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2024年首筆險(xiǎn)資舉牌落地。1月4日，紫金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“紫金財(cái)險(xiǎn)”）披露公告稱，1月2日，公司通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓買入華光環(huán)能（600475.SH）A股4719.47萬(wàn)股，占該上市公司A股股本5.0012%，觸及舉牌線。這筆推進(jìn)一年多的股權(quán)交易正式交割完成。
回顧來(lái)看，在剛剛過(guò)去的2023年，險(xiǎn)資舉牌已呈回暖態(tài)勢(shì)，全年累計(jì)9次舉牌，這一數(shù)據(jù)在2021年、2022年分別為1次和4次。從舉牌風(fēng)格來(lái)看，一是多集中在港股上市公司，二是偏愛(ài)于基建、新能源等符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的領(lǐng)域。
北京工商大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)研究院院長(zhǎng)王緒瑾向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者分析道，保險(xiǎn)資金規(guī)模較大，從資產(chǎn)和負(fù)債相匹配的角度而言，很多壽險(xiǎn)產(chǎn)品是長(zhǎng)期負(fù)債，對(duì)應(yīng)長(zhǎng)期資產(chǎn)，需要依靠投資盈利、保值增值的良性循環(huán)，舉牌依舊是為實(shí)現(xiàn)更高投資收益的總目標(biāo)。長(zhǎng)期來(lái)看，一個(gè)穩(wěn)健的資本市場(chǎng)要以長(zhǎng)期投資為基石，險(xiǎn)資舉牌符合保險(xiǎn)發(fā)展的自身規(guī)律，也符合資本市場(chǎng)發(fā)展的內(nèi)在需求，必然會(huì)持續(xù)下去。
紫金財(cái)險(xiǎn)已有逾1億元浮盈
據(jù)了解，此筆交易已經(jīng)推進(jìn)一年有余。2022年8月，華光環(huán)能公告，接控股股東國(guó)聯(lián)集團(tuán)通知，為進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)改革，優(yōu)化國(guó)資布局結(jié)構(gòu)，為公司未來(lái)發(fā)展引入戰(zhàn)略資源，進(jìn)一步優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司持續(xù)發(fā)展，國(guó)聯(lián)集團(tuán)擬通過(guò)公開征集受讓方方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓國(guó)聯(lián)集團(tuán)持有的不高于華光環(huán)能2.36億股股份，占華光環(huán)能總股本不高于25%，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于8.7元/股。
2023年11月13日，國(guó)聯(lián)集團(tuán)確定國(guó)調(diào)基金二期、紫金財(cái)險(xiǎn)為公開征集轉(zhuǎn)讓的受讓方，分別受讓國(guó)聯(lián)集團(tuán)持有華光環(huán)能13793萬(wàn)股、4719.47萬(wàn)股股份，對(duì)應(yīng)總股本的14.62%、5%。
（華光環(huán)能股權(quán)變動(dòng)情況）
根據(jù)相關(guān)約定和受讓方報(bào)價(jià)，華光環(huán)能最終轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定為8.35元/股，股權(quán)受讓價(jià)款總計(jì)15.46億元，國(guó)調(diào)基金二期、紫金財(cái)險(xiǎn)分別出資11.52億元、3.94億元。
此次，則是該筆交易的股權(quán)交割正式落地。紫金財(cái)險(xiǎn)亦在公告中提及，若以1月2日華光環(huán)能A股收盤價(jià)10.63元/股為基準(zhǔn)，公司持有華光環(huán)能A股市值為5.02億元，占公司2023年三季度末總資產(chǎn)比例為2.5%。1月4日，華光環(huán)能報(bào)收11.3元/股，總市值106.6億元，紫金財(cái)險(xiǎn)持股對(duì)應(yīng)市值5.33億元，以此粗略對(duì)比交易價(jià)和市值，紫金財(cái)險(xiǎn)已有將超過(guò)1億元的浮盈。
