文 | 獨(dú)角金融 張黎明
編輯| 付影
起朱樓，宴賓客，樓塌了。這句話用來(lái)形容紅極一時(shí)的網(wǎng)貸平臺(tái)再貼切不過。
數(shù)家知名P2P企業(yè)，面臨的命運(yùn)可謂是“風(fēng)雨飄搖”，其中不乏有平臺(tái)退出網(wǎng)貸、關(guān)停、爆雷，創(chuàng)始人入獄等事件。
中國(guó)早期P2P平臺(tái)之一、運(yùn)營(yíng)了9年的千億級(jí)老牌平臺(tái)人人貸，盡管拿了1.3億美元（約合人民幣9.32億元）的融資，讓曾經(jīng)上演現(xiàn)實(shí)版“中國(guó)合伙人”故事的人人貸有過高光時(shí)刻。但2020年下半年，人人貸出現(xiàn)債轉(zhuǎn)通道收緊問題，平臺(tái)開設(shè)的“應(yīng)急轉(zhuǎn)讓通道中”，7折申請(qǐng)的投資者并沒有通過，只有6.5折通道可以緊急下車，終究讓三位合伙人的“P2P夢(mèng)”碎了一地。
此前，有積木盒子平臺(tái)的出借人收到北京市公安局的信訪回復(fù)，北京樂融多源信息技術(shù)有限公司（積木盒子母公司）涉嫌非法吸收公眾存款案，經(jīng)偵支隊(duì)已于2020年3月24日受理，2020年5月19日立案，并于2022年8月17日破案。
2019年3月，千億P2P平臺(tái)團(tuán)貸網(wǎng)倒塌，實(shí)控人唐軍投案自首。同年11月，東莞市人民檢察院公告稱，犯罪嫌疑單位派生集團(tuán)及犯罪嫌疑人唐軍、張林等人涉嫌集資詐騙、非法吸收公眾存款等一案，已由東莞市公安局于11月25日移送東莞市人民檢察院審查起訴。
經(jīng)法院審理查明，2012年6月至2019年3月間，派生集團(tuán)未經(jīng)許可，違規(guī)運(yùn)營(yíng)“團(tuán)貸網(wǎng)”平臺(tái)，以發(fā)布融資項(xiàng)目、“安盈寶”理財(cái)項(xiàng)目、私募基金類理財(cái)產(chǎn)品等形式，承諾保本付息、高額回報(bào)，向社會(huì)公眾非法吸收巨額資金，未償還金額348.2億元。
2023年12月7日，深圳市中級(jí)人民法院對(duì)紅嶺創(chuàng)投電子商務(wù)股份有限公司董事長(zhǎng)周世平等人非法集資案一審公開宣判。被告人周世平犯集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪，被判處無(wú)期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。
時(shí)至今日，包括陸金所、嘉銀金科、宜人金科、信也科技（原名“拍拍貸”）等一眾昔日P2P頭部平臺(tái)已成功完成轉(zhuǎn)型之旅，他們有的布局海外業(yè)務(wù)、有的轉(zhuǎn)型助貸、有的發(fā)力金融科技。
但逐“金”路上卻一波三折。有的剝離P2P后營(yíng)收、凈利雙降；有的股價(jià)大幅下挫；更有平臺(tái)接連受到消費(fèi)者投訴……
看上去，轉(zhuǎn)型之旅并非一帆風(fēng)順。
1 陸金所：“大刀闊斧”的成本優(yōu)化和轉(zhuǎn)型之路
2011年成立的陸金所依靠P2P業(yè)務(wù)起家，網(wǎng)貸存量資產(chǎn)一度超過3000億元規(guī)模。經(jīng)歷了行業(yè)的興起與衰落，至2019年，陸金所主動(dòng)配合監(jiān)管落實(shí)網(wǎng)貸“三降”要求和全面退出P2P業(yè)務(wù)。從彼時(shí)財(cái)報(bào)披露的信息來(lái)看，小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)、財(cái)富管理業(yè)務(wù)等均為其轉(zhuǎn)型的方向。
2020年10月，陸金所控股登陸紐交所，成為當(dāng)時(shí)美股最大的金融科技IPO。直至2021年二季度末，陸金所控股在財(cái)報(bào)中披露，陸金所的P2P業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)清零。
2023年4月，陸金所控股在香港聯(lián)交所主板上市，成為又一家回港上市的金融科技中概股。彼時(shí)陸金所控股表示，公司在香港及紐交所兩地?fù)碛须p重主要上市地位對(duì)公司有利，兩個(gè)市場(chǎng)吸引不同背景的投資者，有助于擴(kuò)大公司的投資者基礎(chǔ)及增加股份的流動(dòng)性，對(duì)公司增長(zhǎng)及長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展至關(guān)重要。
