2024年1月25日午后，CRO、創(chuàng)新藥帶動醫(yī)藥板塊走強，醫(yī)療創(chuàng)新(516820.SH)漲0.53%，溢價0.45%。成分股惠泰醫(yī)療(688617)上漲3.89%，華海藥業(yè)(600521)、美迪西(688202)等個股跟漲。

近期，偏股型公募基金四季報披露完畢，電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)的配置比例提升明顯，食品飲料、計算機等行業(yè)配置比例則有明顯下降。從偏股型基金對各行業(yè)的配置比例情況來看，電子醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁等行業(yè)的配置比例上升幅度最大，分別增加了1.91pct、1.41pct及0.64pct；相比之下，食品飲料、計算機及電氣設(shè)備的配置比例則出現(xiàn)了下降，下降幅度分別達到了1.13pct、0.76pct及0.73pct。

光大證券指出，配置比例抬升靠前的行業(yè)多為未來可能會出現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)的方向。對于電子、醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁等行業(yè)而言，其股價在此前基本均出現(xiàn)了非常明顯的下跌，并長期在低位徘徊，這也與行業(yè)偏弱的基本面有關(guān)。不過隨著全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈逐漸回暖、美債利率有望下行、新一輪豬周期可能到來等，這些行業(yè)未來可能會出現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，機構(gòu)或許也是出于這種考量，對相關(guān)行業(yè)進行了加倉布局。

展望未來，預(yù)計我國醫(yī)療衛(wèi)生支出的總盤子仍將實現(xiàn)穩(wěn)定的可持續(xù)增長。在行業(yè)穩(wěn)步擴容下，尋找快于行業(yè)平均增速的細分領(lǐng)域，將成為超額投資收益的核心來源，創(chuàng)新、消費升級、高端制造將是核心關(guān)鍵詞。長期來看，創(chuàng)新是醫(yī)藥行業(yè)永恒的主題、長期上行的驅(qū)動力，可借道醫(yī)療創(chuàng)新ETF(516820)把握優(yōu)質(zhì)龍頭錯殺機會。