文|雷達(dá)財(cái)經(jīng) 肖灑
編輯|深海
上市公司遭遇電信詐騙屢見不鮮，這次中招的是海普瑞。
1月14日，海普瑞公告稱，全資子公司Techdow Pharma Italy S.R.L.（下稱“天道意大利”）近期遭遇犯罪團(tuán)伙電信詐騙，涉案金額約1170余萬歐元。按照最新匯率，此次涉案金額合人民幣超9000萬元。
目前，海普瑞已向當(dāng)?shù)鼐綀?bào)案，希望爭取最大限度避免損失。受上述消息影響，1月15日，海普瑞股價(jià)低開低走，盤中一度跌超7%。有網(wǎng)友留言稱，“上市公司被電詐？聞所未聞的新聞！”
事實(shí)上，近年來吃過電信詐騙“苦頭”的上市公司不在少數(shù)，但就涉及金額而言，均不及這次的海普瑞。并且作為肝素產(chǎn)業(yè)鏈龍頭的海普瑞，自身的故事也不少。
2010年5月6日，身披肝素鈉光環(huán)的海普瑞以148元的史上最高發(fā)行價(jià)登陸深交所，成為A股市場首只發(fā)行價(jià)超百元的新股。而公司創(chuàng)始人李鋰、李坦夫婦，也一夜之間成為了內(nèi)地首富。
不過，海普瑞出道即巔峰，其股價(jià)在上市第三天即扭頭大跌，如中國石油一樣把無數(shù)的投資者套在山頂。如今，前首富李鋰財(cái)富大不如從前，海普瑞的業(yè)績也表現(xiàn)欠佳。
子公司遭電信詐騙
因子公司遭遇電信詐騙，1月15日，海普瑞收到深圳證監(jiān)局出具的《關(guān)注函》。
深圳證監(jiān)局認(rèn)為，海普瑞董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、管理層應(yīng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定，忠實(shí)、勤勉履職，采取一切必要法律手段追回有關(guān)資金，切實(shí)維護(hù)公司資產(chǎn)的安全和完整。
深圳證監(jiān)局指出，公司應(yīng)成立專項(xiàng)工作組，必要時(shí)聘請第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)該事件進(jìn)行全面調(diào)查，審慎評(píng)估事件實(shí)質(zhì)、影響，對(duì)子公司特別是海外子公司管控相關(guān)內(nèi)部控制存在的問題和薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行全面梳理，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題認(rèn)真整改，明確責(zé)任追究，并將經(jīng)董事會(huì)審議的調(diào)查報(bào)告及相關(guān)支持性證據(jù)報(bào)送證監(jiān)局。
根據(jù)海普瑞前一日的披露，全資子公司天道意大利近期遭遇犯罪團(tuán)伙電信詐騙，涉案金額約1170余萬歐元。案發(fā)后，公司第一時(shí)間向當(dāng)?shù)鼐綀?bào)案，警方已立案并開展案件調(diào)查辦理工作。
公司管理層嚴(yán)肅對(duì)待此事，已派人前往子公司處理該事項(xiàng)。同時(shí)公司全力配合警方工作，爭取最大限度避免損失。
公告中，海普瑞并未透露被騙原因和相關(guān)細(xì)節(jié)，僅對(duì)部分媒體稱“詐騙集團(tuán)作案手法比較高明、蓄謀已久”。
公開資料顯示，天道意大利成立于2017年3月30日，該公司為多普樂的全資子公司天道醫(yī)藥的境外下屬企業(yè)。
同年，海普瑞公布收購預(yù)案，擬作價(jià)24億元向李鋰、李坦、單宇、樂仁科技、金田土、飛來石、水滴石穿等12名交易對(duì)方發(fā)行近1.39億股股份購買其持有的多普樂100%股權(quán)。
這次交易在當(dāng)時(shí)引起較大關(guān)注，是因?yàn)榻灰讓?duì)手為眾多關(guān)聯(lián)對(duì)象。其中，李鋰和李坦為夫妻關(guān)系，其是海普瑞和多普樂的同一實(shí)際控制人；樂仁科技、金田土和飛來石為海普瑞的控股股東，且為李鋰或李坦完全控制的企業(yè)；單宇擔(dān)任海普瑞的董事兼總經(jīng)理，其與李坦為兄妹關(guān)系，而水滴石穿為單宇控制的企業(yè)。
