1、 市場(chǎng)快評(píng)：
2024年1月8日，指數(shù)延續(xù)弱勢(shì)，開(kāi)盤后即逐漸下跌，成長(zhǎng)風(fēng)格連續(xù)5日跑輸拖累市場(chǎng)表現(xiàn)。截至收盤，中證全指收4219點(diǎn)，收跌1.72%，兩市成交額縮小至6574億元，北向資金全天凈流出43億元，個(gè)股下跌數(shù)量較上一個(gè)交易日進(jìn)一步上升，漲跌比為368：4678。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)僅有美容護(hù)理(0.20%)小幅收漲，其它悉數(shù)收跌，國(guó)防軍工(-2.87%)、電子(-2.78%)及農(nóng)林牧漁（-2.56%）等行業(yè)跌幅較大，風(fēng)格上分化明顯，成長(zhǎng)風(fēng)格繼續(xù)領(lǐng)跌。消息面上，央行定調(diào)今年十大重點(diǎn)工作，確保社融全年可持續(xù)較快增長(zhǎng)；美國(guó)12月失業(yè)率超預(yù)期維持3.7%，12月新增非農(nóng)就業(yè)21.6萬(wàn)，略強(qiáng)于美國(guó)12月的預(yù)期。
2、ETF行情指南：
近期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在快速回落，在低迷及恐慌情緒蔓延下，兩市開(kāi)年以來(lái)連續(xù)五天回落，資金持續(xù)從科技成長(zhǎng)方向流出，科創(chuàng)100ETF華夏(588800)、科創(chuàng)50ETF(588000)等高彈性品種二級(jí)市場(chǎng)跌幅靠前。具體看近期美債利率有所回升，美國(guó)12月議息會(huì)議表明雖然預(yù)計(jì)未來(lái)一年可能要降息，但認(rèn)為利率路徑還很不確定，同時(shí)多名決策者認(rèn)為，可能高利率會(huì)保持更久，周末數(shù)據(jù)顯示美國(guó)2023年12月新增非農(nóng)21.6萬(wàn)人，高于市場(chǎng)預(yù)期的17.5萬(wàn)人及前值17.3萬(wàn)人，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)較強(qiáng)韌性，美國(guó)略偏鷹派的描述以及超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)使得開(kāi)年以來(lái)美債利率快速上行，且短端上行速度快于長(zhǎng)端，期限利差倒掛加劇，海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的持續(xù)改善被打斷，此外，朝韓關(guān)系、中東局勢(shì)均有加劇的傾向，引發(fā)部分投資者擔(dān)憂；另一方面國(guó)內(nèi)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)以及政策預(yù)期也趨弱，12月PMI回落顯示內(nèi)需有待提振，分子端的擔(dān)憂帶來(lái)國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好的抑制。海外風(fēng)險(xiǎn)偏好和國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好的雙重抑制下，市場(chǎng)對(duì)前期樂(lè)觀情緒有所修正，導(dǎo)致成長(zhǎng)風(fēng)格拖累指數(shù)大幅回落。
3、ETF交易洞察：
隨著指數(shù)快速下行，兩市在賣盤快速釋放后有望迎來(lái)底部。過(guò)去一段時(shí)間股市政策和經(jīng)濟(jì)政策已經(jīng)在逐漸改善，海外流動(dòng)性也快速好轉(zhuǎn)，但股市依然偏弱，主要是兩個(gè)原因，一個(gè)是長(zhǎng)期下行讓投資者情緒低迷且對(duì)未來(lái)缺乏信心，導(dǎo)致短期的利多沒(méi)能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生提振，第二個(gè)原因是部分投資者面臨較大的凈值壓力，為了控制波動(dòng)率，部分投資者不敢加倉(cāng)，甚至還需要減倉(cāng)，以“雪球”產(chǎn)品為例，隨著指數(shù)最近快速下行，已經(jīng)步入“雪球”產(chǎn)品密集敲入?yún)^(qū)域（根據(jù)券商研報(bào)預(yù)測(cè)，中證500指數(shù)5200點(diǎn)以下進(jìn)入“雪球”產(chǎn)品密集敲入?yún)^(qū)域），在雪球產(chǎn)品接近敲入價(jià)格的過(guò)程中，做市商會(huì)提前持有超過(guò)名義市值的期指多頭，而當(dāng)指數(shù)真正跌破敲入價(jià)格時(shí)，又需要將超過(guò)名義本金的持倉(cāng)部分進(jìn)行減持處理，對(duì)期指市場(chǎng)形成一定的拋壓，目前以進(jìn)入密集區(qū)域，隨著相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)快速釋放，后續(xù)市場(chǎng)賣盤將逐漸減少，指數(shù)有望見(jiàn)底反彈。