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“增收不增利”，這是東方甄選(01797.HK)2023下半年“成績(jī)單”的關(guān)鍵詞。

1月24日，東方甄選發(fā)布2024財(cái)年中期業(yè)績(jī)，2023年6月1日-11月30日，總營(yíng)收28億元，同比增長(zhǎng)34.4%，凈利潤(rùn)2.49億元，同比大跌57.4%。

凈利下跌近六成背后，是東方甄選快速增長(zhǎng)的人力成本和股份薪酬開(kāi)支。

截至2023年11月30日，東方甄選有1785名全職員工及720名兼職員工，分別同比增加525、310人。

2023下半年，東方甄選還拿出6.248億元包括股份酬金在內(nèi)的薪酬分給員工，同比大增167.7%。

此外，該公司還面臨營(yíng)收成本大增、抖音訂單下跌，以及毛利率下跌等問(wèn)題。

東方甄選期內(nèi)總營(yíng)收成本為17億元，同比增加55%，系業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致自營(yíng)產(chǎn)品的存貨成本及運(yùn)輸成本增加所致。

銷售及營(yíng)銷支出5.6億元，同比大增145.6%，系自營(yíng)產(chǎn)品及直播業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)招聘及人員工成本增加所致。

研發(fā)支出7550萬(wàn)元，同比增加56.5%，系員工成本增加所致。行政支出1.43億元，同比增加129.6%，系股份酬金開(kāi)支增加所致。

東方甄選主營(yíng)業(yè)務(wù)為自營(yíng)品及直播電商、大學(xué)教育業(yè)務(wù)、教育機(jī)構(gòu)客戶三部分。

報(bào)告期內(nèi)，該公司自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商分部營(yíng)收為24.1億元，同比增加36.6%。其中，自營(yíng)品數(shù)量超過(guò)264個(gè)，帶來(lái)19億元營(yíng)收，占總營(yíng)收的68%。

盡管東方甄選試圖多平臺(tái)布局，已在自有APP、抖音、淘寶、微信小程序同時(shí)帶貨，但其并未擺脫對(duì)抖音的依賴，且抖音訂單總數(shù)同比增速下滑。

期內(nèi)東方甄選帶貨總GMV為57億元，同比上漲19%。抖音訂單總數(shù)為5960萬(wàn)單，同比下滑15%。

大學(xué)教育分部營(yíng)收3.66億元，同比增加23.9%，付費(fèi)學(xué)生人次為22.5萬(wàn)人，同比下滑29%。

教育機(jī)構(gòu)客戶業(yè)務(wù)營(yíng)收約1798萬(wàn)元，同比減少6.2%，系機(jī)構(gòu)客戶分部的業(yè)務(wù)調(diào)整所致。

近期，東方甄選以15億元向母公司新東方(NYSE:EDU)出售其全部教育業(yè)務(wù)，出售完成后，東方甄選將成為一家純粹的自營(yíng)及直播電商公司。

在“小作文風(fēng)波”后，東方甄選強(qiáng)調(diào)其作為一家產(chǎn)品模式的公司，自營(yíng)品仍是東方甄選的重要戰(zhàn)略部署。

東方甄選在財(cái)報(bào)中表示，未來(lái)將擴(kuò)大SKU范圍，確保產(chǎn)品質(zhì)量，繼續(xù)加強(qiáng)布局供應(yīng)鏈，同時(shí)試點(diǎn)前置倉(cāng)提升物流效率。

2023年12月，“小作文”事件爆發(fā)后，董宇輝已成立個(gè)人直播間“與輝同行”，目前抖音粉絲數(shù)為1350余萬(wàn)人。該直播間的收益也將錄入東方甄選。

東方甄選內(nèi)部也面臨巨大的人事調(diào)整。

12月16日，孫東旭被免去東方甄選執(zhí)行董事、CEO職務(wù)，由俞敏洪兼任。與此同時(shí)，新東方連發(fā)任命狀，董宇輝一躍成為東方甄選高級(jí)合伙人、新東方教育科技集團(tuán)董事長(zhǎng)文化助理，兼任新東方文旅集團(tuán)副總裁。

財(cái)報(bào)顯示，東方甄選的其他收入、收益及虧損為6300萬(wàn)元，同比減少48.1%，系匯兌收益減少所致。所得稅開(kāi)支為1.29億元，系報(bào)告期間遞延稅項(xiàng)增加所致。

截至2023年11月30日，東方甄選擁有貨幣資金總計(jì)35億元。

1月24日收盤，東方甄選報(bào)26.4港元，上漲6.02%，市值268.37億港元。