文 | 杠桿游戲 張銀銀

編輯 | 欣欣然

興業(yè)銀行真是一家神奇的銀行。

2023年第一個(gè)交易日1月2日上午，興業(yè)銀行跌超8%，當(dāng)日以下跌8.51%收盤(pán)——此前，該司股票上個(gè)交易日、2023年最后一個(gè)交易日（2023年12月29日）尾盤(pán)被大單直線瞬間封漲停。

興業(yè)銀行是一家3000億元左右市值的以后，大單封停，真是牛。

1月2日大跌后，1月3日，即便有主力資金護(hù)航，但當(dāng)日興業(yè)銀行依舊下跌了1.01%。

接著1月4日收盤(pán)，杠桿游戲注意到，興業(yè)銀行繼續(xù)小跌0.41%——一個(gè)尾盤(pán)“瞬間漲?！?，然后連跌3天，其中第一日還是暴跌……

對(duì)尾盤(pán)“瞬間漲?！碑悇?dòng)，興業(yè)銀行2023年12月29日即表示，經(jīng)自查核實(shí)，公司經(jīng)營(yíng)情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。

如此大起大落，到底誰(shuí)干的，有何目的？是否有人套利？我想很多桿友和我一樣，有很多疑惑。

1、尾盤(pán)大單“瞬間漲?！保降渍l(shuí)干的？

2023年最后一個(gè)交易日，興業(yè)銀行尾盤(pán)詭異一幕大概是這樣的：有投資者以16.21元價(jià)格買(mǎi)入13.3萬(wàn)手，股價(jià)直線飆升拉至漲停，耗資大概是小2.16億元。

而前一筆交易價(jià)格僅為14.78元，漲幅僅為0.27%。

對(duì)于一家市值3000億元左右的公司來(lái)說(shuō)，一個(gè)漲停，意味著市值增加了小300億元。

興業(yè)銀行尾盤(pán)的瞬間漲停非常引人矚目，大家都在問(wèn)誰(shuí)干的？有人說(shuō)烏龍指，有人說(shuō)社?；穑€有人說(shuō)境外投資者，還有量化基金、公募基金……

如此詭異，興業(yè)銀行必然要出來(lái)回應(yīng)。

興業(yè)銀行當(dāng)日盤(pán)后即向媒體表示，并不清楚具體原因，銀行未有應(yīng)披露而未披露信息。當(dāng)日，興業(yè)銀行發(fā)布了正式的公告，并明確表示：

經(jīng)自查核實(shí)，本公司經(jīng)營(yíng)情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。

這個(gè)表述，只能說(shuō)明興業(yè)銀行方面不知情，不能說(shuō)明沒(méi)有異常。

財(cái)聯(lián)社報(bào)道，對(duì)于興業(yè)銀行的上漲主要有以下四種猜測(cè)：

猜想一：國(guó)家隊(duì)又買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)了？尤其近期社保基金、保險(xiǎn)資金入市權(quán)益市場(chǎng)信號(hào)頻頻，匯金、國(guó)新等國(guó)家隊(duì)也多次在尾盤(pán)出手四大行、ETF等，興業(yè)銀行的尾盤(pán)突然漲停，引發(fā)這一猜測(cè)。

猜想二：外資在大舉買(mǎi)入。12月28日，興業(yè)銀行獲外資買(mǎi)入689.94萬(wàn)股，占流通盤(pán)0.03%。陸股通持有興業(yè)銀行6.24億股，占流通股3%，累計(jì)持股成本14.58元，持股盈利1.13%。

猜想三：29日是A股的最后一個(gè)交易日，基金業(yè)績(jī)排名關(guān)乎很多公募的直接利益，可能是公募為了排名而出手。

不過(guò)這一說(shuō)法并沒(méi)有得到公募的支持。有基金經(jīng)理表示，公募考核在11月底已經(jīng)結(jié)束，從重倉(cāng)興業(yè)銀行的基金來(lái)看，也沒(méi)有產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名較為突出或者靠后。

同時(shí)相關(guān)人士認(rèn)為，重倉(cāng)興業(yè)銀行的指數(shù)也多是大藍(lán)籌指數(shù)。比如華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華寶中證銀行ETF等，這些ETF本身規(guī)模較大，除了銀行主題的ETF，興業(yè)銀行在其他ETF中占比也并不太高，拉漲單一個(gè)股對(duì)基金凈值變動(dòng)不大。

