文|小食代 潘嫻
普通人的跨年是“倒數(shù)”，食品飲料巨頭的跨年則是繼續(xù)做買(mǎi)賣(mài)。
雖然今天（1月2日）是2024年的首個(gè)工作日，但是達(dá)能就已經(jīng)官宣其推進(jìn)資產(chǎn)輪換計(jì)劃的最新動(dòng)作。
今天，這家法國(guó)食品巨頭宣布，已簽署協(xié)議，將其在美國(guó)市場(chǎng)的有機(jī)乳品業(yè)務(wù)出售給美國(guó)投資公司Platinum Equity，被出售的業(yè)務(wù)包括Horizon Organic和Wallaby兩個(gè)品牌。達(dá)能將保留該業(yè)務(wù)的非合并少數(shù)股權(quán)，交易的完成取決于慣例條件。
“不屬重點(diǎn)”
“此次出售是達(dá)能在2022年3月宣布的投資組合評(píng)估和資產(chǎn)輪換計(jì)劃的一部分，也是Renew Danone戰(zhàn)略的一部分。”達(dá)能在今天中午發(fā)出的一份通報(bào)中指出。
該公司還在通報(bào)中稱(chēng)，在2022年，由Horizon Organic和Wallaby兩大品牌組成的美國(guó)有機(jī)乳品業(yè)務(wù)約占達(dá)能全球收入的3%，對(duì)該集團(tuán)2022年的同比銷(xiāo)售額增長(zhǎng)和經(jīng)常性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率產(chǎn)生了攤薄影響。
“作為Renew Danone戰(zhàn)略的一部分，我們承諾對(duì)那些不屬于重點(diǎn)增長(zhǎng)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)進(jìn)行投資組合評(píng)估和資產(chǎn)輪換，以推動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造?！痹诮裉斓淖钚峦▓?bào)中，達(dá)能首席執(zhí)行官盛睿安（Antoine de Saint-Affrique）說(shuō)。
他表示：“今天是實(shí)現(xiàn)這一承諾的重要里程碑，同時(shí)也為Horizon Organic和Wallaby業(yè)務(wù)提供了在新領(lǐng)導(dǎo)層領(lǐng)導(dǎo)下蓬勃發(fā)展的機(jī)會(huì)。”
Platinum Equity聯(lián)席總裁Louis Samson今天表示，Horizon Organic是乳制品行業(yè)的標(biāo)志性品牌，今后Horizon Organic將作為一家獨(dú)立公司發(fā)展。據(jù)該私募給出的數(shù)據(jù)，美國(guó)乳制品行業(yè)的價(jià)值估計(jì)為680億美元，其中牛奶約占170億美元。
資料顯示，Platinum Equity最近宣布即將從科勒公司收購(gòu)科勒能源公司，在食品領(lǐng)域，它的投資組合包括歐洲自有品牌甜餅干制造商 Biscuit International、葡萄酒生產(chǎn)商 Fantini Group Vini 和海鮮供應(yīng)商 Iberconsa。
去年1月，達(dá)能曾宣布將對(duì)美國(guó)市場(chǎng)上的有機(jī)乳制品業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略評(píng)估，包括潛在的出售，評(píng)估涵蓋了Horizon Organic、Wallaby兩大品牌。此次業(yè)務(wù)出售正是該戰(zhàn)略評(píng)估的最終結(jié)果。資料顯示，這些有機(jī)乳制品品牌是達(dá)能早年以125億美元收購(gòu)植物基公司W(wǎng)hiteWave時(shí)，一并被達(dá)能繼承的。
Horizon Organic海外旗艦店截圖
中國(guó)市場(chǎng)