但在2018年，海普瑞還是完成了對(duì)多普樂100%股權(quán)的收購，并在三季度將多普樂及其全資子公司天道醫(yī)藥納入公司的合并報(bào)表范圍。
收購?fù)瓿珊螅局鳡I業(yè)務(wù)由肝素鈉原料藥生產(chǎn)銷售拓展為肝素鈉原料藥及依諾肝素鈉制劑的生產(chǎn)銷售。
同時(shí)憑借類似天道意大利這樣的海外子公司，海普瑞的制劑業(yè)務(wù)擴(kuò)展至歐洲市場。2021年年報(bào)顯示，2021年公司旗下依諾肝素鈉制劑在歐洲市場銷量超過1.3億支，同比增長49.26%。
然而，隨著這次超9000萬元電信詐騙案的出現(xiàn)，海普瑞被認(rèn)為存在風(fēng)控漏洞。巨豐投資首席投資顧問張翠霞認(rèn)為，作為一家上市公司的子公司，風(fēng)控流程、財(cái)務(wù)審批應(yīng)該是繁瑣且嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，但在該起電詐事件中，雖然沒有看到公司公告具體被詐騙的原因，但風(fēng)控流程肯定有很大漏洞。
對(duì)于案件對(duì)公司的影響，海普瑞坦言，由于案件正積極偵辦中，結(jié)果尚無法確認(rèn)，或?qū)?023年度財(cái)務(wù)報(bào)表造成潛在影響。
曾登頂首富的李鋰
除了電詐這樣的新劇情，歷史上海普瑞還曾貢獻(xiàn)過一位中國首富。
據(jù)媒體報(bào)道，1964年，李鋰出生于全國有名的養(yǎng)豬大縣四川仁壽，從小就接觸到了當(dāng)?shù)氐呢i小腸加工產(chǎn)業(yè)。大學(xué)期間，李鋰開始研究如何提高豬小腸提取肝素粗品的獲得率。
1987年7月，李鋰、李坦均從成都科技大學(xué)(后被并入四川大學(xué))化學(xué)系畢業(yè)，前者進(jìn)入成都肉聯(lián)廠下面的生物化學(xué)研究所工作，后者同期在安徽省石油化學(xué)工業(yè)廳教育處工作。
在那個(gè)年代，很多國內(nèi)的工廠環(huán)境比較落后，李鋰的工作地點(diǎn)就位于生豬屠宰車間后面的一個(gè)小屋。盡管條件不好，但李鋰能踏下心來潛心于自己的研究工作。
當(dāng)時(shí)，李鋰著從事的是對(duì)肝素鈉這種原料藥的研究，這是一種提取自豬小腸粘膜的原料藥。不過，由于肝素粗品中含有雜蛋白，不能直接應(yīng)用于臨床治療。
由此，將其進(jìn)一步加工成肝素原料藥的產(chǎn)業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，李鋰看中的便是這門生意。1992年他正式創(chuàng)業(yè)，通過對(duì)重慶通達(dá)生物制品有限公司進(jìn)行承包合作的方式發(fā)展肝素鈉項(xiàng)目。
但是沒過多久，由于合作伙伴不看好項(xiàng)目中途退出，遇到瓶頸的李鋰于1998年南下深圳，當(dāng)年4月與其妻子等人出資成立了海普瑞，注冊資本為200萬元。
其中李鋰、李坦分別任海普瑞董事長及董事、副總經(jīng)理；李坦的哥哥單宇畢業(yè)于北京大學(xué)技術(shù)物理系，擔(dān)任海普瑞的總經(jīng)理。
除了身邊人的助力，李鋰在深圳還遇到兩個(gè)貴人。一個(gè)是做生物醫(yī)藥投資的楊向陽，他在1998年向海普瑞投入600萬元，占了海普瑞增資后30%的股權(quán)。但這筆投資并沒有等到后來的IPO盛宴，據(jù)說楊向陽退出后僅收獲5000余萬元。
另一個(gè)是時(shí)任深圳市高新辦主任的劉應(yīng)力，他在土地、稅收和銀行信貸等方面給李鋰開出了許多優(yōu)惠條件。
2000年，海普瑞開始走向盈利。此后，公司一直在肝素鈉領(lǐng)域深耕細(xì)作，至2009年時(shí)成為行業(yè)老大。
2010年5月6日，身披肝素鈉光環(huán)的海普瑞以148元的史上最高發(fā)行價(jià)登陸中小板，上市第二天股價(jià)最高漲至188.88元，成功登頂兩市第一高價(jià)股。
僅按發(fā)行價(jià)算，公司創(chuàng)始人李鋰、李坦夫婦當(dāng)時(shí)便以426.29億元的身家打敗王傳福，榮登內(nèi)地新首富。