猜想四：這大概率重現(xiàn)“光大烏龍指”事件。

2013年光大烏龍指事件曾經(jīng)轟動(dòng)一時(shí)。證監(jiān)會(huì)后來(lái)認(rèn)定“光大證券在進(jìn)行ETF套利交易時(shí)，因程序錯(cuò)誤，其所使用的策略交易系統(tǒng)以234億元的巨量資金申購(gòu)180ETF成份股，實(shí)際成交72.7億元”為內(nèi)幕信息，相關(guān)人員受到處罰。

2023年，興業(yè)銀行和大部分銀行一樣，股價(jià)是跌的，面對(duì)這樣的“天上掉餡餅”，意味著2024年第一個(gè)交易日，不少投資者有機(jī)會(huì)跑路了。不用杠桿游戲多說(shuō)，近3天的劇情表明確實(shí)如此。

2023年12月29日晚間，上交所發(fā)布關(guān)于興業(yè)銀行股票2023年12月29日收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)異常交易情況的通報(bào)。

通報(bào)說(shuō)：

2023年12月29日收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段，興業(yè)銀行股票價(jià)格大幅波動(dòng)，經(jīng)初步核查，為某投資者以明顯偏離股票最新成交價(jià)的價(jià)格大筆申報(bào)成交所致。上交所將對(duì)相關(guān)情況作進(jìn)一步深入核查，并根據(jù)核查結(jié)果采取相應(yīng)措施。

誰(shuí)干的，只差公開(kāi)說(shuō)出來(lái)了。上交所會(huì)核查，根據(jù)結(jié)果采取相應(yīng)措施，也就是如果涉嫌違法違規(guī)、內(nèi)幕交易之類(lèi)，那么一定是會(huì)披露的。

傳言、八卦，該聽(tīng)聽(tīng)，最終相信會(huì)有真相。

2、第三季度業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，且幅度不算小

說(shuō)完興業(yè)銀行的尾盤(pán)大單“瞬間漲停”，還是回到興業(yè)銀行業(yè)績(jī)本身。

前段時(shí)間杠桿游戲也寫(xiě)過(guò)，2023年，對(duì)于興業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是很不平凡的一年。經(jīng)歷了行長(zhǎng)退休，屢收罰單，信用卡風(fēng)險(xiǎn)、地方平臺(tái)債務(wù)問(wèn)題也備受關(guān)注。

在交出了一份不太好看的半年報(bào)后，興業(yè)銀行的三季報(bào)無(wú)論營(yíng)收還是歸屬凈利潤(rùn)都繼續(xù)下滑。

且……

新領(lǐng)導(dǎo)班子如何帶領(lǐng)興業(yè)銀行業(yè)績(jī)企穩(wěn)？

2023年三季度，興業(yè)銀行錄得營(yíng)收502.49億元，同比下滑8.64%——上半年也是下滑，但當(dāng)時(shí)的下滑幅度為4.15%。

也就是說(shuō)，三季度表現(xiàn)非常不好。

2023年一季度，興業(yè)銀行錄得營(yíng)收554.10億元，而2022年同期該數(shù)字位594.03億元，同比下滑6.72%。

整個(gè)上半年只下滑了4.15%，說(shuō)明二季度同比下滑幅度稍弱于一季度。那么這樣一對(duì)比可見(jiàn)三季度啥情況。

其實(shí)這不算什么，如果看歸屬凈利潤(rùn)更慘，下滑17.22%，為222.85億元。

2023上半年，該行歸屬凈利潤(rùn)為426.80億元，2022年同期為448.87億元，同比下滑了4.92%——三季度看來(lái)是真慘。

扣非凈利潤(rùn)的情況基本類(lèi)似，杠桿游戲不多說(shuō)。

因?yàn)檫@樣一個(gè)情況，三季度興業(yè)銀行的基本每股收益1.07元，同比下滑17.05%。

稀釋每股收益0.99元，同比下滑16.81%。

扣除非經(jīng)常性損益后基本每股收益1.06元，同比下滑17.83%。

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率3.24%，同比下降1.02個(gè)百分點(diǎn)。

扣除非經(jīng)常性損益后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率3.21%，下降1.05個(gè)百分點(diǎn)。

