一、熱點(diǎn)事件

事件：2023年12月26日下午，華為召開冬季新品發(fā)布會(huì)全新發(fā)布Nova12系列智能手機(jī)，包括Nova12Ultra/12Pro/12/12活力版四款機(jī)型，定價(jià)分別為4699元起/3999元起/2999元起/2499元起。

二、熱點(diǎn)解讀

2023年12月26日下午，華為召開冬季新品發(fā)布會(huì)全新發(fā)布Nova12系列智能手機(jī)。此前，12月18日午間，華為終端發(fā)布消息稱，nova將加入先鋒計(jì)劃。nova系華為終端旗下中端旗艦手機(jī)品牌，主打賣點(diǎn)為時(shí)尚拍照。

根據(jù)TechInsights數(shù)據(jù)，2023Q3全球智能手機(jī)出貨量為2.96億部，同比-0.3%，環(huán)比+10%，出貨量同比下降幅度較2023Q2大幅縮窄，且出貨量環(huán)比已出現(xiàn)提升，或預(yù)示著全球智能手機(jī)出貨量已經(jīng)觸底。隨著各終端手機(jī)廠商發(fā)布新機(jī)型持續(xù)催化，疊加伴隨新一輪的換機(jī)周期逐漸開啟，智能手機(jī)市場(chǎng)有望在2024年開始反彈。Canalys預(yù)估2024年全球智能手機(jī)、PC出貨量分別實(shí)現(xiàn)3.5%、8%的同比增長。建議關(guān)注新興市場(chǎng)成長潛力、PC及手機(jī)供應(yīng)鏈盈利能力改善、折疊屏手機(jī)三大投資機(jī)會(huì)，此外，AR/VR、AIPC/AI手機(jī)等終端亦將有望帶動(dòng)消費(fèi)電子進(jìn)入新一輪產(chǎn)品創(chuàng)新周期。

折疊屏等場(chǎng)景是消費(fèi)電子高端化需求的增量創(chuàng)新，有望貢獻(xiàn)行業(yè)增量。當(dāng)下，國內(nèi)手機(jī)大廠正不斷優(yōu)化折疊屏硬件設(shè)備的基礎(chǔ)功能，同時(shí)不斷迭代優(yōu)化鉸鏈、電池材料、屏幕材質(zhì)等環(huán)節(jié)。據(jù)CounterpointResearch數(shù)據(jù)，全球折疊屏手機(jī)出貨量預(yù)計(jì)將從2026年的7,860萬部增至2027年逾1億部。隨著折疊屏手機(jī)硬件基座逐步夯實(shí)，其用戶體驗(yàn)將持續(xù)優(yōu)化，有望成為智能手機(jī)的全新增長極。與此同時(shí)，在折疊屏手機(jī)快速放量的帶動(dòng)下，各大蓋板廠商加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，加快推進(jìn)一次成型路線UTG蓋板規(guī)?；a(chǎn)，建議關(guān)注折疊屏滲透情況、UTG產(chǎn)業(yè)鏈。

AI等新技術(shù)推動(dòng)消費(fèi)電子產(chǎn)品更新迭代，有望為智能手機(jī)市場(chǎng)增添動(dòng)能。首先，AISoC硬件算力基礎(chǔ)底座正不斷被夯實(shí)，谷歌、高通、聯(lián)發(fā)科等全球各大SoC廠商積極推出具備更高AI性能的芯片。與此同時(shí)，國內(nèi)外各大手機(jī)品牌廠商也紛紛加注AI功能。國內(nèi)方面，23Q3以來，包括華為、OPPO、榮耀、VIVO在內(nèi)的智能手機(jī)巨頭均在積極推進(jìn)AI手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品與應(yīng)用的落地。國際方面，三星計(jì)劃在GalaxyS24上全面引入AI技術(shù)，而蘋果將于明年發(fā)布的iPhone16也有望成為其首款A(yù)I手機(jī)。在大模型的加持下，搭載AI功能的智能手機(jī)有望為行業(yè)回暖注入新鮮血液。手機(jī)作為AIGC落地的核心端口，有望隨著AI浪潮掀起下一輪“換機(jī)潮”，看好AI手機(jī)發(fā)展機(jī)遇。

