技發(fā)展持續(xù)受到政策扶持和資金的支持，未來(lái)科技型央企投資價(jià)值有望進(jìn)一步凸顯。

央企科技50ETF（563050）是目前市場(chǎng)上緊密跟蹤中證國(guó)新央企科技引領(lǐng)指數(shù)的ETF產(chǎn)品，在國(guó)有資本持續(xù)增持下有助于幫助投資者把握央企科技領(lǐng)軍企業(yè)的中長(zhǎng)期機(jī)遇！