據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年11月，全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2665萬噸，環(huán)比下降3.5%，同比下降1.5%，國內(nèi)飼料產(chǎn)量年內(nèi)首次連續(xù)三個月同比環(huán)比雙雙下跌。同時主要配合飼料、濃縮飼料和添加劑預(yù)混合飼料出產(chǎn)價格環(huán)比、同比也均呈下降趨勢，已連續(xù)兩個月出現(xiàn)下滑。

具體來看，在產(chǎn)量方面，這是2023年首次連續(xù)三個月飼料產(chǎn)量同比環(huán)比均呈下降趨勢，其中10月份環(huán)比下降2%，同比下降0.5%；9月份環(huán)比下降1.4%，同比下降3%。根據(jù)財聯(lián)社報道，有業(yè)內(nèi)人士表示，“飼料產(chǎn)量出現(xiàn)下滑其實和生豬行情的走勢息息相關(guān)，這兩個月生豬產(chǎn)能出現(xiàn)一定淘汰是背后的重要因素?！?/p>

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品123家定點樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，11月規(guī)模場能繁母豬存欄量494.83萬頭，環(huán)比減少1.92%，同比減少2.77%。而10-11月生豬價格延續(xù)弱勢，養(yǎng)殖場虧損局面未改，北方多省受豬病影響，育肥豬和母豬均有不同程度受損，主動及被動淘汰量均有明顯增加，導(dǎo)致11月生豬產(chǎn)能加速去化。

而在價格方面，因各飼料原料價格走勢不同，使得飼料價格走勢不一，但近兩月以來總體呈現(xiàn)下降趨勢。以育肥豬飼料配合飼料價格為例，10月為3.71元/公斤，環(huán)比下跌1%；11月為3.67元/公斤，環(huán)比下跌1.3%。

與飼料價格下滑同時發(fā)生的，是國內(nèi)豆粕、玉米等重要原料價格的持續(xù)低位。豆粕方面，Mysteel數(shù)據(jù)顯示，11月國內(nèi)豆粕市場表現(xiàn)疲軟，截至11月30日，全國豆粕現(xiàn)貨成交均價3982元/噸，環(huán)比上月下跌296元/噸，跌幅7%。玉米方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，自今年9月開始，玉米收購價格呈現(xiàn)下跌趨勢，從9月份的每公斤2.79元下降至11月份的每公斤2.57元，即每噸下跌了220元。

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部分析師劉莉認為，玉米和豆粕價格的回落主要是因為2023年原料的進口數(shù)據(jù)偏好。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-11月份進口大豆累計8963萬噸，同比增幅13%。而11-12月份是美豆出口的高峰期，國內(nèi)的玉米、豆粕等原料的供應(yīng)在11-12月增加明顯，疊加下游生豬養(yǎng)殖利潤不佳和生豬疫情等的影響，飼料養(yǎng)殖企業(yè)對于后市心態(tài)不大看好，采購及備貨的積極性不佳，也致使豆粕等飼料原料價格進一步趨弱。

值得注意的是，飼料原料價格的回落，或?qū)槠髽I(yè)飼料業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造有利條件，回望頭部企業(yè)上半年業(yè)績表現(xiàn)，飼料業(yè)務(wù)營收多呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

海大集團2023年中報顯示，企業(yè)飼料行業(yè)和養(yǎng)殖行業(yè)營收占比約為85%和15%，上半年飼料行業(yè)營收同比增長9.39%，毛利率達9.17%，比去年升0.14個百分點。集團表示，飼料行業(yè)整體處于震蕩向上回升的通道，雖然養(yǎng)殖業(yè)務(wù)報虧，但飼料業(yè)務(wù)挽救了生豬養(yǎng)殖頹勢，上半年實現(xiàn)了營收凈利雙增。

大北農(nóng)飼料業(yè)務(wù)同樣穩(wěn)步提升，半年報顯示，大北農(nóng)主營業(yè)務(wù)收入主要來源于飼料科技產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)豬科技產(chǎn)業(yè)，2023年上半年，公司飼料板塊營收117.47億元，同比增長21%。其中飼料外銷278.16萬噸，同比增長18.34%；內(nèi)銷80萬噸，內(nèi)外銷合計約360萬噸。然而，生豬價格的下降對利潤的負向影響程度大于了飼料收入上升的正向影響，大北農(nóng)表示，公司飼料板塊創(chuàng)利接近4億元，同比有所增長，但養(yǎng)豬板塊就虧損了7億左右。

新希望六和股份有限公司飼料產(chǎn)業(yè)也實現(xiàn)增收，財報顯示，前三季度飼料總銷量2167萬噸，同比增長4%，外銷1594萬噸，同比增長2%，歸母凈利潤10.8億，同比增長28%。利潤的增長少部分是銷量增長帶來的，但更主要是單噸利潤帶來的增長，噸利同比增長23%。然而盡管飼料產(chǎn)業(yè)增收，受累生豬養(yǎng)殖，企業(yè)整體依然虧損，凈虧超過了38億元。

劉莉認為，當前飼料原料價格的下跌，為企業(yè)盈利空間的擴大提供了可能性。她表示，（原料價格下跌）可以降低生產(chǎn)成本，從而提高企業(yè)的盈利能力；其次，飼料原料價格回落也能增加飼料供應(yīng)。如果價格下跌，飼料成本降低，可能會促使養(yǎng)殖企業(yè)增加養(yǎng)殖數(shù)量，從而增加肉類和禽類產(chǎn)品的供應(yīng)，飼料養(yǎng)殖等企業(yè)的規(guī)模效應(yīng)也對于生產(chǎn)成本會有進一步的把控。

但是，需要注意到，縱觀飼料養(yǎng)殖企業(yè)整體經(jīng)營情況，豬周期的沖擊對業(yè)績的影響仍然較大，飼料業(yè)務(wù)對生豬養(yǎng)殖板塊的提振效果有限，整體發(fā)展狀況依然難言樂觀。有業(yè)內(nèi)人士向財聯(lián)社表示，“原料成本下調(diào)對公司飼料生產(chǎn)成本肯定會帶來一定積極影響，但是利潤的傳導(dǎo)還需要時間?！?/p>

此外，飼料原料價格下跌對飼料相關(guān)企業(yè)的具體影響還需要綜合考慮市場供求、政策等各種因素來評估，生豬行情低迷的情況下，企業(yè)增收不增利的頹勢或依然難以緩解。