發(fā)布2023半年報(bào)時(shí)，陸金所控股董事長(zhǎng)兼CEO趙容奭表示，小微融資服務(wù)市場(chǎng)極具挑戰(zhàn)，結(jié)合政策要求，陸金所控股聚焦長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，將繼續(xù)堅(jiān)定推進(jìn)多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。其提及的轉(zhuǎn)型方向包括與銀行合作的融擔(dān)模式、消費(fèi)金融業(yè)務(wù)等，同時(shí)聚焦重點(diǎn)地區(qū)小微企業(yè)、關(guān)鍵人群精準(zhǔn)支持，加強(qiáng)風(fēng)控，提高產(chǎn)能和效率。
在清退P2P業(yè)務(wù)后，在其業(yè)績(jī)“承壓”的背景下，陸金所控股近一年來(lái)進(jìn)行了“大刀闊斧”的成本優(yōu)化和轉(zhuǎn)型之路，其直銷團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了大幅裁減。
截至2022年12月31日，陸金所控股共有71034名全職員工。到了2023年6月末，公司全職員工人數(shù)50057人；半年的時(shí)間，公司員工數(shù)量減少20977人，較2022年底下降近30%，其中銷售類員工減少1.08萬(wàn)人；2023年上半年，公司的雇員福利開支為人民幣61.9億元，而截至2022年6月30日止六個(gè)月則為人民幣76.72億元，一年的時(shí)間該項(xiàng)開支減少14.82億元。
在2023年三季度，陸金所控股仍然致力于成本優(yōu)化工作，不過關(guān)于員工數(shù)或已不再是“優(yōu)化”重點(diǎn)。
在2023年三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，針對(duì)分析師關(guān)于“貸款規(guī)模不斷收縮，公司在風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下一直在優(yōu)化貸款方和客戶群，銷售團(tuán)隊(duì)是否有優(yōu)化空間”的問題，陸金所控股董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官趙容奭當(dāng)時(shí)表示，公司已經(jīng)完成了銷售團(tuán)隊(duì)的調(diào)整，現(xiàn)在的重點(diǎn)是，公司對(duì)銷售團(tuán)隊(duì)沒有任何進(jìn)一步的優(yōu)化計(jì)劃。
據(jù)陸金所控股2023年Q3財(cái)報(bào)顯示，其總收入和利潤(rùn)再度“暴跌”，轉(zhuǎn)型“陣痛”仍在持續(xù)加劇。
第三季度，陸金所控股的總收入為80.5億元(11.03億美元)，較2022年同期的131.93億元同比下降39%；凈利潤(rùn)為1.31億元(合1800萬(wàn)美元)，較2022年同期的13.55億元同比大降90%。收入及盈利均低于預(yù)期。
而核心貸款業(yè)務(wù)的整體收縮則影響到陸金所控股的利潤(rùn)。截至2023年9月30日，陸金所貸款余額為3663億元，同比下降42.5%；累計(jì)借款人數(shù)由2022年9月30日的約1870萬(wàn)人增加6.8%至約2000萬(wàn)人，新增貸款505億元，與2022年同期的1238億元相比，則下降59.2%。
來(lái)源：三季報(bào)
陸金所近日發(fā)布公告，自2024年1月1日起，“陸金所”App正式更名為“陸基金”App，由上海陸金所基金銷售有限公司（下稱“陸基金）提供基金服務(wù)。
獨(dú)角金融注意到，陸基金APP主營(yíng)投資理財(cái)業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括：活錢管理、穩(wěn)健理財(cái)、券商理財(cái)、進(jìn)階理財(cái)、黃金、全球投、量化基金、寬基指數(shù)等產(chǎn)品/工具。在基金欄目中，
梳理完發(fā)現(xiàn)，目前陸基金APP中的投資理財(cái)產(chǎn)品，全部都是公募/私募基金，這與陸金所APP更名為“陸基金”形成呼應(yīng)。
中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，截至2023年第三季度，基金銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模排行榜中，招商銀行、螞蟻基金、天天基金位列前三。陸基金排名第56名，陸基金需要多久的時(shí)間構(gòu)建起自己的影響力？一切還是未知。
2 嘉銀科技海外市場(chǎng)“掘金”之旅
2019年“三降”監(jiān)管政策后，嘉銀科技一方面積極適應(yīng)新的監(jiān)管需求，主動(dòng)收縮了貸款規(guī)模，由個(gè)人助貸導(dǎo)向逐步過渡到機(jī)構(gòu)助貸導(dǎo)向，向金融科技轉(zhuǎn)型，另一方面提高精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，提高業(yè)務(wù)盈利能力。
