界面新聞記者 | 紀(jì)瑤

近日，證監(jiān)會發(fā)布兩則對公募基金設(shè)立子公司的反饋意見。

一則是對華泰柏瑞基金申請?jiān)O(shè)立境外子公司提出反饋意見，《意見》要求華泰柏瑞對境外子公司管理架構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)充說明，且補(bǔ)充2023年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。

一直以來，監(jiān)管部門對公募“出?！备鱾€(gè)方面的資質(zhì)要求比較關(guān)注。從此前證監(jiān)會對公募申請境外子公司的反饋意見來看，證監(jiān)會曾對申請人的公司規(guī)模、管理架構(gòu)、合規(guī)風(fēng)控和客戶投資需求等情況，要求申請人補(bǔ)充材料進(jìn)行說明。

公募基金“出海序幕”是從在2008年開啟的。當(dāng)年，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于證券投資基金管理公司在香港設(shè)立機(jī)構(gòu)的規(guī)定》，公募基金可以在港設(shè)立子公司。2018年，進(jìn)一步細(xì)化境外子公司相關(guān)規(guī)則。2022年，證監(jiān)會發(fā)文表示，支持符合條件的基金管理公司依法設(shè)立境外子公司，提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。2023年，證監(jiān)會發(fā)文表示，將從支持基金公司依法設(shè)立境外子公司、鼓勵(lì)基金境外子公司苦練內(nèi)功、引導(dǎo)境外中資機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作等三方面入手，推動境外子公司更高質(zhì)量發(fā)展。

當(dāng)前，公募公司設(shè)立境外子公司主要“落子”中國香港地區(qū)，還有部分機(jī)構(gòu)在美國、新加坡等國家及地區(qū)設(shè)有機(jī)構(gòu)。匯添富基金先后在香港、新加坡、美國設(shè)立了3家子公司；嘉實(shí)基金在香港先后設(shè)立了2家子公司；睿遠(yuǎn)基金和永贏基金子公司2023年先后在香港開業(yè)。

證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，排隊(duì)等待獲批的有興證全球基金、華泰柏瑞基金、創(chuàng)金合信基金、朱雀基金，隊(duì)列中不僅頭部公司，也有中小型公司。

博時(shí)基金表示，出海成立境外子公司應(yīng)該來說是金融全球化背景下的必然選擇。一方面，中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長不斷吸引著國際投資者的目光，外資加大中國資產(chǎn)配置力度的趨勢已經(jīng)形成且不易改變；另外一方面，隨著金融資產(chǎn)在國民資產(chǎn)配置結(jié)比重的不斷上升，從資產(chǎn)配置的角度對國際化的多元投資提出了更高的要求。

南方基金旗下南方東英資產(chǎn)是國內(nèi)基金在海外設(shè)立的第一家子公司，當(dāng)前已有130多只產(chǎn)品，在債券基金、杠桿反向基金、ETF等方向上已具發(fā)展優(yōu)勢。華夏基金香港子公司布局了ETF、對沖基金、債券基金、杠桿反向基金、專戶等。據(jù)中國基金報(bào)數(shù)據(jù)，截至2022年底，公募基金境外子公司合計(jì)受托管理資產(chǎn)規(guī)模約4000億元，同比增長16%。

與此同時(shí)，也有展業(yè)十年的境外子公司遺憾解散。據(jù)交銀施羅德基金公告，旗下全資子公司交銀施羅德資產(chǎn)管理（香港）有限公司于2023年12月28日解散。此前，國投瑞銀基金、諾安基金和海富通基金的境外子公司也宣布解散。

某國有銀行香港公司人士表示，香港市場很“卷”，中資公募的競爭對手太多了。諸多老牌外資機(jī)構(gòu)早已進(jìn)駐香港，獲得了品牌和口碑，投研、渠道各方面實(shí)力也已奠定。

某公募人士表示，與海外耕耘數(shù)十載的外資巨頭們相比，中資資管機(jī)構(gòu)在非中國資產(chǎn)的投資能力，復(fù)雜衍生工具的投資能力，品牌建設(shè)與市場營銷能力，人才培養(yǎng)與激勵(lì)機(jī)制等方面還是存在一定的差距。這是中資資管機(jī)構(gòu)需要不斷加強(qiáng)的領(lǐng)域。

此外，當(dāng)日，證監(jiān)會另一則公告是對華夏基金申請?jiān)O(shè)立運(yùn)營服務(wù)子公司提出反饋意見?！兑庖姟肥紫纫笕A夏基金根據(jù)證監(jiān)會明確的相關(guān)業(yè)務(wù)范圍要求，完善子公司公司業(yè)務(wù)范圍。其次，更新存量運(yùn)營服務(wù)業(yè)務(wù)情況及人員平移方案。再次，提供關(guān)于主動偏股型基金季均管理規(guī)模材料證明及經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

2016年12月15日起，證監(jiān)會開始施行《基金管理公司子公司管理規(guī)定》新規(guī)，規(guī)定符合法律法規(guī)規(guī)定條件的基金管理公司設(shè)立子公司，可以經(jīng)營以下單項(xiàng)業(yè)務(wù)：一、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；二、基金銷售業(yè)務(wù)；三、私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)；四、中國證監(jiān)會許可或認(rèn)可經(jīng)營的其他業(yè)務(wù)。2022年4月，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》指出，支持公募主業(yè)突出、合規(guī)運(yùn)營穩(wěn)健、專業(yè)能力適配的基金管理公司設(shè)立子公司，專門從事公募REITs、股權(quán)投資、基金投資顧問、養(yǎng)老金融服務(wù)等業(yè)務(wù)，提升綜合財(cái)富管理能力。

從目前公募基金已經(jīng)設(shè)立的境內(nèi)子公司來看，從事業(yè)務(wù)包括基金銷售和股權(quán)投資等。同時(shí)，有公募設(shè)立了不止一個(gè)子公司，覆蓋不同業(yè)務(wù)。例如，華夏基金此前已設(shè)立了股權(quán)投資子公司，此番申請的是運(yùn)營子公司。

截至目前，共還有10家基金公司的境內(nèi)子公司設(shè)立申請排隊(duì)待批。包括匯添富、創(chuàng)金合信、中航、招商、易方達(dá)、嘉實(shí)、博時(shí)、華夏、華安和廣發(fā)等，博時(shí)基金申請的是REITs子公司。