“此次交易將為公司引入重要的戰(zhàn)略股東，新進(jìn)股東方在金融領(lǐng)域、能源領(lǐng)域的資源及投資布局，可促成上市公司產(chǎn)業(yè)合作與協(xié)同，并為公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┵Y金支持，有利于提升公司競(jìng)爭(zhēng)力，提高盈利能力和投資價(jià)值”，華光環(huán)能強(qiáng)調(diào)道，“本次權(quán)益變動(dòng)系根據(jù)紫金保險(xiǎn)發(fā)展戰(zhàn)略考慮，基于對(duì)華光環(huán)能未來(lái)發(fā)展前景及投資價(jià)值的認(rèn)可，以拓展自身的投資業(yè)務(wù)布局。”
成立于1958年的華光環(huán)能，2003年在上交所掛牌上市，2017年6月完成重大資產(chǎn)重組。股權(quán)方面，華光環(huán)能目前總股本5.59億股，由國(guó)聯(lián)集團(tuán)持股72.25%，無(wú)錫國(guó)聯(lián)金融投資集團(tuán)有限公司持股1.24%，其余股東持股比例在1%以下。
從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，華光環(huán)能主要圍繞環(huán)保與能源兩大領(lǐng)域開展設(shè)計(jì)咨詢、設(shè)備制造、工程建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理、投資等一體化業(yè)務(wù)，逐步形成包括鍋爐制造等在內(nèi)的常規(guī)能源板塊、包括地?zé)衢_發(fā)與運(yùn)營(yíng)、光伏電站工程等在內(nèi)的新能源板塊，包括污泥處置、煙氣治理、生活垃圾處置等在內(nèi)的市政環(huán)保板塊以及對(duì)外投資板塊。
險(xiǎn)資舉牌持續(xù)回暖
在剛剛過(guò)去的2023年，險(xiǎn)資舉牌呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)。據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)險(xiǎn)資已累計(jì)9次舉牌。這一數(shù)據(jù)在2021年、2022年分別為1次和4次，其中2022年的4次險(xiǎn)資舉牌中有2例為被動(dòng)舉牌，不涉及險(xiǎn)企出資。
這一趨勢(shì)在去年年初就已有顯現(xiàn)。2023年1月，中國(guó)人壽（601628.SH）增持并舉牌萬(wàn)達(dá)信息（300168.SZ），增持完成后，中國(guó)人壽及一致行動(dòng)人國(guó)壽集團(tuán)合并持股從18.1719%上升至20.3248%。2月，陽(yáng)光人壽認(rèn)購(gòu)港股首程控股配售股份，獲配股數(shù)為2.53億股，與一致行動(dòng)人合計(jì)持股6.05%。3月，中國(guó)太保（601601.SH）及旗下太保人壽、太保財(cái)險(xiǎn)、太保健康險(xiǎn)同日舉牌港股光大環(huán)境（0257.HK），持股比例達(dá)到5%。
3個(gè)月后，長(zhǎng)城人壽通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式增持浙江交科（002061.SZ）和中原高速（600020.SH）股份，認(rèn)購(gòu)股份分別為252.01萬(wàn)股、802.93萬(wàn)股。增持完成后，長(zhǎng)城人壽持有浙江交科股份1.31億股，中原高速1.12億股，分別占公司總股本的5.03%、5%，觸發(fā)舉牌。
從舉牌標(biāo)的來(lái)看，不同于早年間險(xiǎn)資熱衷舉牌地產(chǎn)類企業(yè)。近兩年，險(xiǎn)資舉牌標(biāo)的更為分散，多集中在基建、新能源等符合國(guó)家戰(zhàn)略方向的領(lǐng)域。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，國(guó)內(nèi)投資環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化。
“環(huán)保、能源一直是政策支持的行業(yè)”，一位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資部門相關(guān)負(fù)責(zé)人向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者分析道，“從險(xiǎn)資投資角度來(lái)說(shuō)，作為長(zhǎng)期資金與綠色能源及相關(guān)基建、技術(shù)轉(zhuǎn)型等長(zhǎng)期投資具有高度適配性”，前述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資管部門相關(guān)人士補(bǔ)充道，“投資綠色能源領(lǐng)域，也是險(xiǎn)資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、響應(yīng)綠色投資的表現(xiàn)”。多家險(xiǎn)企均通過(guò)債券投資計(jì)劃、資管產(chǎn)品等輸送資金至綠色能源、環(huán)保基建等相關(guān)領(lǐng)域。
中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展登記（注冊(cè)）規(guī)模近1.2萬(wàn)億元，相比2020年，年均增速近50%。