自2020年提出“雙碳“政策后，發(fā)展新能源被提到戰(zhàn)略高度。隨著技術(shù)進(jìn)步，歷經(jīng)多個(gè)周期的迭代與演進(jìn)，光伏、風(fēng)電等新能源板塊日漸成熟，受制于前幾年的擴(kuò)產(chǎn)潮帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩及行業(yè)補(bǔ)貼退坡，成長(zhǎng)動(dòng)能相對(duì)減弱。新能源行業(yè)進(jìn)入發(fā)展的下半程，解決電力供需不匹配的儲(chǔ)能環(huán)節(jié)或?qū)⒊蔀殛P(guān)注重點(diǎn)，迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。易方達(dá)國(guó)證新能源電池ETF（159566）緊密跟蹤國(guó)證新能源電池指數(shù)，系市場(chǎng)首個(gè)聚焦儲(chǔ)能電池的ETF產(chǎn)品，于1月15日開(kāi)始發(fā)售，可作為投資者布局儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)工具。
新能源將成為主體電源，儲(chǔ)能系統(tǒng)發(fā)展迫在眉睫
如今新能源電力占比不斷提升，未來(lái)將成為主體電源。然而相比傳統(tǒng)能源，新能源發(fā)電有間歇性、波動(dòng)性的問(wèn)題，受自然因素影響較大，因此亟待解決需求端與供給端的不匹配的問(wèn)題，建立發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)將成為新能源下半程發(fā)展的必由之路。
儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)迎來(lái)奇點(diǎn)時(shí)刻，或?qū)⒂瓉?lái)估值業(yè)績(jī)雙升
通過(guò)復(fù)盤(pán)新興成長(zhǎng)行業(yè)滲透率的一階/二階差分走勢(shì)不難發(fā)現(xiàn)，滲透率速度的頂部往往標(biāo)志著行業(yè)加速期的結(jié)束，而滲透率加速度頂部對(duì)應(yīng)行業(yè)奇點(diǎn)時(shí)刻結(jié)束。在鋰電、光伏等新能源產(chǎn)業(yè)已逐步步入減速期時(shí)，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷奇點(diǎn)時(shí)刻，有望迎來(lái)估值中樞和業(yè)績(jī)提升的戴維斯雙擊過(guò)程。
儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)裝機(jī)量增長(zhǎng)可觀，長(zhǎng)期空間廣闊
2022年-2027年預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能裝機(jī)量CAGR約為53%。儲(chǔ)能市場(chǎng)空間的主要催化因素包括：
（1） 新能源發(fā)電占比仍有提升空間：近十年來(lái)，風(fēng)電、光伏等可再生資源（VRE）裝機(jī)量快速增長(zhǎng)，當(dāng)前我國(guó)VRE占比約為15%，仍低于歐洲主要國(guó)家30%+的水平。
（2） 儲(chǔ)能系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)性逐步增強(qiáng)：隨著碳酸鋰價(jià)格大幅回落與電芯產(chǎn)能過(guò)剩，當(dāng)前電芯價(jià)格已步入0.4元/Wh時(shí)代。BNEF此前預(yù)計(jì)2030年4小時(shí)項(xiàng)目成本將下降42%至$255/kWh。
（3） 新型技術(shù)多元化發(fā)展：以長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能、鈉離子電池等為代表的新技術(shù)快速發(fā)展，有望不斷提升儲(chǔ)能電池的安全性、效率并降低成本，為儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)動(dòng)能。
市場(chǎng)首只儲(chǔ)能電池ETF，中小盤(pán)風(fēng)格明顯，估值性價(jià)比凸顯
該ETF跟蹤國(guó)證新能源電池指數(shù)，成份股匯聚我國(guó)儲(chǔ)能電池領(lǐng)域龍頭企業(yè)。如電池制造龍頭寧德時(shí)代、逆變器/PCS龍頭陽(yáng)光電源、電池系統(tǒng)集成龍頭巨星科技、電池溫控消防龍頭英維克等。四大業(yè)務(wù)板塊權(quán)重合計(jì)近90%，是純正的儲(chǔ)能電池指數(shù)。
從風(fēng)格特征看，相比其他新能源主題指數(shù)，該指數(shù)具備更鮮明的中小盤(pán)風(fēng)格，市值200億以下的公司權(quán)重合計(jì)超43%，數(shù)量合計(jì)高達(dá)74%。，具備充足的市值放大潛力。
該指數(shù)自2022年8月高點(diǎn)以來(lái)已經(jīng)過(guò)充分回調(diào)，調(diào)整幅度高達(dá)51.74%，風(fēng)險(xiǎn)和情緒釋放較為充分。其當(dāng)前2023年預(yù)期PEG為0.44倍，估值回升空間廣闊。
在新能源發(fā)展的下半程，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)更具沖刺動(dòng)能，裝機(jī)量穩(wěn)步增加疊加估值抬升，或?qū)⒂瓉?lái)戴維斯雙擊，相關(guān)產(chǎn)品儲(chǔ)能電池ETF（159566）是優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的！