文 | 不二研究 藝馨 祿存
今年冬季，冰雪游熱度不減，哈爾濱成為最大贏家。
僅在元旦假期，根據(jù)攜程數(shù)據(jù)顯示，黑龍江元旦假期訂單量同比增長490%，其中，哈爾濱元旦旅游訂單同比增長631%。
受哈爾濱旅游市場出圈的影響，其具有冰雪旅游概念的長白山和大連圣亞也備受關(guān)注。
2024年首個交易日，長白山(600715.SH)、大連圣亞(002878.SZ)兩只“冰雪旅游概念股”聯(lián)袂上演一字漲停，并連續(xù)5個交易日漲停。
截止1月12日港股收盤，長白山報收31.51元/股，對應(yīng)市值84.03億元；大連圣亞報收27.66元/股，對應(yīng)市值35.63億元。
「不二研究」據(jù)兩者的三季報發(fā)現(xiàn)：今年前三季度，長白山、大連圣亞的營收分別為4.97億元和3.97億元；營收增速分別為209.37%、179.1%。
同期，長白山、大連圣亞的凈利分別為1.52億元和1.10億元；凈利增速分別為693.26%、321.66%。
去年2月的一篇舊文中(《元隆雅圖、文投控股、安踏…誰是"冰雪盛宴"大贏家？||Focus》)，我們聚焦于冬奧催熟冰雪經(jīng)濟(jì)，冰雪文化借冰墩墩出圈，元隆雅圖、文投控股頻漲停。
時至今日，隨著冬奧效應(yīng)的延續(xù)，哈爾濱的“冰雪消費”急劇升溫，但仍需面對季節(jié)性等現(xiàn)實問題。當(dāng)冰雪經(jīng)濟(jì)成為新風(fēng)口，“冰雪旅游概念股”還能持續(xù)多久？
哈爾濱旅游熱出圈背后，冰雪經(jīng)濟(jì)浮出水面。
冰雪大世界、亞布力滑雪場、索菲亞大教堂在收獲巨額流量的同時，其商業(yè)價值也備受矚目；與此同時，“冰雪旅游概念股”接連漲停、滑雪場成打卡圣地。冰雪運動、冰雪文化和冰雪旅游三者的高關(guān)注度，印證著冰雪經(jīng)濟(jì)的新機(jī)遇。
根據(jù)《中國冰雪產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告（2023）》，2023年我國冰雪運動人數(shù)已超3.4億。中國旅游研究院統(tǒng)計，2023-2024年冰雪季我國冰雪休閑旅游收入有望達(dá)到5500億元。
正所謂“冰天雪地也是金山銀山”，冰雪經(jīng)濟(jì)的廣闊市場，孕育著巨大消費潛力，運動品牌、文化公司和旅游景點等都將從冰雪經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)鏈中受益。想要構(gòu)建完善冰雪經(jīng)濟(jì)體系，需得形成“冰雪運動-冰雪文化-冰雪旅游”三者的閉環(huán)。
冰雪運動作為新增長點，引領(lǐng)運動品牌新的方向；冰雪文化借冰雪大世界出圈，概念股將迎業(yè)績兌現(xiàn)期；冰雪旅游持續(xù)增長，仍需直面季節(jié)性等現(xiàn)實問題。
冰雪運動：新增長點
自2022年北京冬奧會舉辦以來，大眾參與冰雪運動的熱情持續(xù)攀升。
根據(jù)去哪兒數(shù)據(jù)顯示，2023年11月，平臺上關(guān)于“滑雪”的相關(guān)搜索環(huán)比增長3倍，全國滑雪場門票預(yù)訂量較2019年同期增長147%；攜程數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，滑雪門票訂單量周環(huán)比增長113%，較上年同期增長近兩倍。
