界面新聞?dòng)浾?| 于浩 李京亞
界面新聞編輯 | 文姝琪
2023年年中以來，大模型領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者Frank接觸了二十多個(gè)投資人，他發(fā)現(xiàn)有意愿溝通的不過三五個(gè)，其他人只是來聊聊天。
“他們沒有出手空間”，F(xiàn)rank回憶說。
經(jīng)歷過太多無效溝通后，F(xiàn)rank已不再對融資抱有期待。他將產(chǎn)品方向轉(zhuǎn)為企業(yè)服務(wù)，目標(biāo)面向海外市場，希望能直接賺錢。
Frank原本做的是一個(gè)直接面向消費(fèi)者的人工智能產(chǎn)品。2023年3月，他帶著這個(gè)想法在奇績創(chuàng)壇的上海辦公室里見到了陸奇。陸奇曾就職于微軟，是硅谷地位最高的華人高管，現(xiàn)在專注于創(chuàng)業(yè)孵化。
在局促的20分鐘時(shí)間里，F(xiàn)rank向陸奇講述了這個(gè)與朋友們頭腦風(fēng)暴得出的“尚不成熟的想法”。令他意外的是，陸奇非常支持他，并建議他們將產(chǎn)品方向往大語言模型靠攏。
在此次談話的數(shù)個(gè)月之前，OpenAI CEO Sam Altman在新奧爾良舉行的NeurIPS機(jī)器學(xué)習(xí)大會上，首次發(fā)布了ChatGPT的早期演示。這顆石子激起的水花迅速影響了全球科技創(chuàng)投圈，也讓普通人第一次了解到“大模型”這個(gè)詞。
陸奇主動(dòng)成為大語言模型的布道者，在他看來，這一次AI（人工智能）技術(shù)和商業(yè)結(jié)合的進(jìn)化速度，自己只在1996至1997年的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中感受到過。
為這一次AI浪潮而激動(dòng)的不止陸奇，英偉達(dá)CEO黃仁勛在3月高呼AI迎來了“iPhone時(shí)刻”。隨后，國內(nèi)如王慧文、王小川等互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的風(fēng)云人物紛紛下場創(chuàng)業(yè)。各家頭部風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)都開始在內(nèi)部推演大語言模型生態(tài)的未來方向。
沉寂已久的創(chuàng)投圈終于迎來了新的興奮點(diǎn)，根據(jù)華興資本內(nèi)部對一級市場的調(diào)研數(shù)據(jù)，2023年前三季度，在AI領(lǐng)域出手的機(jī)構(gòu)已超過80%。
大語言模型的出現(xiàn)讓無數(shù)從業(yè)者們看到了改變命運(yùn)的新機(jī)會。但是，站在2024年的初始回望，大模型的風(fēng)口并沒像人們想象那樣，讓2023年的創(chuàng)投圈重現(xiàn)過去十年的繁榮。
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事實(shí)上，早在Frank及一眾創(chuàng)業(yè)者殺入大模型創(chuàng)業(yè)的一年多以前，國內(nèi)就有投資人和創(chuàng)業(yè)者盯上了這一領(lǐng)域。
2022年春節(jié)，明勢資本合伙人夏令與大模型創(chuàng)業(yè)公司MiniMax創(chuàng)始人閆俊杰吃了一頓晚飯。相互交流之后，閆俊杰很認(rèn)可夏令對AI行業(yè)的理解。夏令意識到MiniMax已經(jīng)開始挑選投資人了，明勢隨后也順利成為MiniMax的早期投資人。
