今日（2024年1月5日）三大指數(shù)午后加速下探，滬指跌0.85%報(bào)2929.18點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指連跌4日創(chuàng)近四年新低，兩市超4700股收跌。
各行業(yè)核心龍頭股繼續(xù)遭受較大拋壓，臨近收盤家電龍頭及部分“中字頭”頑強(qiáng)抵抗，表征核心資產(chǎn)整體表現(xiàn)的中證100ETF基金（562000）尾盤走出“深V”，最終微跌0.5%報(bào)收，全天振幅達(dá)1.89%。
分板塊來看，銀行和家電是31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中唯二收紅的行業(yè)，銀行ETF（512800）場內(nèi)價(jià)格逆市漲近1%！銀行股帶動(dòng)下，地產(chǎn)板塊尾盤奮力向上，地產(chǎn)ETF（159707）收漲0.33%。國防軍工板塊遭遇重挫，TMT、醫(yī)藥調(diào)整居前。
圖片來源：Wind
熱點(diǎn)方面，今日市場出現(xiàn)兩個(gè)歷史性時(shí)刻：其一，農(nóng)業(yè)銀行股價(jià)創(chuàng)歷史新高；其二，舊能源龍頭代表中國神華市值超越新能源龍頭企業(yè)寧德時(shí)代。
回顧新年第一周，A股市場不盡如人意，從影響因素來看，近幾日美股接連走低或?qū)股科技板塊情緒產(chǎn)生一定影響；外圍突發(fā)不安定事件，或進(jìn)一步擾動(dòng)盤面情緒。值得一提的是，今日尾盤北向資金加速進(jìn)場，全天凈流入19.92億元，抄底意向顯著，可見對A股后市仍有信心。
【ETF全知道熱點(diǎn)盤點(diǎn)】下面重點(diǎn)聊聊銀行、地產(chǎn)兩個(gè)板塊的交易和基本面情況。
一、高股息當(dāng)紅，銀行再成“香餑餑”，銀行ETF（512800）日內(nèi)漲逾2%！1月主線出現(xiàn)？
延續(xù)昨日優(yōu)秀表現(xiàn)，今日銀行板塊盤中急拉，股份行和城農(nóng)商行接力領(lǐng)漲，截至收盤，超半數(shù)銀行股漲逾1%。瑞豐銀行盤中幾度沖擊漲停，收漲逾9%，蘇州銀行漲超6%，中信銀行漲超4%，杭州銀行、成都銀行、平安銀行等漲幅居前。板塊代表ETF——銀行ETF（512800）場內(nèi)價(jià)格一度漲逾2%，收漲0.95%，日線三連陽，全天成交額2.26億元，顯著放量。
圖片來源：雪球
值得注意的是，開年以來，銀行板塊表現(xiàn)持續(xù)領(lǐng)先。以銀行ETF（512800）標(biāo)的指數(shù)中證銀行指數(shù)為例，其2024年以來4個(gè)交易日相對于滬深200和上證指數(shù)的相對漲幅分別為3.74%和2.31%。
而進(jìn)一步拉長時(shí)間來看，銀行板塊在歷年1月份有較大概率錄得絕對收益和相對收益，且漲幅在各行業(yè)板塊中位居前列。
光大證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2008年-2023年的歷年1月，銀行板塊共計(jì)11次跑出相對收益，（相對滬深300），跑贏滬深300概率為69%，在各行業(yè)板塊中位居首位；相對滬深300平均收益率為1.7%，在各行業(yè)板塊中同樣位居首位。
資料來源：光大證券
站在當(dāng)下，銀行板塊在1月的強(qiáng)勢表現(xiàn)能否再度上演？兩方面因素或有望支撐銀行繼續(xù)走強(qiáng)：一是銀行股高股息率帶來的絕對收益空間凸顯；另一方面是，進(jìn)一步下調(diào)存款利率增強(qiáng)其成本改善預(yù)期。
1、風(fēng)格切換背景下，銀行板塊股息配置價(jià)值凸顯
新年以來，A股市場風(fēng)格切換至高股息高分紅方向的態(tài)勢明顯。銀行板塊股息率居于各板塊前列，截至2023年12月末，銀行板塊股息率為5.97%，股息率較無風(fēng)險(xiǎn)利率相對溢價(jià)處于歷史高位，股息吸引力持續(xù)提升。
市場分析認(rèn)為，當(dāng)前資金避險(xiǎn)需求下，銀行板塊作為能提供穩(wěn)健分紅的高股息品種，再度成為優(yōu)選。
2、成本預(yù)期改善推動(dòng)，基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)
日前，國有行與股份行2023年第三輪存款利率調(diào)降已開啟，有望帶動(dòng)中小銀行跟隨下調(diào)，銀行板塊成本預(yù)期改善，有望緩解凈息差壓力。
東海證券表示，前期存款降息范圍和節(jié)奏強(qiáng)于預(yù)期，有望較大程度緩解息差壓力并進(jìn)一步降低實(shí)體融資成本。12月政策性銀行PLS規(guī)模凈增3500億元體現(xiàn)貨幣與財(cái)政政策進(jìn)一步發(fā)力以上積極政策利于宏觀修復(fù)。
