標(biāo)普紅利ETF(562060)的上市趕上了好時(shí)候，正是高股息高分紅的紅利因子在綠油油、跌不休的A股最紅火的時(shí)候，因此也是上市6天就到了高潮。
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最低點(diǎn)買不到，最高點(diǎn)賣不出，但肯定1元隨便買、1.03元隨便賣，6天就可以3%收益率，而同期的上證指數(shù)2.3%收益率，但下跌的板塊一大片，跌慘了的個(gè)股、指數(shù)一大堆。因此買入-持有-看紅盤，心情想來當(dāng)時(shí)相當(dāng)好。
【標(biāo)普紅利，一看編制規(guī)則，指數(shù)基金的根本區(qū)別】
但紅利指數(shù)在A股可不少：上證紅利指數(shù)挑選的是上交所股息率高、分紅穩(wěn)定、規(guī)模和流動(dòng)性較大的50只股票；深證紅利指數(shù)挑選的是深交所分紅穩(wěn)定，股息率高的40只股票；中證紅利指數(shù)則以滬深A(yù)股中現(xiàn)金股息率高、分紅比較穩(wěn)定、具有一定規(guī)模及流動(dòng)性的100只股票為成份股。可為啥標(biāo)普紅利指數(shù)就有點(diǎn)秀呢？因?yàn)?，它名字中有近期熱門關(guān)鍵詞之一“標(biāo)普”。
標(biāo)普中國A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)是標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司推出的、基于標(biāo)普全球紅利指數(shù)系列，其目標(biāo)是尋找具有高股息收益率和可持續(xù)增長潛力的公司。編制規(guī)則如下（紅利風(fēng)格指數(shù)基金的差異，就在于編制規(guī)則，畢竟不是單一賽道指數(shù)基金，編制規(guī)則都一樣）：
1、標(biāo)普中國本地A股BMI指數(shù)（在上交所與深交所上市的特殊處理股票除外（ST與*ST））。
2、自由流通市值最低人民幣10億元（指數(shù)現(xiàn)有成份股為9億元）。
3、六個(gè)月日均成交額達(dá)到人民幣2,000萬元（指數(shù)現(xiàn)有成份股為1,800萬）。
4、在滿足其他要件的基礎(chǔ)上，多股本構(gòu)成的公司只納入股息收益率最高的股票種類。若多類別股份都滿足其他要件且股息收益率高低類似，則納入被認(rèn)定為公司主上市地交易股份。
5、篩選指標(biāo)。
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盈利能力：股票須為盈利（按重新調(diào)整參考日期前12個(gè)月的正市盈率（EPS）計(jì)量）。在指數(shù)合資格條件考量和成份股選取過程中，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)只考慮基本每股收益，剔除/不計(jì)入非經(jīng)常項(xiàng)目。每股收益數(shù)據(jù)基于前12個(gè)月(LTM)，即最近四個(gè)季度之總和。如果未提供季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，則將從其最新的半年度或年度報(bào)告中評(píng)估公司的前12個(gè)月每股收益。
盈利增長：股票過去三年的盈利增長須為正。最新的年度每股盈利必須大于三年前的數(shù)據(jù)。指數(shù)現(xiàn)有成份股在當(dāng)前重新調(diào)整期不滿足盈利增長，即從指數(shù)中剔出。就標(biāo)普中國A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)而言，指數(shù)現(xiàn)有成份股倘在連續(xù)兩個(gè)重新調(diào)整期均無法滿足盈利增長指標(biāo)，則從指數(shù)中剔出。在指數(shù)合資格條件考量和構(gòu)成股選取過程中，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)只考慮基本每股收益（EPS）,剔除/不計(jì)入非經(jīng)常項(xiàng)目。
派息比率：股票的每股派息與每股盈利的比率須低于100%。
股息派付記錄：公司必須在前兩年每年均派發(fā)股息。
6、成份股數(shù)量100只，股票池中的所有股票按12個(gè)月歷史股息率排序，各股票池中股息率排名最高的股票構(gòu)成指數(shù)。在重新調(diào)整時(shí)，若現(xiàn)有成份股排在前150名內(nèi)，則保留在指數(shù)中，否則將予以剔出，補(bǔ)入下一名非指數(shù)成份股。
7、個(gè)股權(quán)重規(guī)則：根據(jù)成份股權(quán)重上限所載的具體分散投資要求按12個(gè)月歷史股息率計(jì)算權(quán)重。