不過，海普瑞上市的第三天即扭頭大跌，連續(xù)三天暴跌后跌破發(fā)行價(jià)。有媒體計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，李鋰只做了6天的中國首富。
此后，海普瑞的股價(jià)再也沒有回到180元的高位，這將當(dāng)初激進(jìn)的炒新投資者套在了高位。
不過，這場財(cái)富盛宴中，除了創(chuàng)始人家族創(chuàng)下的造富神話，另一個(gè)大贏家則是高盛，這家華爾街投行以3700萬元成本，獲利超10億元。
時(shí)至今日，海普瑞在資本市場上節(jié)節(jié)敗退，總市值僅剩下150億元左右，李鋰家族的財(cái)富也大幅縮水。根據(jù)2023年胡潤百富榜，李鋰、李坦以160億元財(cái)富位列榜單358位。
海普瑞業(yè)績承壓
時(shí)過境遷，從財(cái)報(bào)來看，近年來海普瑞的表現(xiàn)難言理想。
根據(jù)2023年半年報(bào)，海普瑞主要業(yè)務(wù)覆蓋肝素產(chǎn)業(yè)鏈、生物大分子 CDMO 和創(chuàng)新藥物的投資、開發(fā)及商業(yè)化，主要產(chǎn)品和服務(wù)包括依諾肝素鈉制劑、肝素鈉和依諾肝素鈉原料藥，以及大分子藥物 CDMO服務(wù)。
肝素是抗凝抗血栓的常見藥物之一，臨床用于靜脈栓塞和心血管手術(shù)等，也是血液透析治療中唯一有效的特效藥物。
中國作為全球最大的生豬養(yǎng)殖和屠宰國家，生產(chǎn)的肝素原料藥生產(chǎn)成本較低，原料供應(yīng)充分，系全球最大的肝素類產(chǎn)品出口國。
西南證券研報(bào)顯示，海普瑞擁有全球最大的肝素原料藥產(chǎn)能，還是少數(shù)幾家符合美國、歐盟、中國 cCMP 標(biāo)準(zhǔn)的依諾肝素制劑供應(yīng)商。
然而，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2021年，海普瑞歸母凈利潤連續(xù)兩年下滑。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.63億元，同比減少24.69%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.43億元，同比減少78.05%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤8535.03萬元，同比減少86.39%。
值得關(guān)注的是，截至三季度末，海普瑞的存貨為78.05億元，為歷年來最高水平。
目前，海普瑞還未預(yù)告全年業(yè)績。但據(jù)其在半年報(bào)中所述，隨著疫情后醫(yī)療體系及用藥回歸常態(tài)，肝素市場于報(bào)告期內(nèi)持續(xù)面臨著終端去庫存的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
報(bào)告期內(nèi)，中國肝素API（藥物活性成分，即原料藥）的出口數(shù)據(jù)同比跌幅遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期，集團(tuán)API業(yè)務(wù)亦受到了較大影響。同時(shí)，受累于去庫存的影響，本集團(tuán)在非歐美海外市場的制劑業(yè)務(wù)亦呈現(xiàn)不同程度的下滑。
也有業(yè)內(nèi)人士指出，上游生豬出欄量不斷增加，也成為肝素原料藥庫存增加的直接原因。
在此背景下，肝素原料的價(jià)格快速回落。近日，平安證券的一份研報(bào)稱，肝素價(jià)格快速回落，與2018年的肝素價(jià)格水平已持平，處于第二輪肝素周期終點(diǎn)區(qū)間。
肝素原料藥業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)之外，海普瑞CDMO業(yè)務(wù)的業(yè)績也出現(xiàn)大幅度下滑，2023年上半年銷售額約3.95億元，同比下滑15.55%。
業(yè)績欠佳的海普瑞又遭巨額電信詐騙，可謂“雪上加霜”。以最新匯率計(jì)算，被騙走的1170萬歐元相當(dāng)于9172.92萬元人民幣，這一數(shù)額已超過公司去年前三季度1.43億元?dú)w母凈利潤的一半。