界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東

2024年以來(lái)，斯瑞新材（688102.SH）股價(jià)跌勢(shì)明顯。在1月12日至22日連續(xù)7個(gè)交易日內(nèi)，該股股價(jià)均為下跌狀態(tài)，不過(guò)，1月25日，該股漲停，報(bào)11.25元/股，成交額1.07億元，換手率3.07%，振幅10.74%。

1月24日晚間，斯瑞新材發(fā)布了兩份投資建設(shè)公告，擬使用公司自籌資金投建項(xiàng)目進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，共計(jì)投資金額為13.30億元。

• 其中一則投資為液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)推力室材料、零件、組件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額為5.10億元，資金來(lái)源于公司自籌資金。項(xiàng)目建設(shè)總周期約5年，其中一階段項(xiàng)目建設(shè)期為3年， 二階段項(xiàng)目建設(shè)期為2年。其中，一階段擬投資2.30億元，二階段擬投資2.80億元。項(xiàng)目整體預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)約300噸鍛件、400套火箭發(fā)動(dòng)機(jī)噴注器面板、1100套火箭發(fā)動(dòng)機(jī)推力室內(nèi)壁、外壁等零組件。

斯瑞新材稱，上述項(xiàng)目與公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)相契合。項(xiàng)目實(shí)施后，公司產(chǎn)品產(chǎn)能將得到擴(kuò)大，這將有利于滿足公司業(yè)務(wù)拓展需求，推動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，從而提高公司市場(chǎng)占有率， 擴(kuò)大公司品牌影響力。

• 另一則投資為斯瑞新材科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目，擬投資8.20億元。其中包括“年產(chǎn)3萬(wàn)套醫(yī)療影像裝備等電真空用材料、零組件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”，擬投資4.00億元；“年產(chǎn)2000萬(wàn)套光模塊芯片基座/殼體材料及零組件項(xiàng)目”，擬投資3.20億元；“鎢銅合金材料、零件項(xiàng)目”，擬投資1.00億元。
• 通過(guò)該項(xiàng)目建設(shè)，斯瑞新材將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)30000套CT球管零組件、15000套DR 射線管零組件、500套直線加速器零組件、3500套半導(dǎo)體產(chǎn)品組件和30000套高電壓用VI導(dǎo)電系統(tǒng)組件的生產(chǎn)能力，其中高電壓用VI導(dǎo)電系統(tǒng)組件處于樣品驗(yàn)證階段，其他產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)向市場(chǎng)批量供應(yīng)；年產(chǎn)2000萬(wàn)套光模塊芯片基座、1000萬(wàn)套光模塊芯片殼體，其中光模塊芯片基座已實(shí)現(xiàn)向市場(chǎng)批量供應(yīng)，光模塊芯片殼體處于樣品驗(yàn)證階段；年產(chǎn)300噸銅鎢觸頭，該產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)向市場(chǎng)批量供應(yīng)。

針對(duì)上述投資計(jì)劃，上交所對(duì)斯瑞新材出具了問(wèn)詢函。問(wèn)詢函顯示，根據(jù)公司2023年第三季度報(bào)告，公司期末貨幣資金0.74億元，交易性金融資產(chǎn)0.01億元，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款3.11億元，與計(jì)劃投入資金體量存在較大差異。上交所要求公司補(bǔ)充披露籌資及資金投入計(jì)劃、資金來(lái)源和投入進(jìn)度安排；新建項(xiàng)目產(chǎn)品與公司現(xiàn)有產(chǎn)品在品種、性能及應(yīng)用領(lǐng)域的區(qū)別與聯(lián)系，詳細(xì)分析新增產(chǎn)能的合理性及必要性；說(shuō)明投資規(guī)模及建設(shè)周期的測(cè)算依據(jù)及合理性。

斯瑞新材主營(yíng)業(yè)務(wù)屬金屬材料領(lǐng)域，主要應(yīng)用于軌道交通、電力電子航空行業(yè)及醫(yī)療影像。斯瑞新材的主營(yíng)產(chǎn)品系高強(qiáng)高導(dǎo)銅合金材料及制品、中高壓電接觸材料及制品，2022年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，兩項(xiàng)產(chǎn)品分別占業(yè)務(wù)收入的48%、28%。

2021年至2022年，斯瑞新材的負(fù)債總額分別為6.93億元、4.87億元，其中流動(dòng)負(fù)債分別為4.38億元、2.63億元。到了2023年前三季度末，公司負(fù)債總額為5.87億元，賬面上的貨幣資金總額較上年初減少43.51%至0.74億元，一年內(nèi)需要償還的借款及負(fù)債總額為1.97億元。

短期借款和長(zhǎng)期借款系斯瑞新材流動(dòng)負(fù)債占比較高的原因之一。2021年至2023年前三季度，斯瑞新材流動(dòng)負(fù)債中短期借款分別為2.18億元、0.64億元和1.5億元，長(zhǎng)期借款分別為2.18億元、1.52億元和1.54億元，合計(jì)占斯瑞新材總負(fù)債的比例分別為：62.91%、44.35%和34.75%。