文｜時(shí)代財(cái)經(jīng)App
今年1月上旬，海南海藥發(fā)布公告稱，就重慶賽諾生物藥業(yè)股份有限公司（下稱“賽諾生物”）償還目標(biāo)債務(wù)事項(xiàng)于近日簽訂《債務(wù)償還協(xié)議》。協(xié)議約定了兩個(gè)還款方案，方案一是賽諾生物以現(xiàn)金或資產(chǎn)（賽諾生物將其持有的復(fù)方紅豆杉膠囊藥品批文、市場(chǎng)渠道及部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給海南海藥，以抵償目標(biāo)債務(wù)。藥品批準(zhǔn)文號(hào)、市場(chǎng)渠道的價(jià)值以評(píng)估值為準(zhǔn)）償還上述目標(biāo)債務(wù)本息總計(jì)2.91億元；方案二是賽諾生物以現(xiàn)金償還2023年12月31日到期的1.2億元及已涉訴債務(wù)金額9116.58萬(wàn)元，共計(jì)2.11億元，剩余欠款按照《還款協(xié)議》的約定于2024年12月31日前還清。
重慶金賽醫(yī)藥有限公司（下稱“重慶金賽”）則是賽諾生物控股子公司。公告顯示，2023年6月，賽諾生物用楓蓼腸胃康口服液、雙參活血通絡(luò)顆粒兩個(gè)藥品批文及其知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵償重慶金賽欠付海南海藥5333.42萬(wàn)元的債務(wù)。對(duì)于重慶金賽剩下未償還的債務(wù)，公告顯示，海南海藥也已提起訴訟，部分案件已勝訴。
據(jù)海南海藥介紹，扣除已經(jīng)償還部分，賽諾生物與重慶金賽未償還債務(wù)本息總計(jì)2.91億元。
時(shí)代周報(bào)記者注意到，導(dǎo)致這起債務(wù)糾紛出現(xiàn)的交易，恰好發(fā)生在海南海藥原實(shí)控人劉悉承掌舵期間，而劉悉承正是賽諾生物的創(chuàng)始人。催債背后，海南海藥的營(yíng)收已經(jīng)連降4年，扣非后歸母凈利潤(rùn)更是連續(xù)6年為負(fù)。何時(shí)能扭虧為盈，仍是一個(gè)未知數(shù)。
用抗腫瘤中藥抵債
海南海藥前身為海口市制藥廠，創(chuàng)立于1965年，1992年改制為股份公司，1994年在深交所上市，是海南省醫(yī)藥行業(yè)的龍頭企業(yè)，主要產(chǎn)品涵蓋中間體、原料藥、化學(xué)創(chuàng)新藥、現(xiàn)代中藥、生物藥、細(xì)胞免疫、高端醫(yī)療器械等領(lǐng)域。賽諾生物則創(chuàng)立于1995年，是一家集化學(xué)藥制劑、化學(xué)原料藥、中藥前處理及提取、中藥制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的現(xiàn)代化制藥企業(yè)，國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。
雙方的這筆帳最早要追溯到五年前。2018年12月5日，海南海藥發(fā)布《關(guān)于取得復(fù)方紅豆杉膠囊全國(guó)代理權(quán)暨對(duì)外提供財(cái)務(wù)資助的公告》，稱擬與賽諾生物簽署復(fù)方紅豆杉膠囊全國(guó)代理權(quán)協(xié)議，同時(shí)公司向賽諾生物提供財(cái)務(wù)資助不超過(guò)人民幣3億元，資金占用費(fèi)年費(fèi)率為8%，該額度在首筆借款到賬之日起三年內(nèi)有效。
據(jù)海南海藥介紹，復(fù)方紅豆杉膠囊為全國(guó)獨(dú)家產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)首創(chuàng)具殺滅癌細(xì)胞及提高機(jī)體免疫功能雙重功效的純中藥抗腫瘤口服制劑。本次提供財(cái)務(wù)資助，主要是為了取得賽諾生物生產(chǎn)的全國(guó)獨(dú)家品種復(fù)方紅豆杉膠囊全國(guó)代理權(quán)，以增加公司抗腫瘤領(lǐng)域可銷售品種，增加公司利潤(rùn)，資金用途主要是用于賽諾生物的研發(fā)、主營(yíng)業(yè)務(wù)、廠房擴(kuò)建擴(kuò)大生產(chǎn)。
