記者 王玉
中國人民銀行行長潘功勝周三宣布,人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn),向市場提供長期流動性1萬億元。同時(shí),1月25日起下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點(diǎn),并將繼續(xù)推動社會綜合融資成本的穩(wěn)中有降。
市場對于農(nóng)歷新年前降準(zhǔn)已有預(yù)期。去年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會議重提以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心工作,即指向2024年宏觀政策將偏擴(kuò)張。不過,本次降準(zhǔn)幅度超過市場預(yù)期的0.25個百分點(diǎn)。2023年,人民銀行兩次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率,累計(jì)下調(diào)幅度0.5個百分點(diǎn)。
分析人士指出,央行此次超預(yù)期降準(zhǔn),除了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)外,也是為了提振資本市場信心。
值得注意的是,本周一召開的國務(wù)院常務(wù)會議提到,要采取更加有力有效措施,著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。要增強(qiáng)宏觀政策取向一致性,加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合,鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢,促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長、廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長連平在央行宣布降準(zhǔn)后發(fā)表評論稱,當(dāng)前應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注金融市場風(fēng)險(xiǎn)苗頭。自2023年8月初以來,上證A50ETF指數(shù)已經(jīng)連續(xù)六個月下跌,上一次出現(xiàn)連續(xù)六個月下跌還是在2008年5月至10月。與此同時(shí),人民幣對美元匯率在2024年開年后由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱,離岸匯率最大貶值幅度達(dá)1.8%,而去年全年人民幣離岸匯率貶值幅度不到3%。此外,中資離岸美元債券遭到拋售,尤其是房地產(chǎn)企業(yè)債券拋售壓力較大,部分還波及到國內(nèi)信用債市場。
“當(dāng)前市場出現(xiàn)的人民幣匯率、股票市場和債券市場階段性聯(lián)袂下挫,正在導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重縮水,市場流動性風(fēng)險(xiǎn)急劇增大,投資者信心進(jìn)一步受挫,需要引起高度關(guān)注?!彼f。
中國光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也對界面新聞表示,本次央行降準(zhǔn)力度超過預(yù)期,除了鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢,推動消費(fèi)和內(nèi)需加快恢復(fù),也有助于改善投資者對企業(yè)盈利和資本市場的預(yù)期。
“當(dāng)前國內(nèi)股市估值整體處于‘洼地’,(降準(zhǔn))加之持續(xù)深化資本市場改革等,有助于后續(xù)股市估值修復(fù)?!彼f。
連平還表示,從歷史經(jīng)驗(yàn)看,降準(zhǔn)將為資本市場帶來更多的流動性支持,尤其是對銀行、房地產(chǎn)、制造業(yè)和消費(fèi)業(yè)等板塊上市公司有積極促進(jìn)作用,對提振投資者信心形成利好。
潘功勝在會上表示,總的來看,2024年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的外溢性將朝著壓力減小的方向發(fā)展,中美貨幣政策周期差處于收斂,這種外部環(huán)境變化客觀上有利于增強(qiáng)中國貨幣政策操作的自主性,拓展貨幣政策操作的空間。
“人民銀行將強(qiáng)化貨幣政策工具的逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度,著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心,鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢,為包括資本市場在內(nèi)的金融市場運(yùn)行創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境?!彼f。
另外, 中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在研報(bào)中表示,本次降準(zhǔn)和再貸款、再貼現(xiàn)“降息”同步宣布。歷史上,雖然有“降準(zhǔn)+定向降準(zhǔn)”的操作方式,但“降準(zhǔn)+定向降息”的模式很少見,凸顯貨幣政策精準(zhǔn)有效的基調(diào)。
“在強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)的導(dǎo)向下,本次降準(zhǔn)或許不會是本輪寬貨幣周期中的最后一次總量操作?!彼f。