本次出售的兩大品牌，部分和中國(guó)市場(chǎng)早有關(guān)聯(lián)。小食代今天在一家知名電商平臺(tái)上看到，Horizon Organic品牌在淘寶以跨境電商的方式銷(xiāo)售多款由美國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品。
其中，產(chǎn)品的海報(bào)顯眼位置印有達(dá)能標(biāo)識(shí)和“旗下品牌”字樣，以顯示兩者的強(qiáng)相關(guān)。此外，有關(guān)海報(bào)也有“1991年起 專(zhuān)注北面有機(jī)”字樣，以顯示產(chǎn)品的賣(mài)點(diǎn)。
翻查業(yè)務(wù)資料，Horizon Organic上述海外旗艦店的經(jīng)營(yíng)主體名為“FOUR SEASON LOGISTICS CORPORATION”，該旗艦店內(nèi)銷(xiāo)售的產(chǎn)品包括Horizon活利晨品牌美國(guó)進(jìn)口有機(jī)奶粉和有機(jī)液體奶。
小食代看到，該店內(nèi)銷(xiāo)量最高的是Horizon活利晨全脂高鈣奶粉，累計(jì)已售4000+，其次是Horizon活利晨全脂原味高鈣牛奶，累計(jì)已售1000+。店內(nèi)買(mǎi)家評(píng)價(jià)多為“口感味道好”、“包裝精致”等。
此外，上述海外旗艦店內(nèi)還銷(xiāo)售SILK、SoDelicious等品牌的多款美國(guó)進(jìn)口植物基飲品，凸顯了和“前東家”WhiteWave的淵源。
根據(jù)以往跨國(guó)巨頭剝離業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，新東家在交割完成后可能會(huì)重新評(píng)估涉事品牌在全球各地的業(yè)務(wù)，或繼續(xù)保留業(yè)務(wù)或進(jìn)行優(yōu)化，這取決于其經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)的工作重點(diǎn)。暫時(shí)不清楚在本次宣布后，Horizon Organic是否仍然將通過(guò)跨境渠道面向中國(guó)市場(chǎng)出售。
資產(chǎn)輪換
事實(shí)上，達(dá)能在2024年一開(kāi)始就宣布上述最新的交易，可能顯示該公司在盛睿安的掌舵下持續(xù)動(dòng)態(tài)地評(píng)估資產(chǎn)輪換議程。
例如，就在剛結(jié)束的2023年12月，達(dá)能就出售旗下餅干品牌Michel et Augustin與費(fèi)列羅的協(xié)商已進(jìn)入排他性談判階段。達(dá)能集團(tuán)高層曾表示，該品牌“不屬于達(dá)能新戰(zhàn)略下的重點(diǎn)投資范圍”。
在達(dá)能2022年3月公布的新戰(zhàn)略中，積極推動(dòng)產(chǎn)品組合輪換是其“四大支柱”之一。這家法國(guó)食品巨頭將現(xiàn)有業(yè)務(wù)劃分成三種類(lèi)型：基本面健康且處于增長(zhǎng)階段、挑戰(zhàn)較大且表現(xiàn)不佳、正高速成長(zhǎng)并已建立結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，三者在達(dá)能收入的占比分別約為55%、25%、20%。
根據(jù)盛睿安的說(shuō)法，約占10%凈銷(xiāo)售額的業(yè)務(wù)組合將被調(diào)整，方式包括通過(guò)收購(gòu)來(lái)提升核心能力，也包括進(jìn)行業(yè)務(wù)剝離。按照達(dá)能CEO標(biāo)準(zhǔn)，表現(xiàn)不佳通常有兩種，一是盈利能力強(qiáng)但增長(zhǎng)未及市場(chǎng)水平，并流失份額。二是增長(zhǎng)但盈利能力未達(dá)公司要求。
