當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美股三大指數(shù)悉數(shù)下跌的市場(chǎng)環(huán)境下，熱門中概股逆勢(shì)普漲，中概互聯(lián)ETF（513220）成份股拼多多漲2.27%。

今日（2024年1月4日）尾盤，港股科技股拉升，截至收盤，嗶哩嗶哩-W漲2%，攜程集團(tuán)-S、百度集團(tuán)-SW、阿里巴巴-SW等互聯(lián)網(wǎng)龍頭漲超1%。中概互聯(lián)ETF（513220）收盤漲0.59%，報(bào)收0.85元，成交約2868萬元，成交額較前一日顯著放大。

圖片來源：雪球

從市場(chǎng)環(huán)境來看，美聯(lián)儲(chǔ)2024年降息基本成為共識(shí)，銀河證券認(rèn)為，未來隨著海外流動(dòng)性好轉(zhuǎn)，外資回流可能性較大，將帶來港股整體上漲的機(jī)會(huì)，前期外資流出較大的行業(yè)反彈可能性較高。

從南下資金近期動(dòng)態(tài)來看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在已有顯著提升——2023年四季度以來，南向資金在高股息板塊上開始凈流出，社會(huì)服務(wù)、電子、醫(yī)藥、紡服等成長(zhǎng)板塊則開始錄得明顯凈流入。

來源：申萬宏源，截至2023Q4

申萬宏源認(rèn)為，當(dāng)前增量資金南向資金行業(yè)偏好從高股息逐漸轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)板塊；外資對(duì)包括科網(wǎng)在內(nèi)的泛消費(fèi)類核心資產(chǎn)仍較低配，權(quán)重的核心資產(chǎn)板塊受宏觀經(jīng)濟(jì)和預(yù)期的β擾動(dòng)程度更深，當(dāng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期開始更趨好轉(zhuǎn)時(shí)，流動(dòng)性層面的向好會(huì)更加明顯。

從估值角度看，中證全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)最新市盈率PE-TTM僅9.86倍，位于不到5%歷史分位數(shù)，相比歷史上95%的時(shí)間都更具性價(jià)比。

來源：wind，截至2024.1.3

中證全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（930796.CSI）簡(jiǎn)稱全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)，從全球上市的中國(guó)內(nèi)地公司證券中選取市值較大的30只互聯(lián)網(wǎng)公司證券作為指數(shù)樣本，當(dāng)前成份股包含在A股、港股、美股上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司，根據(jù)中證指數(shù)公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2023年12月28日，港股、美股、A股占比分別為70.97%、21.84%、7.19%，涵蓋較全，定位龍頭。

根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，截至2023年12月28日，全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)前五大權(quán)重股占比達(dá)60%，分別為阿里巴巴-SW（16.12%）、拼多多（15.31%）、騰訊控股（13.92%）、美團(tuán)-W（9.58%）、網(wǎng)易-S（6.06%），給予互聯(lián)網(wǎng)巨頭更高權(quán)重；同時(shí)集結(jié)百度、小米、京東、東方財(cái)富等各細(xì)分領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)龍頭，力求充分分享中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司整體發(fā)展紅利。

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。上述觀點(diǎn)、看法和思路根據(jù)截至當(dāng)前情況判斷做出，今后可能發(fā)生改變。對(duì)于以上引自證券公司等外部機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)或信息，不對(duì)該等觀點(diǎn)和信息的真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性做任何實(shí)質(zhì)性的保證或承諾，亦不構(gòu)成投資推薦?；疬^往業(yè)績(jī)不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。本基金可以投資香港市場(chǎng)，也可以投資其他境外市場(chǎng)。本基金除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨因投資境外市場(chǎng)所帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)以及港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，全面認(rèn)識(shí)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對(duì)基金投資做出獨(dú)立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。

全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（930796.CSI）近五年表現(xiàn)分別為32.86%(2019)、69.26%(2020)、-40.97%(2021)、-16.22%(2022)、-8.11%(2023)。全球中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布。指數(shù)編制方將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對(duì)此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對(duì)任何人負(fù)責(zé)。指數(shù)過往業(yè)績(jī)不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成基金投資收益的保證或任何投資建議。指數(shù)運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映市場(chǎng)發(fā)展的所有階段。