文|子彈財(cái)經(jīng) 立莉
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在保險(xiǎn)公司的陣營中，“銀行系”壽險(xiǎn)公司被看作是含著“金鑰匙”出生。
由于背靠銀行，此類壽險(xiǎn)公司具備天然渠道和客戶優(yōu)勢。尤其是個(gè)險(xiǎn)渠道進(jìn)入轉(zhuǎn)型深水區(qū)、銀保渠道重回戰(zhàn)略C位的當(dāng)下，“銀行系”壽險(xiǎn)公司優(yōu)勢愈發(fā)明顯。
“銀行系”險(xiǎn)企主要包括兩類：一類是銀行直接控股的保險(xiǎn)公司；另一類是擁有銀行的集團(tuán)公司所控股的保險(xiǎn)公司，中信保誠人壽便屬于此類。
但近年來，受投資端拖累，“銀行系”壽險(xiǎn)公司增收不增利成普遍狀態(tài)。為突破發(fā)展瓶頸，中信保誠人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡稱“中信保誠人壽”）兩位股東大舉增資“補(bǔ)血”，發(fā)起成立24年以來的最大一筆增資。增資后，中信保誠人壽注冊資本從23.6億元增加至人民幣48.6億元。
作為一家“銀行系”壽險(xiǎn)公司，中信保誠人壽長期以來以經(jīng)營穩(wěn)健著稱，多年來保費(fèi)收入穩(wěn)步增長，凈利潤在“銀行系”壽險(xiǎn)公司中位于前列。但自2022年以來，中信保誠人壽凈利潤嚴(yán)重下滑。2023年前三季度虧損更是虧損3.9億元。風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)被下調(diào)、償付能力下滑等問題等問題也隨之而來。
此外，高管方面自黎康忠卸任后，中信保誠人壽董事長一職空懸已有半年之久。而出生于1964年的總經(jīng)理趙小凡也將在今年3月達(dá)退休年齡。未來，誰能接掌這家壽險(xiǎn)公司也成為行業(yè)的一大看點(diǎn)。
01 董事長待補(bǔ)位，總經(jīng)理已到退休年齡
去年，中信保誠人壽高層現(xiàn)重大人事變動(dòng)。
2023年6月，董事長黎康忠卸任，此后中信保誠人壽董事長職位一直處空缺狀態(tài)。
彼時(shí)，中信保誠人壽在官網(wǎng)發(fā)布一則重大事項(xiàng)信息披露報(bào)告。報(bào)告稱，黎康忠因個(gè)人原因辭去董事長職務(wù)，該辭任自2023年5月25日起生效。同時(shí)，黎康忠已確認(rèn)其與董事會(huì)無不同意見，董事會(huì)向黎康忠在任職期間的辛勤付出和卓越貢獻(xiàn)表示最誠摯的謝意。
黎康忠擔(dān)任中信保誠人壽公司董事長一職近六年時(shí)間，帶領(lǐng)公司取得較好的業(yè)績。
中信保誠人壽公布的簡歷顯示，黎康忠出生于1965年8月，畢業(yè)于牛津大學(xué)，系中信保誠人壽股東方英國保誠集團(tuán)高管人員，他自2009年加入英國保誠集團(tuán)，曾任保誠集團(tuán)亞洲及非洲區(qū)執(zhí)行總裁、Eastspring Investments Group Pte. Ltd.董事、集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官。原中國保監(jiān)會(huì)于2017年9月核準(zhǔn)其中信保誠人壽公司董事長任職資格。
事實(shí)上，中信保誠人壽股東方保誠集團(tuán)在2022年5月就曾發(fā)布公告稱，亞洲及非洲區(qū)執(zhí)行總裁黎康忠將離任本集團(tuán)，另謀發(fā)展。自其卸任后至今，中信保誠人壽董事長已空懸超過半年。
目前，中信保誠人壽總經(jīng)理為趙小凡，擔(dān)任總經(jīng)理一職已有10年時(shí)間。
簡歷顯示，趙小凡畢業(yè)于北京大學(xué)，博士學(xué)位，現(xiàn)任本公司董事兼總經(jīng)理職務(wù)，原中國保監(jiān)會(huì)于2013年3月核準(zhǔn)其任職資格。此外，趙小凡還擔(dān)任中信保誠資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司董事、副董事長、總經(jīng)理。
值得注意的是，趙小凡出生于1964年3月，到今年3月就年滿60歲，已到退休年齡。