2022年6月，夏令帶著某頭部互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)始人去見閆俊杰，并跟MiniMax的ABAB大模型二代產(chǎn)品對話交流。“屏幕對面的這個(gè)AI和你以前接觸的已經(jīng)截然不同。”夏令說。這位創(chuàng)始人問了自己感興趣的文學(xué)、哲學(xué)和時(shí)事問題，并在“谷愛凌為什么回到美國”一題上，得到了非常滿意的回復(fù)。
當(dāng)時(shí)正處于行業(yè)悄然生變，即將“翻天覆地”的時(shí)間點(diǎn)。彼時(shí)OpenAI動(dòng)作頻頻，發(fā)布了DALL·E 2等多款模型，開始引發(fā)國內(nèi)投資者的關(guān)注。但還要過好幾個(gè)月，OpenAI才會發(fā)布引爆大眾市場的ChatGPT。
智譜AI也是在那個(gè)時(shí)候開始被投資人追捧。因?yàn)樘鸨?，A輪便入局的達(dá)晨財(cái)智甚至錯(cuò)過了智譜的B輪融資。“交割速度太快，領(lǐng)投VC拿的額度過高，我們也就不麻煩了?！边_(dá)晨財(cái)智董事總經(jīng)理張英杰說。如今，智譜AI已經(jīng)迭代到第三代產(chǎn)品，發(fā)展迅猛，估值過百億。
頭部大模型創(chuàng)業(yè)公司的估值漲得飛快，這開始讓一些投資人感到害怕。騰訊自成立后到達(dá)到10億美元市值用了六年時(shí)間，而百川智能的估值在成立的第六個(gè)月便達(dá)到了10億美元。參與的人湊份子，不敢獨(dú)自砸錢，沒參與的人又很怕錯(cuò)過，所有人都焦慮。
回望千禧年至今國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程，創(chuàng)投圈曾有長達(dá)20年的高歌猛進(jìn)：PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代紅利下，騰訊、阿里巴巴抓住社交、電商等新商機(jī)掘到第一桶金；智能手機(jī)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及，也成為了抖音、美團(tuán)、滴滴等后來崛起的必要因素。今天的“超級應(yīng)用”無一不是抓住風(fēng)口的勝利者。
但近年來的共識是，互聯(lián)網(wǎng)迅速造富的時(shí)代已接近尾聲。創(chuàng)業(yè)公司的融資速度與估值能夠反映這一趨勢，根據(jù)《財(cái)經(jīng)十一人》不完全統(tǒng)計(jì)和調(diào)研數(shù)據(jù)，2022年中國新增獨(dú)角獸數(shù)量大約為40家上下。而2018年至2020年，這個(gè)數(shù)據(jù)分別是156家、137家、111家。
大語言模型的出現(xiàn)讓創(chuàng)業(yè)者們再次看到了改變命運(yùn)的機(jī)會窗口。在元璟資本劉毅然看來，就像“PC+windows”、“智能手機(jī)+操作系統(tǒng)”扮演了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的底層技術(shù)棧，大語言模型在當(dāng)下扮演著同樣重要的角色。
重要性人盡皆知，但大語言模型極其考量投資人對于出手時(shí)機(jī)的判斷。特別是去年以來，投資人圈普遍認(rèn)為，投基礎(chǔ)大模型需要5000萬起步，明年則會更高。
2023年，AGI和大模型創(chuàng)業(yè)成為國內(nèi)一級市場唯一逆勢上揚(yáng)的賽道。根據(jù)華興資本的調(diào)研，接近80%的一線機(jī)構(gòu)在該領(lǐng)域都有出手，出手輪次以A輪之前為主，幣種上以美元和雙幣基金為主構(gòu)成。
按照架構(gòu)層次劃分，大模型賽道初創(chuàng)公司從下至上可分為算力層、基礎(chǔ)層、模型層及應(yīng)用層。