據(jù)獨(dú)角金融了解，旗下P2P平臺(tái)你我貸（嘉銀科技全資控股子公司）從2019年12月末待收余額降至107億后，2020年內(nèi)月均壓縮約10億元，直至清零。
轉(zhuǎn)身后，目前嘉銀科技主要選擇與機(jī)構(gòu)合作，并進(jìn)軍海外。
最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，嘉銀科技合作金融機(jī)構(gòu)的覆蓋面不斷擴(kuò)大。2023年第三季度末，合作金融機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)73家，76家機(jī)構(gòu)正在洽談中。隨著業(yè)務(wù)體量的增長(zhǎng)，嘉銀科技合作機(jī)構(gòu)的類型分布也在持續(xù)發(fā)生變化，來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)銀行及民營(yíng)銀行所提供的可撮合資金占比已占到大多數(shù)。
在科技應(yīng)用方面，2023年，嘉銀科技GPT Lab豐富了AI模型庫(kù)，同時(shí)嘉銀大模型也被運(yùn)用到多個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，包括提升質(zhì)檢效率、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制等，全面實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的高效化、智能化。
在印度尼西亞，嘉銀科技通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式與一家當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)達(dá)成了合作，并正在持續(xù)密切關(guān)注業(yè)務(wù)環(huán)境及經(jīng)營(yíng)情況。此外，嘉銀科技在非洲、東南亞及拉丁美洲的新興市場(chǎng)國(guó)家擴(kuò)大探索業(yè)務(wù)落地的可行性，尋找潛在的拓展機(jī)會(huì)。
獨(dú)角金融注意道，嘉銀科技不久前還在招聘海外投放經(jīng)理，并對(duì)其開出了37.5—60萬(wàn)元的年薪。該崗位任職集團(tuán)海外事業(yè)部，負(fù)責(zé)各金融產(chǎn)品在國(guó)際主流平臺(tái)上的廣告投放策略的制定、實(shí)施、維護(hù)及調(diào)優(yōu)；定期調(diào)研海外市場(chǎng)投放趨勢(shì)及競(jìng)品投放策略，提供優(yōu)化測(cè)試方案。
轉(zhuǎn)型后，隱憂仍存，2023年第三季度，嘉銀科技“無(wú)法收回的應(yīng)收款項(xiàng)、合同資產(chǎn)、應(yīng)收貸款”較2022年同期均有所提升。
嘉銀科技表示，“海外業(yè)務(wù)是公司國(guó)際化的重要戰(zhàn)略，我們將持續(xù)擴(kuò)大規(guī)模、優(yōu)化盈利模式，尋找潛在的拓展機(jī)會(huì)?！?/p>
嘉銀科技布局海外業(yè)務(wù)現(xiàn)狀到底如何，這項(xiàng)業(yè)務(wù)是否存在挑戰(zhàn)？公司稱，目前，海外業(yè)務(wù)主要分布在印度尼西亞和尼日利亞。
其中，尼日利亞區(qū)域的盈利能力已取得顯著進(jìn)步，截至2023年三季度實(shí)現(xiàn)了這一區(qū)域的重要戰(zhàn)略目標(biāo)——凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正。尼日利亞優(yōu)越的人口規(guī)模和人口結(jié)構(gòu)以及不斷增長(zhǎng)的移動(dòng)滲透率為金融科技領(lǐng)域，尤其是信貸服務(wù)提供了巨大的機(jī)遇。在中長(zhǎng)期，嘉銀科技的目標(biāo)是在這一區(qū)域?qū)崿F(xiàn)持續(xù)的凈現(xiàn)金流，以便尋求在這一區(qū)域的業(yè)務(wù)能夠長(zhǎng)期、健康、穩(wěn)定的發(fā)展。
在印度尼西亞，隨著最近幾年印尼監(jiān)管政策及行業(yè)環(huán)境的快速進(jìn)步，助貸業(yè)態(tài)有可能最先在這一業(yè)務(wù)區(qū)域得到快速實(shí)現(xiàn)。嘉銀科技在該地區(qū)的合作伙伴，其盈利能力正在提高。
嘉銀科技稱，印尼地區(qū)的監(jiān)管政策意在系統(tǒng)性地支持互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的長(zhǎng)期有序發(fā)展，這樣的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)所有參與者而言既是機(jī)會(huì)，也是挑戰(zhàn)。