尚不知接下來誰將掌舵這家壽險(xiǎn)公司？但可知的是，當(dāng)前中信保誠人壽的高層領(lǐng)導(dǎo)班子仍存在不確定性，在此情況下公司的業(yè)績發(fā)展、戰(zhàn)略部署等方面或多或少會(huì)受影響。
02 業(yè)績大“變臉”
與“背靠大樹好乘涼”的印象相左，受投資端拖累，“銀行系”壽險(xiǎn)公司近年來陷入增收不增利的窘境。作為其中的一員，中信保誠人壽也未能免俗。
長期以來，中信保誠人壽經(jīng)營穩(wěn)健。具體來看，中信保誠人壽保費(fèi)方面呈逐年上漲趨勢。2018年至2021年，分別實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入153.85億元、213.44億元、233.61億元和268.27億元。凈利潤方面，2018年至2021年，中信保誠人壽分別實(shí)現(xiàn)11.04億元、18.2億元、25.31億元和29.15億元。
然而，2022年中信保誠人壽保費(fèi)突破300億元大關(guān)，凈利潤卻同比下降了超60%。
2022年年報(bào)顯示，中信保誠人壽實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入373.16億元，同比增長14.08%；實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入311.89億元，同比增長16.26%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為343.22億元，同比下降2.13%。該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤10.96億元，同比下降62.40%。
具體來看，中信保誠人壽資產(chǎn)減值損失大增3.6億元，從而帶動(dòng)營業(yè)支出同比增長11.51%，同時(shí)營業(yè)外收入下降99.32%。
針對凈利潤下滑，中信保誠人壽曾年報(bào)中坦言，2022年在疫情沖擊、地緣政治沖突、歐美貨幣政策緊縮以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨“三重壓力” 等內(nèi)外部環(huán)境下，金融市場不確定性因素顯著上升，利率市場持續(xù)震蕩下行，股票市場出現(xiàn)較大幅度下跌，資產(chǎn)端組合投資收益顯著下行，負(fù)債端資金成本短期內(nèi)難以調(diào)整。
進(jìn)入2023年，中信保誠人壽業(yè)績承壓狀況并未改善，凈利甚至出現(xiàn)虧損。
截至2023年前三季度，中信保誠人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入235.68億元，同比增長2.62%，凈利潤為-3.95億元，相較2022年同期的凈利潤3.40億元大幅減少。
償付能力方面，截至2023年9月末，中信保誠人壽綜合償付能力充足率、核心償付能力充足率分別為202.86%和109.26%。根據(jù)國家金融監(jiān)管總局披露，2023年第三季度末，保險(xiǎn)業(yè)綜合償付能力充足率為194%，核心償付能力充足率為126%。不難看出，該公司核心償付能力略低于行業(yè)平均水平。
風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)方面，中信保誠人壽從此前連續(xù)25個(gè)季度的A類下降至2022年二季度以來的B類。2022年四季度以來，風(fēng)險(xiǎn)綜合評級(jí)均為B類BBB級(jí)。
前文提到，“銀行系”險(xiǎn)企主要包括兩類：一類是銀行直接控股的保險(xiǎn)公司，另一類是擁有銀行的集團(tuán)公司所控股的保險(xiǎn)公司。以此分類為標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)內(nèi)通常將中郵人壽、工銀安盛人壽、建信人壽、中信保誠人壽等10家稱為“銀行系”壽險(xiǎn)公司。