最受關(guān)注的模型層主要包括通用大模型和行業(yè)大模型。通用大模型競爭格局初定，除了知名互聯(lián)網(wǎng)大廠之外，第一梯隊(duì)的公司如智譜AI、百川智能的估值都達(dá)到了獨(dú)角獸級別，他們大多手握20億的現(xiàn)金，具備與大廠階段性競爭的實(shí)力。
行業(yè)大模型的崛起是另一個(gè)不容忽略的現(xiàn)象。其背后邏輯是一些有行業(yè)積累的公司在接入通用大模型后，利用專業(yè)數(shù)據(jù)精調(diào)，在金融和法務(wù)等領(lǐng)域取得了不錯(cuò)的表現(xiàn)，并開始與頭部廠商競逐客戶，自然語言處理NLP領(lǐng)域的追一科技以及熵簡科技是其中代表。
基礎(chǔ)層（AI infra）的熱度也不遜色，目前該層尚無明確定義，基本認(rèn)為是介于算力和應(yīng)用之間用于支撐和交付模型的工具，下到通信、推理優(yōu)化等，上到中間件、數(shù)據(jù)庫都屬于基礎(chǔ)層范疇，尤洋創(chuàng)辦的潞晨科技，袁進(jìn)輝的Oneflow以及無問芯穹是其中比較突出的代表。
應(yīng)用層的創(chuàng)業(yè)及投融資熱度略微遜色于模型層與基礎(chǔ)層，且與美國差距較大，原因是全新的AI場景尚未完全形成，而且應(yīng)用層對底層模型和基礎(chǔ)設(shè)施依賴程度很高，多模態(tài)（圖像、視頻等多媒體形式）是此間的研究熱點(diǎn)。
相較美國，我國正經(jīng)歷著從模型層到應(yīng)用層的追趕階段，但現(xiàn)有的一些模型參數(shù)規(guī)模依然較低。
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Frank本以為這一輪大模型創(chuàng)業(yè)熱潮能一直火熱下去，但到2023年下半年大家突然發(fā)現(xiàn)，形勢變了。年初200余家號稱做大模型的創(chuàng)業(yè)公司，在市面上僅剩20余家活躍著。
“去年年中大家普遍發(fā)現(xiàn)大模型創(chuàng)業(yè)這事沒那么好做。不管是訓(xùn)練行業(yè)模型，還是訓(xùn)練通用模型，都不是一門很好的生意?！逼髽I(yè)級生成AI平臺猴子無限CEO尹伯昊告訴界面新聞。
最大的阻礙源于技術(shù)差距。GPT4的出現(xiàn)拉高了所有人的期待，它是OpenAI公司在3月份發(fā)布的多模態(tài)大語言模型產(chǎn)品，它處理圖片和文字的能力又超出了業(yè)內(nèi)預(yù)期。
科大訊飛董事長劉慶峰曾公開表示，國產(chǎn)大模型在復(fù)雜知識推理、小樣本快速學(xué)習(xí)、超長文本處理、跨模態(tài)統(tǒng)一理解上跟GPT4還有差距。有創(chuàng)業(yè)者專門測試對比了國內(nèi)主流大模型產(chǎn)品與GPT4，得到的結(jié)論是“有很大進(jìn)步空間”。
而為了追趕技術(shù)，基礎(chǔ)大模型的投入是巨大的。據(jù)Information報(bào)道，OpenAI在2022年?duì)I收僅為2800萬美元，虧損則高達(dá)5.4億美元。它能持續(xù)進(jìn)化背后靠的是微軟的資金和算力支持。
所以，國內(nèi)大模型創(chuàng)業(yè)公司面臨的首要難題是，如何找到下一輪融資？已經(jīng)融到錢的頭部公司暫時(shí)不慌，而其他融不到錢的只能離場或者另尋方向。
Oneflow一流科技創(chuàng)始人袁進(jìn)輝就完整經(jīng)歷了這一輪融資環(huán)境的變化。去年年初行業(yè)大熱，他的公司及團(tuán)隊(duì)被王慧文的光年之外以約2億美金的估值收購。光年之外借此又獲融資，開始了創(chuàng)業(yè)狂飆之旅。
但由于王慧文突然病退，美團(tuán)最后接盤，袁進(jìn)輝不久之后宣布了單獨(dú)創(chuàng)業(yè)的消息。但轉(zhuǎn)頭就碰上了行業(yè)轉(zhuǎn)冷，有FA稱其新公司融資進(jìn)展并不順利。直到1月2日晚間，袁進(jìn)輝的新公司硅基流動(dòng)才浮出水面，據(jù)記者了解，其已獲得了頭部資本如創(chuàng)新工場的投資。