小食代介紹過(guò)，在去年9月舉行的巴克萊全球消費(fèi)品會(huì)議上，達(dá)能集團(tuán)高層曾表示，針對(duì)產(chǎn)品組合中25%“表現(xiàn)不佳”的品類(lèi)已經(jīng)做出努力，此前已經(jīng)先后出售了阿根廷飲用水部分股權(quán)、退出巴西瓶裝水業(yè)務(wù)，以及對(duì)美國(guó)市場(chǎng)上的Horizon Organic進(jìn)行戰(zhàn)略評(píng)估等，同時(shí)還強(qiáng)調(diào)“達(dá)能不會(huì)止步于此”。
對(duì)于此次官宣出售美國(guó)有機(jī)乳品業(yè)務(wù)，今天盛睿安在通報(bào)中指出，業(yè)務(wù)出售一旦完成，將助力達(dá)能“進(jìn)一步專(zhuān)注于現(xiàn)有的以健康為重點(diǎn)的強(qiáng)大品牌組合，并重新投資于達(dá)能的優(yōu)先增長(zhǎng)領(lǐng)域”。
一般認(rèn)為，所謂達(dá)能的“優(yōu)先增長(zhǎng)領(lǐng)域”是指酸奶、礦泉水、嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品和醫(yī)學(xué)營(yíng)養(yǎng)品等核心業(yè)務(wù)。
因此不難預(yù)判，在進(jìn)入新的一年后，通過(guò)推動(dòng)資產(chǎn)輪換計(jì)劃來(lái)實(shí)現(xiàn)Renew Danone戰(zhàn)略目標(biāo)，仍是達(dá)能當(dāng)前聚焦的重點(diǎn)之一。
今天，法國(guó)媒體《費(fèi)加羅報(bào)》認(rèn)為，本次出售的完成，將讓達(dá)能資產(chǎn)輪換達(dá)到9%。該報(bào)指出，自兩年多前新CEO上任以來(lái)，達(dá)能已部分撤出阿根廷飲用水業(yè)務(wù)，并于18個(gè)月前明確切斷了與中國(guó)乳制品公司蒙牛的資本聯(lián)系。
《費(fèi)加羅報(bào)》今天還表示，達(dá)能的復(fù)蘇之路“已經(jīng)走通”，在2024-2025年之前，達(dá)能集團(tuán)可以在收購(gòu)和利潤(rùn)增長(zhǎng)方面采取更加積極的姿態(tài)。“有了這些初步的里程碑，盛睿安將在春季詳細(xì)闡述外部增長(zhǎng)的首選領(lǐng)域，以及加速集團(tuán)復(fù)蘇的途徑?！?/p>
該報(bào)最后說(shuō)，幾乎自上任以來(lái)，盛睿安就毫不掩飾他對(duì)達(dá)能在醫(yī)療保健領(lǐng)域或在非洲、印度等達(dá)能存在感不足的地區(qū)的雄心壯志。今年4月，達(dá)能收購(gòu)了波蘭一家小型家庭護(hù)理和營(yíng)養(yǎng)品企業(yè)（Promedica）。隨后，達(dá)能又在波蘭投資5000萬(wàn)歐元建立了當(dāng)?shù)氐尼t(yī)學(xué)營(yíng)養(yǎng)品工廠，“也許這就是過(guò)去兩年的瘦身療法之后，2024年更加進(jìn)取的前奏”。
有意思的是，此前，脈動(dòng)也曾經(jīng)被盛睿安認(rèn)為需要解決的“業(yè)績(jī)不佳”業(yè)務(wù)之列。不過(guò)，隨著去年飲料銷(xiāo)售場(chǎng)景恢復(fù)、達(dá)能重新梳理脈動(dòng)的工作重點(diǎn)，目前脈動(dòng)的業(yè)績(jī)已經(jīng)回升。
在2023年三季報(bào)中，盛睿安稱(chēng)脈動(dòng)已連續(xù)幾個(gè)季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。達(dá)能集團(tuán)的其他高層也表示，該品牌繼續(xù)按照復(fù)蘇計(jì)劃推進(jìn)，并贏得更多市場(chǎng)份額，對(duì)其增長(zhǎng)速度“很滿意”。
在三季度，脈動(dòng)所屬的飲用水業(yè)務(wù)在中國(guó)所在大區(qū)中錄得凈銷(xiāo)售額2.32億歐元，同比增長(zhǎng)10.9%。