彼時(shí)的海南海藥在公告中強(qiáng)調(diào)，經(jīng)過(guò)充分的了解，公司認(rèn)為賽諾生物具有償債能力，不會(huì)給公司帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。然而，三年過(guò)去，賽諾生物并未如期償付本息。
2022年4月9日，海南海藥發(fā)布公告稱，上述財(cái)務(wù)資助于2021年12月18日到期，公司已向賽諾生物提供財(cái)務(wù)資助本金3億元，賽諾生物到期后未歸還借款。公告提及，為持續(xù)推進(jìn)上述借款債務(wù)償還事宜，促進(jìn)債權(quán)的回收，海南海藥與賽諾生物擬簽署《還款協(xié)議》，賽諾生物分期償還債務(wù)。
彼時(shí)的還款方案顯示，在分期償債的基礎(chǔ)上，賽諾生物還將復(fù)方紅豆杉膠囊藥品批件、楓蓼腸胃康口服液藥品批件作為還款的擔(dān)保，并將一批價(jià)值暫估5000萬(wàn)元的藥品作為海南海藥3億元債權(quán)的質(zhì)押擔(dān)保。
時(shí)代周報(bào)記者注意到，在上述事件發(fā)生期間，海南海藥還曾計(jì)劃收購(gòu)復(fù)方紅豆杉膠囊。2019年3月，海南海藥公告，與賽諾生物簽署《收購(gòu)框架協(xié)議》，擬收購(gòu)其擁有的中藥品種“復(fù)方紅豆杉膠囊”涉及的全部資產(chǎn)及化學(xué)新藥品種“聚乙二醇4000散”。其中，經(jīng)雙方確認(rèn)，根據(jù)當(dāng)時(shí)的經(jīng)營(yíng)情況，復(fù)方紅豆杉膠囊資產(chǎn)的預(yù)估值約為人民幣6億元。
不過(guò)，之后關(guān)于復(fù)方紅豆杉膠囊的收購(gòu)卻一直沒(méi)有下文。1月17日，時(shí)代周報(bào)記者以投資者身份聯(lián)系海南海藥證券部，相關(guān)人士表示，該收購(gòu)未能繼續(xù)進(jìn)行的原因在于雙方對(duì)復(fù)方紅豆杉膠囊的估值沒(méi)有達(dá)成一致?！敖o出6億元的估值之后，我們又重新對(duì)其進(jìn)行了評(píng)估，大家對(duì)這個(gè)估值沒(méi)有形成一致，但后來(lái)具體的估值情況我并不了解?！彼硎?。
此外，該人士透露，目前，復(fù)方紅豆杉膠囊的年銷售額在兩三億元左右，但海南海藥目前并非其代理銷售方。
據(jù)海南海藥最新發(fā)布的公告，目前對(duì)于復(fù)方紅豆杉膠囊相關(guān)資產(chǎn)的價(jià)值還有待評(píng)估，海南海藥將邀請(qǐng)?jiān)u估中介機(jī)構(gòu)對(duì)本次交易涉及相關(guān)資產(chǎn)開(kāi)展評(píng)估工作。
公告顯示，截至2023年12月25日，賽諾生物已償還2億元。賽諾生物尚需于2023年12月31日前向海南海藥償還債務(wù)1.2億元，于2024年12月31日前向海南海藥償還完所有債務(wù)。
原實(shí)控人被立案調(diào)查
不論是向賽諾生物提供財(cái)務(wù)資助，還是計(jì)劃收購(gòu)復(fù)方紅豆杉膠囊，這些事情均發(fā)生在劉悉承執(zhí)掌海南海藥期間。這段時(shí)間里，劉悉承也因?yàn)橘Y金鏈緊張，頻繁出現(xiàn)各種違規(guī)行為。
據(jù)海南海藥2021年年報(bào)及媒體公開(kāi)報(bào)道，劉悉承出生于1962年，本科畢業(yè)于湖南醫(yī)科大學(xué)（現(xiàn)中南大學(xué)湘雅醫(yī)學(xué)院），之后又在第三軍醫(yī)大學(xué)讀研和擔(dān)任講師。1995年，劉悉承下海創(chuàng)辦了重慶賽諾制藥有限公司（為賽諾生物曾用名），并擔(dān)任公司總經(jīng)理一直到2004年。
2005年，劉悉承在深圳設(shè)立深圳市南方同正投資有限公司（下稱“南方同正”），隨后通過(guò)南方同正進(jìn)行資本運(yùn)作，成功入主海南海藥、萬(wàn)里股份（600847.SH），成為兩家A股上市公司的董事長(zhǎng)。
但好景不長(zhǎng)。2017年，劉悉承被海南證監(jiān)局出具警示函，當(dāng)中曝出的一系列違規(guī)行為更是讓人瞠目，多筆資金從海南海藥旗下子公司流出后，隨即流入南方同正。