對投資人而言，底層大模型的資本效率很低，VC的錢很難有立竿見影的效果。遠(yuǎn)不像移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)期，靠上百萬人民幣早期投資便能賭出一個(gè)好項(xiàng)目。
在觀察了近一年之后，曾經(jīng)投中小米的某知名投資人最終并未出手，“我們在大模型上原來有個(gè)口號，‘珍愛生命，遠(yuǎn)離大模型’。”
大模型生態(tài)的不確定性、美元募資受限、部分機(jī)構(gòu)進(jìn)入退出周期等等因素共同導(dǎo)致了國內(nèi)大模型投資由熱轉(zhuǎn)冷。據(jù)非凡資本整理數(shù)據(jù)，2023年上半年，中國生成式AI行業(yè)融資總額為73.99億人民幣，這大約是同期硅谷融資額的7%。
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與年初“天天工業(yè)革命，夜夜文藝復(fù)興”的盛況相比，大模型賽道的參與者們在2023年末更像是進(jìn)入了冷靜期。
ChatGPT發(fā)布之初，整個(gè)行業(yè)都充斥著“各個(gè)場景都值得重做一遍”的興奮。之后，通用大模型的能力邊界逐步顯現(xiàn)，行業(yè)上下游角色分工也不斷明晰。猴子無限的創(chuàng)始人尹伯昊將這一變化概括為，行業(yè)參與者在不斷摸清自身業(yè)務(wù)邊界。
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，邊界是危機(jī)感的代名詞——承認(rèn)邊界，意味著成長停滯。在接受《財(cái)經(jīng)》專訪時(shí)，面對“美團(tuán)的業(yè)務(wù)邊界在哪里”的問題，王興曾經(jīng)的回答是：“萬物其實(shí)是沒有簡單邊界的，所以我不認(rèn)為要給自己設(shè)限。”
設(shè)立邊界，只做“小而美”的嘗試在上個(gè)時(shí)代大概率會面臨被兼并、被拋棄的結(jié)局。平臺經(jīng)濟(jì)的邏輯下，規(guī)模就是話語權(quán)。
現(xiàn)在大模型賽道的現(xiàn)狀顯然與這一理念背道而馳。找準(zhǔn)自己的定位和邊界，先生存下去才是第一位的。
在這一年中，模型層的初創(chuàng)公司一方面在繼續(xù)找錢，另一方面要快速證明自己的商業(yè)化能力。比如挑選幾個(gè)市場規(guī)模相對較大的賽道，試圖先讓少數(shù)頭部客戶選擇自己。
“如果能有對標(biāo)GPT4的能力，并且能私有化部署，國內(nèi)還是會客戶愿意付費(fèi)的。2000萬至5000萬這個(gè)價(jià)位區(qū)間都是有可能的。但是如果只有GPT3.5的水平可能就有問題了?！膘睾喛萍悸?lián)合創(chuàng)始人李漁說。
這導(dǎo)致的典型的困境是：年初時(shí)，一家國內(nèi)頭部大模型公司給客戶私有化部署的報(bào)價(jià)是千萬元起步。然而在過了半年之后，這一報(bào)價(jià)直接被砍至二十分之一，由千萬級變成了數(shù)十萬?！按蠹议_始意識到大模型沒有那么神奇，不能包治百病?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說。
而對于應(yīng)用層初創(chuàng)公司來說，在融資遇冷的大背景下，自我造血也被視作關(guān)鍵。也正是因?yàn)榇蠹以诨ㄥX擴(kuò)張上都很謹(jǐn)慎，馬太效應(yīng)不再明顯，創(chuàng)業(yè)者也不強(qiáng)求市場份額，而是要找準(zhǔn)自己的業(yè)務(wù)方向。