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因此不會(huì)擔(dān)心單一個(gè)股過于綁架指數(shù)，就如寧王之于創(chuàng)業(yè)板。
8、指數(shù)調(diào)整：每半年調(diào)整一次，自1月和7月的最后一個(gè)交易日收市后生效。重新調(diào)整參考日期分別為6月和12月的最后一個(gè)交易日。
9、成份股特點(diǎn)。
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10、十大成份股。
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必須說明，雖然華寶標(biāo)普紅利ETF（562060）的十大成份股和指數(shù)一樣，但由于是2023年12月8日才成立，因此目前公布出來的權(quán)重比例和指數(shù)編制規(guī)則尚不完全一樣。
標(biāo)普紅利v中證紅利v中證紅利低波100
比一比編制規(guī)則，總不能只看名字盲選指數(shù)和對(duì)應(yīng)基金吧。
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三個(gè)指數(shù)對(duì)比看各有千秋。標(biāo)普紅利多關(guān)注了盈利增長，行業(yè)分布上能源占比更高。紅利低波則調(diào)倉最頻繁，金融占比最高。中證紅利一年一調(diào)倉，前四大行業(yè)占比之間差別還行。
【二看歷史收益率，過往好才有信心】
過往業(yè)績雖然不能完全代表未來會(huì)好，不然過去兩年百億明星基金也不會(huì)近乎集體“隕落”挨打，但好的過往業(yè)績、尤其是牛熊市的表現(xiàn)，還是能增強(qiáng)選擇的信心。
從歷史數(shù)據(jù)來看，該指數(shù)在過去幾年里表現(xiàn)良好。根據(jù)證券之星的消息，截至2023年1月15日，華寶標(biāo)普中國A股紅利機(jī)會(huì)指數(shù)A的單位凈值為1.494元，累計(jì)凈值為1.524元，較前一交易日上漲0.5%。該基金在過去一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月和一年內(nèi)的收益率分別為2.69%、2.77%、5.72%和13.06%。
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此外，該指數(shù)也具有較高的股息率。根據(jù)2023年末的數(shù)據(jù)，標(biāo)普A股紅利指數(shù)（CSPSADRP）的最新股息率為8.26%，遠(yuǎn)高于同期中證紅利（6.28%）、上證紅利（6.90%）和紅利低波（6.53%）等其他紅利指數(shù)。
從行業(yè)配置來看，能源、銀行、交通運(yùn)輸和基礎(chǔ)化工等也是該指數(shù)的重倉行業(yè)。這些行業(yè)具有較高的股息收益率和穩(wěn)定的盈利增長潛力，符合紅利投資的特點(diǎn)。
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【三看市場行情，泥沙俱下誰也跑不掉】
紅利行情年底年初時(shí)候很熱火，但投資者還是需要記得一個(gè)規(guī)律：當(dāng)媒體、基金公司開始集體推薦某個(gè)品種時(shí)候，需要留個(gè)神。再搭配上大A這開年以來的專打期望的走勢，縱使標(biāo)普紅利也扛不住，上市以來已經(jīng)走了一個(gè)過山車低于起點(diǎn)了。
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當(dāng)然投資是一個(gè)長期的事情，紅利策略從過往歷史來看長期有效，但中間的過山車、波段震動(dòng)、跑輸行情也是常有事情，對(duì)于投資者來說，要么就是波段趨勢操作，要么就是相信紅利有效性、專注吃股息，并且還只是分散一部分資金過來進(jìn)行配置。但買入就不要一把梭哈了，在當(dāng)前的市場行情下，拉開跌幅分批買入，盡量在這個(gè)底部區(qū)域內(nèi)、慢慢低成本買入，有錢在場外的好處就是隨時(shí)可以買。
【回到初心：紅利策略，能買嗎？】
要分人。
1，資金比較多，需要做分散配置的，買一部分紅利策略吃股息求穩(wěn)壓倉底。
2，資金比較少，但投資策略偏穩(wěn)，更想優(yōu)先保本的同時(shí)慢慢漲，幾個(gè)紅利策略可以都看看攤大餅買。
3，資金比較少，但又想賺快錢、賺高收益的，別看紅利了，去做困境反轉(zhuǎn)、賽道超跌反彈更適合。
內(nèi)容來自：星雪
注：本文列示的文字、數(shù)據(jù)僅為個(gè)人整理，不構(gòu)成投資建議，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。