「不二研究」注意到，后冬奧時代，國內(nèi)滑雪市場在新雪季將迎來爆發(fā)，以滑雪產(chǎn)業(yè)為支撐的冰雪經(jīng)濟(jì)正持續(xù)釋放潛力。
據(jù)國家統(tǒng)計局社情民意調(diào)查中心，2015年北京成功申辦冬奧會至2021年10月，全國冰雪運動參與人數(shù)達(dá)3.46億人，冰雪運動參與率達(dá)24.6%。
冬奧盛會帶來的巨量曝光也轉(zhuǎn)化為“野性消費”。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年2月，京東運動安踏羽絨服成交額同比增長203%，迪桑特羽絨服成交額同比增長196%。
在冰雪運動熱潮下，滑雪裝備的消費也大幅上漲。根據(jù)京東發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在2023年11月，滑雪裝備成交額快速增長，其中滑雪面罩、滑雪衣褲套裝、滑雪服等產(chǎn)品成交額增長均超過100%。
隨著滑雪成為冬季熱門運動，波司登、蕉下等眾多國產(chǎn)品牌也紛紛入局“滑雪裝備”。此間蘊(yùn)藏著巨大的市場空間，波司登在2024財年中期業(yè)績報告中也將其視作新的業(yè)績增長點。
據(jù)2024財年中期業(yè)績數(shù)據(jù)，波司登主品牌收入44.21億元，雪中飛品牌營業(yè)收入僅2.65億元，在羽絨服板塊占比5.4%，遠(yuǎn)不及主品牌波司登的收入規(guī)模。
此外，根據(jù)波司登天貓官方旗艦店顯示，目前波司登官方旗艦店中的一款今年新推出的戶外鵝絨服，標(biāo)價為7419元。此外，還有多款滑雪服，定價均在5000元以上。然而，這些高價產(chǎn)品是否能夠獲得市場的認(rèn)可，仍有待觀察。
由于冰雪運動相較于球類等大眾運動更加昂貴，其用具也具備高端化特征。其余兩個以谷愛凌為代言人的專業(yè)滑雪品牌FACTION和OAKLEY則主打中高端路線。
谷愛凌與FACTION聯(lián)名的天才1GU黑豹簽名款雙板折后價格為3568元，屬高客單價商品；為谷愛凌和蘇翊鳴佩戴的OAKLEY護(hù)目鏡價格也在1500左右。目前波司登尚未推出專業(yè)的冰雪運動用具，仍以羽絨服為主。
國潮之風(fēng)尚未吹到冰雪運動領(lǐng)域，為玩家們所鐘愛的還是BURTON等國際品牌。在專業(yè)賽道的較量中，波司登通過貼牌代工和性價比切入賽道，但要填補(bǔ)高端品牌的空缺并不容易。
此外，據(jù)長白山一滑雪服租賃老板介紹，今年滑雪服租賃更火爆，“滑雪服、護(hù)鏡、護(hù)具、手套打包在一起進(jìn)行租賃，套餐價格100-600元不等，線上選好款式之后，可以直接送到酒店或雪場。
國產(chǎn)滑雪服品牌想要突破市場限制，仍需要在產(chǎn)品、渠道、營銷和細(xì)分市場上下功夫。除了增加雪頭盔、雪鏡、手套等高毛利產(chǎn)品的銷售外，還需持續(xù)拓寬滑雪服的穿著場景?？梢灶A(yù)見，波司登等品牌的進(jìn)階之路并不會如預(yù)期般一帆風(fēng)順。
冰雪文化：喜憂摻半
伴隨著哈爾濱旅游市場出圈影響的出圈，其具有冰雪旅游概念的長白山和大連圣亞也備受關(guān)注。
據(jù)攜程統(tǒng)計，哈爾濱冰雪大世界在元旦假期第二天暫停售票，元旦假期內(nèi)，哈爾濱的異地客群占比75%，主要來自上海、深圳以及北京，3天假期旅游訂單量同比大漲158%。