由于相對更寬松的監(jiān)管及更高的用戶付費(fèi)意愿，出海成為了一些人的選擇。一位專注出海的創(chuàng)業(yè)者對此有親身體會，在巴西、阿根廷等拉美市場，用戶對視頻智能剪輯這類產(chǎn)品的付費(fèi)意愿都要高于國內(nèi)。過去偶爾刷屏的一些應(yīng)用層大模型產(chǎn)品，如HeyGen、ChatPDF等也均面向海外。
如果說，上一代的創(chuàng)業(yè)者們可以坐擁人口紅利，那這一代的人口紅利需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者們主動(dòng)尋找和開拓。也有不少創(chuàng)業(yè)者告訴界面新聞?dòng)浾?，雖然現(xiàn)在比移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)期創(chuàng)業(yè)更難，但他們認(rèn)為現(xiàn)在的狀態(tài)才是更加“健康、正?！钡?。
“中國人做的軟件是有機(jī)會賣給全世界的，這就是我們這一代的機(jī)遇?！弊鳛殛懫嫱顿Y的創(chuàng)業(yè)公司CEO，尹伯昊言語之中顯露出新一代技術(shù)創(chuàng)業(yè)者的自信。
峰瑞資本投資合伙人陳石從2023年年初開始集中關(guān)注大模型應(yīng)用層項(xiàng)目，在接觸中他明顯感覺到，下半年創(chuàng)業(yè)者們變得“成熟了很多”。一方面，語言模型的能力、訓(xùn)練方法等知識快速在創(chuàng)業(yè)者群體里擴(kuò)散。另一方面，海外及國內(nèi)的成功案例也讓創(chuàng)業(yè)者有了更多參考，對技術(shù)落地的思考變得更加成熟。
那些最聰明的應(yīng)用未來是否能拿到最高的市場份額，大語言模型會否進(jìn)入存量競爭導(dǎo)致的利潤陷阱，誰會成為基礎(chǔ)大模型的主導(dǎo)者、誰又能擔(dān)綱最重要的協(xié)作方，多模態(tài)能否成為AI商業(yè)宏圖的起點(diǎn)，人形機(jī)器人又能否承載大模型的最高想象空間？這些關(guān)鍵問題會伴隨著大模型的技術(shù)演進(jìn)而慢慢展露出相對成熟的答案，但時(shí)間可能需要三到五年。
一個(gè)事實(shí)是，像大模型這樣前沿的科技創(chuàng)新，往往都是階梯式躍進(jìn)，頂級投資人也很難預(yù)測在哪一階段能達(dá)到大規(guī)模泛化。以自動(dòng)駕駛為例，其經(jīng)過技術(shù)路線和商業(yè)模式的多輪迭代，也才在2023年年底跨進(jìn)了L3級別量產(chǎn)的門檻。
在數(shù)次融資未果后，一家大模型初創(chuàng)公司的創(chuàng)始人朱楠再次與數(shù)家國內(nèi)頭部風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)接觸，但依然沒有帶回好消息。他暗暗告誡自己先停一停，認(rèn)真考慮手頭的錢還能撐多久？團(tuán)隊(duì)還能不能維持下來？
隨后，他在朋友圈寫下這樣一段話：市場行情的下行會讓大多數(shù)VC捂住錢包，但對于做真正有價(jià)值的事業(yè)的創(chuàng)業(yè)者來說，這是一次非常好的訓(xùn)練機(jī)會。這種訓(xùn)練越早越好，越早階段學(xué)會如何高效的融資、學(xué)會最大程度上提高人效，比趁著風(fēng)口跑到后續(xù)輪次后突然融不到資，卻發(fā)現(xiàn)自己沒有啥融資和帶隊(duì)本領(lǐng)要好得多。
這或許代表了相當(dāng)一大部分大模型創(chuàng)業(yè)者的狀態(tài)。從大模型的技術(shù)發(fā)展進(jìn)程來看，他們處于冷靜但健康的周期之中，與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)黃金時(shí)期的遍地神話不同，大模型創(chuàng)業(yè)者注定要走上艱難而正確之路。
（界面新聞?dòng)浾呲w一帆、袁文文對此文亦有貢獻(xiàn)）