2024年1月17日，大盤延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，銀行股再次逆市走強(qiáng)。自去年12月中旬以來，銀行板塊整體漲勢(shì)良好，連續(xù)數(shù)日逆勢(shì)走紅。在高股息風(fēng)格連續(xù)強(qiáng)勢(shì)的背景下，以銀行為代表的高股息資產(chǎn)或成為行情“避風(fēng)港”。

展望未來，銀行板塊因其“攻守兼?zhèn)洹钡膬?yōu)勢(shì)，或?qū)⒊掷m(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。

第一，防御特征突出。銀行股ROE平穩(wěn)，經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)健，是能夠提供穩(wěn)健分紅的高股息品種，銀行板塊股息率僅次于煤炭位列行業(yè)前二，相對(duì)較高的股息率已成為防御屬性較強(qiáng)的投資選擇。

第二，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在望，政策面利好持續(xù)落地。銀行與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度高，經(jīng)濟(jì)和政策將影響銀行客群景氣度，從而影響銀行業(yè)務(wù)及收入。美國(guó)加息臨近尾聲，同時(shí)我國(guó)推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)邊際修復(fù)的大背景下，銀行業(yè)因其“順周期”屬性，有望獲資金提前布局。

估值方面，當(dāng)前中證銀行指數(shù)市凈率PB為0.53倍，位于近10年4.1%分位點(diǎn)的低點(diǎn)水平?；厮輾v史，近幾年銀行板塊業(yè)績(jī)變化程度不大，但估值發(fā)生大幅下降，當(dāng)前估值回落已經(jīng)超出業(yè)績(jī)回落的解釋范圍，未來估值修復(fù)空間可觀。如想布局銀行板塊的投資者可以通過天弘中證銀行ETF聯(lián)接(A：001594、C：001595)進(jìn)行積極增倉(cāng)與布局。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。