冰雪大世界的火爆也帶動了整個產(chǎn)業(yè)鏈的興旺。據(jù)黑龍江文旅廳披露的數(shù)據(jù)，2024年元旦期間，黑龍江全省累計接待游客661.9萬人次，同比增長173.7%；旅游收入69.2億元，同比增長364.7%。
大眾點評數(shù)據(jù)顯示，1月1日-5日，以“長白山”為關(guān)鍵詞的筆記數(shù)和評論數(shù)相比去年同期增長215.5%。
2024年首個交易日，長白山（600715.SH）、大連圣亞（002878.SZ）兩只正宗“冰雪旅游概念股”聯(lián)袂上演一字漲停，并連續(xù)5個交易日漲停。
長白山被稱為“冰雪旅游概念股”，其主營業(yè)務(wù)包括旅游客運、溫泉開發(fā)、酒店管理、旅行社等業(yè)務(wù)。
財報顯示，2023年前三季度，長白山實現(xiàn)營收4.97億元，同比增長209%；凈利潤1.52億元，同比增長693%。
「不二研究」認(rèn)為，隨著長白山旅游市場持續(xù)火熱，長白山的收益或許將更上一層樓。
大連圣亞作為主題樂園建設(shè)運營商，經(jīng)營的景區(qū)項目包括大連景區(qū)和哈爾濱景區(qū)。其中，哈爾濱景區(qū)包括哈爾濱極地公園海洋館、哈爾濱極地公園極地館、哈爾濱極地公園恐龍館、哈爾濱極地公園北極熊體驗館、哈爾濱極地公園淘學(xué)企鵝館。
財報顯示，2023年前三季度，大連圣亞實現(xiàn)營業(yè)收入3.97億元，凈利潤為1.1億元；與2022年虧損0.7億元相比，業(yè)績大幅好轉(zhuǎn)。
「不二研究」認(rèn)為，對于“冰雪旅游概念股”來說，不唯一性是業(yè)績增長的硬傷。根據(jù)長白山公告，2023年10月末，托管和平滑雪場業(yè)務(wù)對2023年整體收入貢獻(xiàn)不足1%，冰雪項目收入在整體收入中占比較小。
此外，長白山打造了圍繞“賞雪必看、滑雪必玩、戲雪必選、雪季必游”的冰雪旅游季產(chǎn)品；而大連圣亞哈爾濱極地公園則孵化了“淘學(xué)企鵝”創(chuàng)意IP。
在下次冰雪季到來之前，是否能夠筑牢基本面、鞏固競爭優(yōu)勢，成為長白山和大連圣亞繞不開的命題。情緒帶動下，市場對“冰雪旅游概念股”的炒作或許只是“撈一票就跑”。能否將極高的關(guān)注度轉(zhuǎn)化為持續(xù)增長的動力，檢驗的不僅是長白山和大連圣亞的經(jīng)營水平，還有其產(chǎn)能規(guī)劃的決策能力。
冰雪旅游：熱潮再起
后疫情時代，冰雪旅游規(guī)模近年仍保持著強(qiáng)勁的增長勢頭。哈爾濱一直以冰雪旅游而著稱，但今年的冰雪旅游熱潮更是引人注目。
中國旅游研究院發(fā)布的《中國冰雪旅游消費大數(shù)據(jù)報告（2024）》顯示，全國冰雪旅游人數(shù)在2021-2022年和2022-2023年兩個冰雪季中，已經(jīng)超過了3億人次。而在2023年，我國的冰雪運動人數(shù)更是超過了3.4億，“3億人上冰雪”的目標(biāo)已經(jīng)成為現(xiàn)實。
除了參與人數(shù)，消費力度也大幅增加。據(jù)黑龍江省文化和旅游廳發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月黑龍江省接待國內(nèi)外游客2757.3萬人次，同比增長275.7%，旅游收入392.1億元，增長767.5%。
