2023年已經(jīng)過(guò)去，在過(guò)去的這一年里，A股主要寬基指數(shù)大多有所回落，僅北證50和中證2000等少數(shù)指數(shù)錄得正收益。但ETF市場(chǎng)卻持續(xù)火熱，全市場(chǎng)ETF規(guī)模已經(jīng)突破2萬(wàn)億。

2024年已經(jīng)啟航，新的一年，A股將如何演繹？信心修復(fù)到什么位置了？我們又該如何把握呢？

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景值得期待，信心修復(fù)至關(guān)重要

都說(shuō)股市是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，未來(lái)經(jīng)濟(jì)怎么干？近期，多部門在部署2024重點(diǎn)工作時(shí)給了答案，“擴(kuò)大內(nèi)需”、“支持科技創(chuàng)新”和“防范風(fēng)險(xiǎn)”成為三大關(guān)鍵詞?！皵U(kuò)大內(nèi)需”旨在讓經(jīng)濟(jì)盡快回歸常態(tài)化增長(zhǎng)，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，有利于在中長(zhǎng)期提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率，同時(shí)要積極穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？梢钥闯?，政策層面對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的支持力度較大，2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景值得期待。

另外，從最新的數(shù)據(jù)來(lái)看經(jīng)濟(jì)已有改善跡象，財(cái)政部2023年12月18日已下達(dá)第一批國(guó)債資金預(yù)算2379億元，12月29日下達(dá)第二批國(guó)債資金預(yù)算5646億元；從高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升，一些消費(fèi)品的價(jià)格數(shù)據(jù)也有改善跡象，未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)值得期待。

境內(nèi)外流動(dòng)性寬松預(yù)期將實(shí)現(xiàn)，核心資產(chǎn)或迎修復(fù)

流動(dòng)性是A股的關(guān)鍵指標(biāo)。2023年10月下旬以來(lái)，美債利率大幅回落，降息時(shí)點(diǎn)預(yù)期不斷提前。隨著海外加息周期結(jié)束，全球流動(dòng)性環(huán)境邊際好轉(zhuǎn)，增量資金將進(jìn)一步回流A股，滬深300等受外資影響較大的寬基指數(shù)有望迎來(lái)增量資金的配置。

另外，隨著國(guó)內(nèi)存款利率調(diào)整，市場(chǎng)開始定價(jià)流動(dòng)性寬松預(yù)期，A股核心資產(chǎn)的估值也開始修復(fù)。

極端估值或迎抬升，低位布局核心資產(chǎn)是良策

A股市場(chǎng)前期經(jīng)歷連續(xù)回調(diào)后，主要指數(shù)再現(xiàn)極端估值，資產(chǎn)價(jià)格可能已經(jīng)反映了投資者過(guò)于悲觀的預(yù)期。未來(lái)隨著政策、流動(dòng)性等多方面的利好釋放，經(jīng)濟(jì)修復(fù)指日可待，A股配置價(jià)值將進(jìn)一步抬升。

站在當(dāng)下，如果要把握經(jīng)濟(jì)修復(fù)的節(jié)奏，那么核心資產(chǎn)必不可少。滬深300指數(shù)則是A股核心資產(chǎn)的聚集地，集中了A股大部分的盈利。

目前，滬深300指數(shù)估值處于近10年的12.3%，已經(jīng)處于較低的位置。滬深300ETF易方達(dá)（510310，聯(lián)接A/C：110020/007339）助力投資者把握市場(chǎng)低位的反彈機(jī)會(huì)。