具體來(lái)看，2016年8月，海南海藥原合并報(bào)表范圍內(nèi)子公司重慶市忠縣同正小額貸款有限公司曾向重慶金賽陸續(xù)支付了合計(jì)2.8億元的借貸，但重慶金賽在收到上述款項(xiàng)后當(dāng)日即支付給了南方同正。2017年4月，海南海藥控股子公司?？谑兄扑帍S向重慶金賽支付1億元，重慶金賽當(dāng)天轉(zhuǎn)給海南信嘉投資，5月3號(hào)，信嘉投資歸還重慶金賽，重慶金賽收款后當(dāng)日即將1億元支付給南方同正。
2018年11月，海南海藥發(fā)布《關(guān)于公司實(shí)際控制人擬變更的提示性公告》，宣布劉悉承與邱曉微與新興際華醫(yī)藥控股有限公司(下稱“醫(yī)藥控股”)簽署《合作框架協(xié)議》，醫(yī)藥控股擬通過(guò)現(xiàn)金增資南方同正的方式取得對(duì)海南海藥的控制權(quán)，增資金額不超過(guò)人民幣20億元。
2020年3月，醫(yī)藥控股通過(guò)海南華同實(shí)業(yè)有限公司（下稱“海南華同”）取得海南海藥控股權(quán)，公司實(shí)際控制人由劉悉承變更為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。同期，劉悉承在任期屆滿后未再像以往一樣連任海南海藥董事長(zhǎng)，而是擔(dān)任副董事長(zhǎng)兼公司總經(jīng)理職務(wù)。
此后不到一年，海南海藥同時(shí)收到公司董事長(zhǎng)程愛(ài)民與總經(jīng)理劉悉承的辭職報(bào)告。公告顯示，2021年1月27日，劉悉承因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，辭職后，劉悉承將繼續(xù)擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)、董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員、董事會(huì)薪酬與考核委員會(huì)委員職務(wù)。同時(shí)董事會(huì)選舉潘達(dá)忠為公司第十屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，聘任蔡浩杰為公司總經(jīng)理。進(jìn)入2022年，潘達(dá)忠與蔡浩杰先后于當(dāng)年3月份和4月份辭去公司職務(wù)。
2023年6月，劉悉承被推舉為第十一屆董事會(huì)副董事長(zhǎng)，任期為三年，至2026年5月30日止。另?yè)?jù)海南海藥2022年年報(bào)，劉悉承擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)的稅前報(bào)酬為73.44萬(wàn)元，僅次于公司董事、總經(jīng)理王俊紅的76.51萬(wàn)元。
2023年10月，海南海藥在回答投資者提問(wèn)時(shí)曾表示，劉悉承自2022年10月退休后在本公司不再領(lǐng)取任何薪酬。前述海南海藥證券部相關(guān)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，劉悉承已經(jīng)退休，基本不參與海南海藥實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，只作為董事履行職責(zé)。
不過(guò)，再次被推舉為公司副董事長(zhǎng)僅三個(gè)月，劉悉承就因涉嫌信息披露違法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案。對(duì)此，海南海藥解釋稱，上述立案調(diào)查內(nèi)容發(fā)生于2020年之前，是現(xiàn)控股股東海南華同收購(gòu)公司之前事項(xiàng)，屬于歷史遺留問(wèn)題?！跋嚓P(guān)事項(xiàng)多數(shù)已解決，尚未解決事項(xiàng)已有解決方案，正在執(zhí)行?！焙Ｄ虾Ｋ幏Q。
另?yè)?jù)海南海藥2005年年報(bào)，時(shí)任海南海藥董事長(zhǎng)的劉悉承同時(shí)持有賽諾生物5.65%的股份，其配偶邱曉微則擔(dān)任賽諾生物法定代表人。
對(duì)于劉悉承的這段經(jīng)歷，前述海南海藥證券部相關(guān)人士表示，“以前是有過(guò)任職，但現(xiàn)在我們沒(méi)有股權(quán)關(guān)聯(lián)?！?/p>
天眼查App顯示，目前，劉悉承與邱曉微均未在賽諾生物擔(dān)任高管或持有股份。