據(jù)攜程數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月15日，黑龍江元旦假期訂單量同比增長490%，其中哈爾濱元旦假期訂單量同比增長631%。中國旅游研究院統(tǒng)計，2023-2024年冰雪季我國冰雪休閑旅游收入有望達(dá)到5500億元。
「不二研究」認(rèn)為，目前國內(nèi)冰雪旅游呈現(xiàn)幾大特征。
其一，冰雪旅游團(tuán)隊游小團(tuán)化和碎片化成趨勢。根據(jù)中國旅游研究院和攜程聯(lián)合課題組研究，2023年11月-12月中旬，我國冰雪旅游自由行人次與2019年同比增長46.37%，團(tuán)隊游與2019年同期下降0.14%。
其二，冰雪旅游逐漸年輕化。據(jù)途牛統(tǒng)計，90后、00后已成為冰雪旅游產(chǎn)品的消費主力，預(yù)訂訂單占比達(dá)到60%以上。
其三，東北三省也成為冰雪旅游的熱門目的地。同程旅行的數(shù)據(jù)顯示，元旦期間，國內(nèi)冰雪旅游熱度環(huán)比上漲216%，今年的滑雪熱門目的地top3分別是黑龍江、吉林、新疆。同程平臺上，哈爾濱冰雪大世界與什剎海冰場、頤和園包攬元旦熱門景區(qū)前三。
不過，雖然冰雪旅游一派紅火，卻不得不面對現(xiàn)實問題。從時間上看，基于資源的瓶頸，冰雪旅游難以貫穿四季；由于專業(yè)性門檻較高，面向大眾的冰雪文化的融入與培育幾乎難以企及。
對冰雪旅游來說，北京冬奧會成功舉辦后，冰雪旅游實現(xiàn)從南到北、從小運動到大產(chǎn)業(yè)、從“冷資源”到“熱經(jīng)濟(jì)”的跨越發(fā)展。然而，要實現(xiàn)冰雪旅游的廣泛開展和持久消費市場，仍需解決產(chǎn)品精細(xì)化、產(chǎn)業(yè)鏈延伸、時空限制突破以及大眾化參與方式等方面的問題。
冰雪旅游是冰雪經(jīng)濟(jì)的主體。想要構(gòu)建完善冰雪經(jīng)濟(jì)體系，只有打通“冰雪運動-冰雪文化-冰雪旅游”的閉環(huán)，方能整合聯(lián)動。
"冰雪旅游概念股"趁勢而起or曇花一現(xiàn)?
冰雪大世界刷屏，冰雪經(jīng)濟(jì)是今冬最“暖”概念。
對冰雪運動、冰雪文化和冰雪旅游來說，最好的時代已然來臨。
無論是“南方小土豆”還是“小砂糖橘”，其所享有的巨額流量，也是冰雪經(jīng)濟(jì)騰飛的側(cè)影。
冬奧效應(yīng)延續(xù)、消費升級潛力釋放、體育強(qiáng)國建設(shè)三重紅利持續(xù)釋放，圍繞冰雪運動、冰雪文化和冰雪旅游，將誕生諸多機(jī)遇。從“冷資源”到“熱經(jīng)濟(jì)”的跨越發(fā)展，冰雪經(jīng)濟(jì)儼然成為新風(fēng)口。
但是，當(dāng)潮水退卻，“冰雪旅游概念股”能否持續(xù)高歌？是曇花一現(xiàn)還是趁勢而起，這是對企業(yè)經(jīng)營水平和決策能力的考驗。
隨著冬奧效應(yīng)的延續(xù)，哈爾濱的“冰雪消費”急劇升溫，但仍需面對季節(jié)性等現(xiàn)實問題。當(dāng)冰雪經(jīng)濟(jì)成為新風(fēng)口，"冰雪旅游概念股"還能持續(xù)多久？
1. 《“爾濱”出圈 帶旺概念股 冰雪旅游持續(xù)火爆 長白山、大連圣亞連續(xù)漲?！?，深圳商報
2.《波司登、蕉下“殺向”滑雪服，萬億冰雪賽道誰主沉??？》，趣解商業(yè)
排版 | Cathy
監(jiān)制 | Yoda