2024年1月25日午盤，A股最大的醫(yī)療器械ETF(159883)上漲2.37%，成分股賽諾醫(yī)療(688108)上漲8.24%，祥生醫(yī)療(688358)上漲8.02%，美好醫(yī)療(301363)上漲7.32%，圣湘生物(688289)，迪瑞醫(yī)療(300396)等個(gè)股跟漲，最新價(jià)報(bào)0.52元。1月22日，多部門聯(lián)合印發(fā)了《浦東新區(qū)綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案（2023－2027年）》，其中明確提出支持創(chuàng)新藥及器械發(fā)展，生物醫(yī)藥新產(chǎn)品可參考國(guó)際同類藥品定價(jià)。隨著2023年基金四季報(bào)浮出水面，剛需復(fù)蘇之下，2023Q4醫(yī)療器械的公募配置比例也明顯提升。
圖片來(lái)源：Wind，截至2024年1月25日
【《浦東新區(qū)綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案（2023－2027年）》支持創(chuàng)新藥及器械發(fā)展，生物醫(yī)藥新產(chǎn)品可參考國(guó)際同類藥品定價(jià)。】
本次政策明確表示，建立生物醫(yī)藥協(xié)同創(chuàng)新機(jī)制，推動(dòng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)、高校、科研院所加強(qiáng)臨床科研合作，依照有關(guān)規(guī)定允許生物醫(yī)藥新產(chǎn)品參照國(guó)際同類藥品定價(jià)，支持創(chuàng)新藥和醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展。支持建設(shè)符合國(guó)際醫(yī)學(xué)倫理和管理運(yùn)營(yíng)規(guī)則的長(zhǎng)三角醫(yī)用組織庫(kù)。建立以企業(yè)家為主體的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)首席制造官制度。制定場(chǎng)景創(chuàng)新計(jì)劃并面向科技創(chuàng)新企業(yè)開(kāi)放，舉辦場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)的全球技術(shù)轉(zhuǎn)化大賽。充分發(fā)揮專利導(dǎo)航?jīng)Q策機(jī)制作用，鼓勵(lì)企業(yè)開(kāi)展關(guān)鍵技術(shù)專利布局。
【剛需復(fù)蘇之下，2023Q4醫(yī)療器械的公募配置比例明顯提升。】
從二級(jí)行業(yè)倉(cāng)位變動(dòng)來(lái)看，2023Q4主動(dòng)偏股型基金加倉(cāng)較多的二級(jí)行業(yè)是半導(dǎo)體、醫(yī)療器械、化學(xué)制藥、養(yǎng)殖業(yè)、生物制品，加倉(cāng)比例分別為1.74pct、1.20pct、0.70pct、0.64pct、0.58pct。2023Q4，SW生物醫(yī)藥行業(yè)公募重倉(cāng)持股占比14.3%、相較于2023Q3環(huán)比提升120bp；醫(yī)藥行業(yè)超配比例6.4%、相較于2023Q3環(huán)比提升63bp。對(duì)于醫(yī)療器械板塊，2023Q4持倉(cāng)占比3.65%、相較于2023Q3環(huán)比提升112bp，顯示出機(jī)構(gòu)投資者對(duì)醫(yī)療賽道底部估值性價(jià)比高的共識(shí)。
西南證券提出，繼續(xù)看好醫(yī)藥板塊國(guó)際化主線。1月16日微電生理的第四代Columbus三維心臟電生理標(biāo)測(cè)系統(tǒng)獲歐盟MDR認(rèn)證，進(jìn)入歐盟市場(chǎng)銷售。西南證券認(rèn)為醫(yī)療器械是成體系性具備出海潛力的細(xì)分板塊，低值耗材、高值耗材和醫(yī)療設(shè)備都具有出海邏輯。高值耗材是全球醫(yī)療器械企業(yè)的兵家必爭(zhēng)之地，進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)面臨著與頭部MNC的直接較量，而新興國(guó)家市場(chǎng)的相關(guān)術(shù)式滲透率仍有待提升。目前已有部分企業(yè)先行探索，針對(duì)不同市場(chǎng)特點(diǎn)，結(jié)合自身產(chǎn)品特色，因地制宜，未來(lái)中國(guó)高值耗材企業(yè)有望進(jìn)一步打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)。
資料顯示，醫(yī)療器械ETF(SZ159883)為目前A股規(guī)模最大的醫(yī)療器械行業(yè)ETF，追蹤中證全指醫(yī)療器械指數(shù)，已納入互聯(lián)互通范圍。一指覆蓋醫(yī)療設(shè)備、高低值醫(yī)用耗材、IVD、醫(yī)美四大細(xì)分領(lǐng)域，全面表征A股醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展，邁瑞醫(yī)療作為第一權(quán)重股占比近15％，聯(lián)影醫(yī)療作為第二權(quán)重股占比近8％。在最新調(diào)樣后，醫(yī)療器械ETF的科創(chuàng)板股票含量最新突破41%，踏上了科創(chuàng)板的快車道，指數(shù)創(chuàng)新屬性突出。
圖片來(lái)源：Wind
截至2024年1月25日，標(biāo)的指數(shù)最新PE估值35.28倍，低于指數(shù)發(fā)布以來(lái)近73%的時(shí)間區(qū)間，投資性價(jià)比凸顯。未來(lái)，在“疫后復(fù)蘇”、創(chuàng)新迭代、國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速、創(chuàng)新出海國(guó)際化升級(jí)的邏輯共振中，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械市場(chǎng)將開(kāi)啟萬(wàn)億規(guī)模之路，各細(xì)分賽道全面開(kāi)花，從跟跑到領(lǐng)跑，國(guó)產(chǎn)器械黃金時(shí)代或正在到來(lái)。場(chǎng)內(nèi)可通過(guò)159883高效交易，場(chǎng)外也有聯(lián)接013416可布局。