上述指標(biāo)幾乎沒(méi)有不下滑的，唯一增長(zhǎng)的是成本收入比，三季度為30.30%，同比提高1.13個(gè)百分點(diǎn)。

不用翻譯吧，這個(gè)意思是說(shuō)，花了更多的成本才能以前一樣的錢(qián)。

另外還不錯(cuò)的是，不良率繼續(xù)在下降。

截至2023年9月末，不良貸款率1.07%，2022年末為1.09%，下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。6月末時(shí)為1.08%。

然后杠桿游戲注意到，興業(yè)銀行9月末的撥備覆蓋率237.78%，2022年末為236.44%，提高1.34個(gè)百分點(diǎn)。

撥貸比2.55%，2022年末為2.59%，下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。

略顯遺憾的是，截至2023年9月末，興業(yè)銀行的總資產(chǎn)9.92萬(wàn)億元，2022年末為9.27萬(wàn)億元，倒是增長(zhǎng)7.09%——但可惜就是離10萬(wàn)億元一步之遙，雖然差得不多，也只是個(gè)象征意義，但肯定大家都是期待的。

相信2023全年可以成為十萬(wàn)億大行。

3、前三季度下滑幅度高于上半年

2023年三季報(bào)披露，興業(yè)銀行2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收近1613億元，同比下滑5.59%——三季度表現(xiàn)很不給力，因此，這個(gè)下滑幅度，自然高于上半年的同比下滑4.15%。

利潤(rùn)方面的情況自然也是一樣的，前三季度歸屬凈利潤(rùn)接近650億元，同比下滑9.53%，上半年下滑幅度不到5%。因?yàn)槿缟衔母軛U游戲所述，三季度實(shí)在是太慘了。

何以至此？

2023年的三季報(bào)里其實(shí)有披露。比如手續(xù)費(fèi)凈收入228億元出頭，同比下滑幅度高達(dá)30.36%。興業(yè)銀行做了解釋?zhuān)?/p>

理財(cái)?shù)仁掷m(xù)費(fèi)收入下降。

當(dāng)然還有其他原因。

下滑幅度，確實(shí)夠驚人的。

上文寫(xiě)了2023年三季度成本收入比提高了1.13個(gè)百分點(diǎn)。如果看前三季度，該指標(biāo)為27.87%，提高 1.56 個(gè)百分點(diǎn)。

資本充足方面，資本總額等指標(biāo)截至2023年9月末，相較于2022年末基本是增長(zhǎng)的。

不過(guò)核心一級(jí)資本充足率等指標(biāo)則有些異樣。比如截至9月末，興業(yè)銀行集團(tuán)層面的核心一級(jí)資本充足率9.47%、單銀行層面為8.97%，2022年末時(shí)上述2個(gè)指標(biāo)分別為9.81%、9.34%。

一級(jí)資本充足率情況類(lèi)似，集團(tuán)層面10.64%、單銀行層面10.19%，2022年末分別為11.08%、10.67%。

資本充足率集團(tuán)層面13.78%、單銀行層面13.40%，2022年末上述指標(biāo)分別為14.44%、14.13%。

對(duì)了，關(guān)乎不良情況，杠桿游戲多說(shuō)幾句，截至2023年9月末，興業(yè)銀行不良貸款余額570.85億元，較2022年末增加25.97億元，不良貸款率 1.07%，較上年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)注類(lèi)貸款余額814.87億元，較2022年末增加74.72億元，關(guān)注類(lèi)貸款占比1.53%，較上年末增加0.04個(gè)百分點(diǎn)。

三季度，不如中報(bào)那么詳盡，不過(guò)也再次提到：加大對(duì)房地產(chǎn)、政府融資平臺(tái)和信用卡業(yè)務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)處置化解，總行成立柔性敏捷小組，調(diào)動(dòng)全集團(tuán)專(zhuān)業(yè)力量，協(xié)同分行共同化解處置。

另外，興業(yè)銀行提到，房地產(chǎn)與政府融資平臺(tái)業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量已趨于穩(wěn)定，信用卡業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量雖存在一定壓力，但前瞻性指標(biāo)已出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

不久前，興業(yè)銀行新任行長(zhǎng)陳信健任職資格獲核準(zhǔn)。

其第四任行長(zhǎng)如何帶領(lǐng)興業(yè)銀行解決當(dāng)下的下滑，并再創(chuàng)佳績(jī)，我們拭目以待。