3 宜人金科、信也科技的助貸業(yè)務(wù)還好嗎？
時(shí)至今日，另外兩大頭部P2P平臺(tái)宜人金科、信也科技也早已完成轉(zhuǎn)型。
不過復(fù)蘇的階段向來(lái)是艱難的。在嚴(yán)監(jiān)管之下，號(hào)稱P2P行業(yè)第一股的宜人貸，改名宜人金科后，業(yè)務(wù)真的從“網(wǎng)貸”轉(zhuǎn)型到“金融科技了嗎”？
從財(cái)報(bào)來(lái)看，宜人金科在不斷摸索自己的第二增長(zhǎng)曲線。2022年，宜人金科業(yè)績(jī)還處于低位，2022全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.35億元，同比下降23.3%。
從各業(yè)務(wù)板塊收入占比看，表面上宜人金科的三大業(yè)務(wù)板塊包括財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、品質(zhì)生活業(yè)務(wù)。實(shí)際從財(cái)報(bào)來(lái)看，宜人金科的金融業(yè)務(wù)仍占據(jù)主導(dǎo)，2023年二季度同比增長(zhǎng)33.3%，財(cái)報(bào)歸結(jié)為來(lái)自于強(qiáng)勁的消費(fèi)需求帶來(lái)的小額循環(huán)貸款增長(zhǎng)。
2023年半年報(bào)顯示，金融服務(wù)板塊仍占宜人金科營(yíng)收的46%，而所謂的品質(zhì)生活（電商）業(yè)務(wù)，收入占比不到三成。
值得注意的是，2023年6月，宜人金科宣布以2.049億元收購(gòu)重慶金通融資擔(dān)保公司（下稱“重慶金通”）100%股權(quán)。這意味著，宜人金科有可能通過重慶金通提供融資擔(dān)保服務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)貸款業(yè)務(wù)發(fā)展。
宜人金科2023年第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，宜人金科總收入為13.108億元(1.797億美元)，同比增長(zhǎng)55.9%。
業(yè)績(jī)有所改善，但宜人金科也面臨著難題。在黑貓投訴平臺(tái)上，截至2024年1月9日，關(guān)于“宜人貸”的投訴達(dá)到了12472條，投訴內(nèi)容多包括：宜人貸砍頭息，暴力催收等。
例如，2023年12月19日有用戶在投訴平臺(tái)表示，自己在宜人貸借款11萬(wàn)元卻僅到賬92400元，宜人貸對(duì)其做了砍頭息。
圖源：黑貓投訴
作為我國(guó)第一家P2P平臺(tái)，在P2P“爆雷潮”之后用了近4年的時(shí)間成功實(shí)現(xiàn)了商業(yè)模式轉(zhuǎn)型的信也科技，終于在2023年上半年恢復(fù)了P2P鼎盛時(shí)期的業(yè)績(jī)成色。報(bào)告期內(nèi)，信也科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收61.26億元，同比增長(zhǎng)19.82%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.8億元，同比增長(zhǎng)14.34%。
2023年三季度，信也科技在國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)延續(xù)，實(shí)現(xiàn)季度營(yíng)收31.98億元，較2022年同期增長(zhǎng)7.6%；當(dāng)季促成交易額513億元，同比增長(zhǎng)12.7%。
和宜人金科類似，如何處置P2P時(shí)期遺留難題，對(duì)于信也科技而言似乎仍是難題。在黑貓投訴，共有39410條關(guān)于拍拍貸的投訴，其中不乏電話轟炸、暴力催收等。
圖源：黑貓投訴
隨著金融監(jiān)管的持續(xù)深入，信也科技的助貸業(yè)務(wù)正面臨行業(yè)天花板，其助貸業(yè)務(wù)可持續(xù)性正面臨挑戰(zhàn)，作為一家向金融科技轉(zhuǎn)型的互金平臺(tái)，近年來(lái)信也科技的研發(fā)費(fèi)用要遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于其營(yíng)銷費(fèi)用。
由于研發(fā)投入不足、短期內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)大的技術(shù)突破，其商業(yè)模式轉(zhuǎn)型也遇到了困難。信也科技能否找到新的出路呢？或許，時(shí)間才是最好的證明。
曾經(jīng)輝煌一時(shí)的網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)退出歷史舞臺(tái)，如何妥善處置轉(zhuǎn)型后的一地雞毛，對(duì)于各大平臺(tái)而言仍舊是一道必答題。