上述10家險(xiǎn)企，2022年第四季度償付能力報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2022年合計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3430.68億元，同比增長9.74%。但凈利潤方面，10家險(xiǎn)企2022年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤-11.89億元，在2021年這一數(shù)據(jù)為97.61億元，落差巨大。
“目前，資本市場波動(dòng)導(dǎo)致投資收益很難達(dá)預(yù)期，保險(xiǎn)公司的投資難度加大，頭部保險(xiǎn)公司也未幸免。但‘銀行系’險(xiǎn)企在投資端的短板被進(jìn)一步放大，所以出現(xiàn)凈利潤普遍下滑甚至虧損的狀況。”一位保險(xiǎn)公司銀保渠道負(fù)責(zé)人向子彈財(cái)經(jīng)透露。
03 25億增資能否解困？
為解決當(dāng)前其面臨的經(jīng)營難題，中信保誠人壽將迎成立以來最大一筆增資。
“增資是‘補(bǔ)血’的一種重要方式，保險(xiǎn)公司可以通過增資可以增加資金來源，提高償付能力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力?！鼻笆霰ｋU(xiǎn)公司銀保渠道負(fù)責(zé)人表示。
公開資料顯示，中信保誠人壽成立于2000年，是由中國中信集團(tuán)和英國保誠集團(tuán)聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)建，雙方各持股50%，該公司也是國內(nèi)第一家中英合資保險(xiǎn)公司，成立之初中信保誠人壽的注冊資本金僅為2億元，后該公司經(jīng)過7次增資將注冊資本金增加23.6億元。
2023年12月14日，中信保誠人壽召開2023年第五次股東會(huì)，會(huì)議審議通過增加注冊資本的事宜。
本次增資，中信保誠人壽擬增加注冊資本人民幣25億元，增資后，中信保誠人壽注冊資本將由人民幣23.6億元增加至人民幣48.6億元。其中，中信金控合計(jì)出資人民幣24.3億元注冊資本，保誠集團(tuán)合計(jì)出資人民幣24.3億元注冊資本。
本次變更注冊資本無新增股東，增資后各股東持股比例不變。
值得注意的是，2023年中信保誠人壽的中方股東也完成了變更。
為進(jìn)行集中統(tǒng)一管理，與產(chǎn)業(yè)部分進(jìn)行隔離，有效防范風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?，擁有多張金融牌照的中國中信集團(tuán)新設(shè)金融控股公司。2023年4月，中國中信有限公司已將其持有的中信保誠人壽50%股權(quán)成功劃轉(zhuǎn)至中信金控。中信保誠人壽正式納入金控公司版圖，但最終受益人仍為中國中信集團(tuán)。
中信集團(tuán)在官網(wǎng)發(fā)布信息稱，以2023年9月30日的中國風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向償付能力體系償付能力充足率為參考，本次增資完成后，中信保誠人壽的核心及綜合償付能力充足率預(yù)計(jì)將分別達(dá)到121%和215%，充分滿足監(jiān)管要求。
不過，此次變更注冊資本事項(xiàng)仍待監(jiān)管批準(zhǔn)。
中信保誠人壽2023年三季度償付能力報(bào)告顯示，2023年7月原銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部下發(fā)《關(guān)于2022年度中信保誠人壽保險(xiǎn)有限公司監(jiān)管情況的通報(bào)》?！锻▓?bào)》明確指出，中信保誠人壽“在公司治理、資產(chǎn)負(fù)債管理、資金運(yùn)用和償付能力管理等方面還存在一些需要關(guān)注的問題”。
綜合來看，對于中信保誠人壽來說，“增資補(bǔ)血”的方式只能解決短期問題。長遠(yuǎn)來看，該公司仍需要解決好負(fù)債端問題、改善盈利狀況。接下來，誰來執(zhí)掌中信保誠人壽？這家險(xiǎn)企又將如何突圍“銀行系”險(xiǎn)企增收不增利的“魔咒”？子彈財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。