看好銀行板塊估值重塑行情的投資者，相關(guān)產(chǎn)品銀行ETF（512800）。公開資料顯示，銀行ETF（512800）跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股市場42只上市銀行，近三成倉位布局工商銀行、中國銀行、郵儲(chǔ)銀行等國有大行，捕捉“中特估”主題機(jī)會(huì)；約七成倉位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、西安銀行等高成長性股份行、城商行、農(nóng)商行，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。
二、“N”型走勢！供需兩端積極因素涌現(xiàn)，地產(chǎn)ETF（159707）翹尾收漲0.33%，終結(jié)四連陰！
跌宕起伏！今日地產(chǎn)板塊上演“過上車”行情，早盤震蕩沖高，午后跟隨大盤跳水，尾盤又小幅拉升。代表A股龍頭房企行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)收跌0.19%，成份股漲跌互現(xiàn)。華發(fā)股份收漲2.96%，萬科A、保利發(fā)展等收紅，張江高科跌逾3%，招商蛇口跌逾1%。
熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）呈現(xiàn)“N”型走勢，早盤場內(nèi)價(jià)格一度漲逾1%，午后跳水翻綠，場內(nèi)價(jià)格一度跌近1%，臨近收盤又突然“翹尾”，最終逆市收漲0.33%，終結(jié)四連陰。全天換手率近10%，成交額為2540萬元，交投活躍。
圖片來源：Wind
綜合市場信息來看，受外部政治緊張因素影響，大盤情緒午后轉(zhuǎn)弱，地產(chǎn)亦跟隨調(diào)整。不過尾盤板塊情緒有所回暖，整體看，今日地產(chǎn)多頭力量大于空頭力量。開年以來需求端的樓市支持政策、供給端風(fēng)險(xiǎn)釋放等積極因素均有助于板塊的修復(fù)。
需求端方面，多城開年“花式”支持樓市！據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅1月2日至3日，就有一線城市上海、“GDP萬億俱樂部”城市東莞以及洛陽菏澤出臺(tái)新政，圍繞降房貸利率、降首付比例、加大公積金支持力度等促進(jìn)購房者積極入市。業(yè)內(nèi)人士表示，這些新政可在短期內(nèi)提振購房信心，帶來一波成交上漲。
供給端方面，2024年出險(xiǎn)房企化債將提速。截至1月4日，據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，富力、融創(chuàng)、奧園等少數(shù)房企基本完成境內(nèi)外債券重組或展期；龍光、花樣年、時(shí)代、碧桂園等房企基本完成境內(nèi)債券展期，華夏幸福、當(dāng)代、綠地等房企基本完成境外債券展期或重組。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，出險(xiǎn)企業(yè)債務(wù)重組取得明顯進(jìn)展，房企風(fēng)險(xiǎn)出清將提速。
中銀證券也指出2024年地產(chǎn)板塊需求端仍存在結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)一方面來自于一線城市需求端政策大幅優(yōu)化，另一方面來自于核心城市的改善性需求具備一定韌性。具體房企上，流動(dòng)性安全、重倉高能級(jí)城市、產(chǎn)品力突出的房企或更具備α屬性。
布局工具上，資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場16只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超8成，央國企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前·市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識(shí)度。
本文圖片、數(shù)據(jù)來源于滬深交易所、華寶基金，截至2024.1.5。風(fēng)險(xiǎn)提示：中證100ETF基金標(biāo)的指數(shù)為中證100指數(shù)，該指數(shù)基日為2005.12.30，發(fā)布日期為2006.5.29；銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.7.15；地產(chǎn)ETF被動(dòng)跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評(píng)估，中證100ETF基金、銀行ETF、地產(chǎn)ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會(huì)對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。