營(yíng)收連降四年
即便有國(guó)資委加持，海南海藥的業(yè)績(jī)情況仍不樂(lè)觀。
Wind數(shù)據(jù)顯示，海南海藥的營(yíng)收已連續(xù)四年下降，扣非后歸母凈利潤(rùn)則連續(xù)六年為負(fù)數(shù)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019-2022年及2023年前三季度，海南海藥分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.45億元、22.00億元、20.59億元、17.79億元和12.53億元；扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為-6.27億元、-8.51億元、-13.24億元、-2.47億元和-1.46億元。而2017-2018年，公司的扣非后歸母凈利潤(rùn)則分別為-0.24億元和-66.69萬(wàn)元。
其中，針對(duì)海南海藥2020-2022年的年報(bào)，深交所還連續(xù)三年下發(fā)問(wèn)詢函。對(duì)于公司連續(xù)四年?duì)I收下降且扣非后歸母凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)的問(wèn)題，海南海藥在年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)中強(qiáng)調(diào)，公司具備穩(wěn)定的核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不存在重大不確定性。
另一方面，海南海藥的資產(chǎn)負(fù)債率高企，已連續(xù)多年超過(guò)60%。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021-2022年及2023年前三季度，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別是71.48%、68.27%和68.56%。
對(duì)此，前述海南海藥證券部相關(guān)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，公司一直在處置兩非資產(chǎn)，也一直在盡量降低負(fù)債，但估計(jì)變化不會(huì)太明顯。“目前包括公司的銷售、市場(chǎng)開(kāi)拓和研發(fā)，需要持續(xù)的投入。特別是創(chuàng)新藥進(jìn)入臨床后，支出會(huì)比較大，所以我們也會(huì)投入比較多。降本增效一直是我們的目標(biāo)，公司整體的負(fù)債結(jié)構(gòu)肯定是要持續(xù)優(yōu)化的?！痹撊耸繌?qiáng)調(diào)道。
2023年5月，海南海藥在發(fā)布的投資者活動(dòng)記錄表中透露，2022年公司兩非資產(chǎn)處置回籠資金2.25億元，在瘦身健體、聚焦主業(yè)、提高資本運(yùn)營(yíng)效率上取得階段性成效。
產(chǎn)品研發(fā)方面，據(jù)2023年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，海南海藥將新產(chǎn)品作為公司戰(zhàn)略規(guī)劃的核心和支撐，明確了“6523產(chǎn)品組合”，即6類制劑、5類原料藥、2類中間體、3類中藥產(chǎn)品，計(jì)劃“十四五”規(guī)劃期內(nèi)形成綜合性、寬領(lǐng)域、多元化的產(chǎn)品管線群。
不過(guò)，目前，海南海藥旗下創(chuàng)新藥產(chǎn)品的研發(fā)仍處于早期階段，其中，1類新藥氟非尼酮膠囊正處于II期臨床試驗(yàn)階段，用于肝纖維化治療；1類新藥-派恩加濱片則已啟動(dòng)Ⅱ期臨床試驗(yàn)工作，為新型靶向抗癲癇藥物。
對(duì)于2023年能否扭虧為盈，上述海南海藥證券部相關(guān)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，目前相關(guān)數(shù)據(jù)還不太清楚，公司會(huì)根據(jù)具體情況進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告。