2024年1月25日，市場全天延續(xù)反彈。截至收盤，滬指漲3.03%，深成指漲2%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.45%。北向資金全天凈買入62.94億。
板塊方面，中字頭、上海國資、房地產(chǎn)、數(shù)據(jù)要素等板塊漲幅居前，PEEK材料等少數(shù)板塊下跌。
ETF方面，美國50ETF(513850)、中國國企ETF(517180)、國企共贏ETF(159719)等漲幅居前。此外，受相關消息提振，央企、地產(chǎn)、電力類ETF也迎來上漲。
【市值管理納入業(yè)績考核，助推央企價值兌現(xiàn)】
消息面上，2024年1月24日，國資委表示，將進一步研究把市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績考核，引導中央企業(yè)負責人更加重視所控股上市公司的市場表現(xiàn)，及時通過應用市場化增持、回購等手段傳遞信心、穩(wěn)定預期，加大現(xiàn)金分紅力度，更好地回報投資者。
中信建投認為，央企是穩(wěn)經(jīng)濟，穩(wěn)資本市場的領頭羊。市值管理納入央企負責人業(yè)績考核，是繼“一利五率”后央企吸引資本市場的重要舉措，有望開啟新一輪行情。從二級市場上看，央企上市公司有望受到資金的更多青睞，進而在基本面改善的同時，更加完善且更與二級市場估值體系更契合的業(yè)績考核體系將逐步形成，“業(yè)績改善-二級市場回報增加-資金流入-業(yè)績改善”的資本市場投資正向循環(huán)有望推動央企實現(xiàn)盈利端和估值端的向好演繹，助推央企快步進入價值兌現(xiàn)階段。
相關ETF：央企共贏ETF(517090.SH)、央企紅利50ETF(560700.SH)、央企創(chuàng)新驅動ETF(515900.SH)、央企股東回報ETF(560070.SH)、央企回報ETF(561960.SH)
【政策齊發(fā)力，優(yōu)質房企或迎估值修復】
消息面上，央行公布將于2月5日下調存款準備金率0.5個百分點。此外，央行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關于做好經(jīng)營性物業(yè)貸款管理的通知》，明確2024年底前，對規(guī)范經(jīng)營、發(fā)展前景良好的房企，全國性商業(yè)銀行還可發(fā)放經(jīng)營性物業(yè)貸款用于償還房企及其集團控股公司存量房地產(chǎn)領域相關貸款和公開市場債券。
中銀證券認為，展望2024年，房地產(chǎn)市場恢復仍依賴于購房者預期能否修復，供需兩端政策仍有發(fā)力空間，信用修復與保障房建設、城中村改造兩大工程或將共同推動房地產(chǎn)市場筑底修復。短期關注近期各項支持政策落地實際效果以及效果持續(xù)性，中長期關注城中村改造、保障性住房建設推進帶來的行業(yè)機會。穩(wěn)健經(jīng)營的優(yōu)質民企和混合所有制房企或將受益于后續(xù)更有針對性的融資支持政策，若能在本輪周期中生存下來，或具備更大的估值修復彈性。
相關ETF：地產(chǎn)ETF(159707.SZ)、房地產(chǎn)ETF(512200.SH)、房地產(chǎn)ETF華夏(515060.SH)、房地產(chǎn)ETF(159768.SZ)
【交易電量同比增長，電力相關ETF走強】
消息面上，2024年1月25日，國家能源局新聞發(fā)布會表示，2023年，全國電力市場交易電量5.7萬億千瓦時，同比增長7.9%，市場化交易電量占比從2016年不到17%上升到2023年超過61%。
此外，國家能源局相關負責人表示，2024年國家能源局將穩(wěn)妥推進區(qū)域電力市場建設。明確功能定位，發(fā)揮區(qū)域電力市場對省間電力協(xié)同互濟和促進新能源跨省消納的積極作用，服務好國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。開展全國統(tǒng)一電力市場發(fā)展規(guī)劃研究，健全多層次統(tǒng)一電力市場體系。
長城證券認為，煤炭供應形勢好轉，燃料價格趨于穩(wěn)定，火電企業(yè)盈利能力從成本及收入端均得到改善。在電力供需緊張及能源轉型背景下，火電存在周期性機會。水電盈利能力及現(xiàn)金流穩(wěn)健，具備高股息；梯級電站建設和水風光一體化共同推進，成長性和防御性兼?zhèn)?。同時，抽水蓄能開發(fā)建設速度加快，電量電價部分將帶來額外收益。核電：“雙碳”目標下最佳基荷能源，行業(yè)有望持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。新能源：堅定低碳能源轉型，裝機量保持高增長，資源獲取及融資能力重要性增加。平價時代后，隨著上游降本增效及下游綠色環(huán)境價值的實現(xiàn)，項目收益情況將逐步改善。
相關ETF：電力ETF(561560.SH)、電力ETF南方(560580.SH)、電力指數(shù)ETF(562350.SH)、綠色電力ETF(562960.SH)、綠色電力ETF(159625.SZ)