此外，智能手機(jī)市場(chǎng)的復(fù)蘇或?qū)楫a(chǎn)業(yè)鏈上下游帶來更多的投資機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注模擬芯片、Soc、智能手表等。下游手機(jī)領(lǐng)域占比較高的模擬芯片公司有望深度受益；伴隨AIoT等下游廠商庫存逐漸去化，以及在AI的驅(qū)動(dòng)下各智能終端硬件創(chuàng)新的拉動(dòng)下，下游AIoT占比較高的SoC公司或?qū)⑹芤?；智能手表和TWS耳機(jī)等產(chǎn)品有望在智能手機(jī)的熱度的帶動(dòng)下迎來復(fù)蘇。

相關(guān)產(chǎn)品：

1、消費(fèi)電子ETF（159732）及其聯(lián)接基金（018300/018301）

消費(fèi)電子ETF跟蹤國證消費(fèi)電子主題指數(shù)（指數(shù)代碼：980030.CNI，指數(shù)簡(jiǎn)稱：消費(fèi)電子指數(shù)）選取公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)儆谙M(fèi)電子板塊，包括手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、可穿戴智能設(shè)備、智能家居等細(xì)分領(lǐng)域的上市公司中日均總市值前50名證券作為指數(shù)樣本，反映滬深北交易所消費(fèi)電子行業(yè)優(yōu)質(zhì)上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)。

2、芯片ETF（159995）及其聯(lián)接基金（008887/008888）

芯片ETF跟蹤國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)（980017.CNI，指數(shù)簡(jiǎn)稱：國證芯片）旨在反映A股市場(chǎng)芯片產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)成分股“少而精”，聚焦優(yōu)質(zhì)個(gè)股，且流動(dòng)性更高，長期收益較好。國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)作為半導(dǎo)體芯片行業(yè)的代表性指數(shù)，能夠反映該行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇。

數(shù)據(jù)來源：首創(chuàng)證券、國盛證券、華福證券、華鑫證券、Wind，截至2023.12.29，本產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4（中高風(fēng)險(xiǎn)），以上基金屬于指數(shù)基金，存在標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離、標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離等主要風(fēng)險(xiǎn)，其聯(lián)接基金存在聯(lián)接基金風(fēng)險(xiǎn)、跟蹤偏離風(fēng)險(xiǎn)、與目標(biāo)ETF業(yè)績(jī)差異的風(fēng)險(xiǎn)等特有風(fēng)險(xiǎn)，且市場(chǎng)或相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來。申購：A類基金申購時(shí)，一次性收取申購費(fèi)，無銷售服務(wù)費(fèi)；C類無申購費(fèi)，但收取銷售服務(wù)費(fèi)。二者因費(fèi)用收取、成立時(shí)間可能不同等，長期業(yè)績(jī)表現(xiàn)可能存在較大差異，具體請(qǐng)?jiān)旈啴a(chǎn)品定期報(bào)告。投資者在投資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于ETF基金，投資者投資于本基金面臨跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)、成份券停牌等潛在風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場(chǎng)平均回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離的風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的指數(shù)變更的風(fēng)險(xiǎn)、基金份額二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格折溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)、申購贖回清單差錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)、參考IOPV決策和IOPV計(jì)算錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)、退市風(fēng)險(xiǎn)、投資者申購贖回失敗的風(fēng)險(xiǎn)、基金份額贖回對(duì)價(jià)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、衍生品投資風(fēng)險(xiǎn)等。

對(duì)于ETF聯(lián)接基金，基金資產(chǎn)主要投資于目標(biāo)ETF，在多數(shù)情況下將維持較高的目標(biāo)ETF投資比例，基金凈值可能會(huì)隨目標(biāo)ETF的凈值波動(dòng)而波動(dòng)，目標(biāo)ETF的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可能直接或間接成為ETF聯(lián)接基金的風(fēng)險(xiǎn)。ETF聯(lián)接基金的特定風(fēng)險(xiǎn)還包括：跟蹤偏離風(fēng)險(xiǎn)、與目標(biāo)ETF業(yè)績(jī)差異風(fēng)險(xiǎn)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的指數(shù)變更的風(fēng)險(xiǎn)、成份券停牌或違約的風(fēng)險(xiǎn)等。

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