文|獨角金融 韓紫竹 姚悅
編輯|付影
東吳基金16年老將卸任基金經(jīng)理。
近日，東吳基金發(fā)布公告稱：東吳興享成長混合、東吳興弘一年持有期混合兩只產(chǎn)品原基金經(jīng)理陳軍離任。
這位陳軍經(jīng)理是東吳基金的老將，任職長達16年之久，回報率高達554.64%。但今年以來，其在管的上述兩只產(chǎn)品業(yè)績?nèi)G。此前，陳軍還曾代任過一段時間的總經(jīng)理職務(wù)，但最后未能轉(zhuǎn)正。目前，陳軍已按規(guī)定在中國基金業(yè)協(xié)會辦理變更和注銷手續(xù)，不再擔任基金經(jīng)理一職。
接替陳軍兩只產(chǎn)品的基金經(jīng)理是任職5年的劉瑞，雖然保持著82.2%的回報率，但其原本在管的東吳新產(chǎn)業(yè)精選股票近兩年業(yè)績?nèi)G。接手兩只“新產(chǎn)品”后，劉瑞肩上的擔子更重了些。據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至今年三季度，東吳基金管理規(guī)模為258.43億元。即使是巔峰時期的2021年，也僅到294.72億元，始終沒能超300億元。但從趨勢變動來看，今年6月底開始，東吳基金的在管規(guī)模呈上升趨勢。
值得一提的是，今年以來，在16位基金經(jīng)理中，有5位基金經(jīng)理業(yè)績?nèi)t。其中，任職11年、回報率234.88%的劉元海更是“逆勢而上”，在管東吳移動互聯(lián)混合產(chǎn)品創(chuàng)下了超40%的回報率。
臨危受命的劉瑞能否“逆風翻盤”？劉元海又能否成為東吳基金規(guī)模逆襲的主力？
01 昔日代總經(jīng)理陳軍卸任全部產(chǎn)品
東吳興享成長混合A是2020年11月11日成立的。A份額自成立以來的收益率為-30.61%。而2021年2月10日成立的東吳興享成長混合C，要比A份額虧的更多些，C份額自成立以來的收益率為-34.98%。
據(jù)三季報數(shù)據(jù)顯示，東吳興享成長混合產(chǎn)品累計虧損超1億元。從股票重倉情況來看，該產(chǎn)品主要布局在制造業(yè)上。在其前五大重倉股票中，有4家企業(yè)的股價在三季度為下跌趨勢，分別為拓普集團、英維克、德賽西威以及奧特維。
圖源：三季度報告
今年二季度，東吳興享成長混合也虧了787.35萬元。和二季度東吳興享成長混合的五大重倉股票配置相比，三季度減少了帝爾激光、陽光電源以及旭升集團三只股票。其中，旭升集團出現(xiàn)在三季度第9重倉股票的位置上，而帝爾激光、陽光電源則不在前十重倉股中。從雪球數(shù)據(jù)來看，這三只股票三季度也均呈現(xiàn)下跌趨勢。
陳軍在東吳興享成長混合的三季報中表示：看好 AI 落地和制造業(yè)升級相結(jié)合的汽車零部件行業(yè)和光伏領(lǐng)域，隨著時間推移，未來三年的成長路徑有望非常明晰。此外，相對看好景氣度逐季高增，國內(nèi)外可能需求共振的充電樁板塊。
陳軍近一步表示：受益自動駕駛的推廣和電動混動出口迅猛，甚至業(yè)務(wù)自然延伸到儲能、機器人的汽車零部件公司，所面臨的有望是全球的機會。
東吳興弘一年持有期混合和東吳興享成長混合相比相對虧的少一些，成立時間也在其之后。2022年9月14日，東吳興弘一年持有期混合產(chǎn)品成立，其中，A份額自成立以來的收益率為-29.07%，C份額自成立以來的收益率為29.44%。
值得一提的是，東吳興弘一年持有期混合的布局重點也在制造業(yè)。并且，三季度前5大重倉股中，有4只股票和東吳興享成長混合的重疊，分別為拓普集團、英維克、奧特維以及保隆科技。
盡管如此，但從陳軍以往的在管產(chǎn)品投資布局來看，他的投資風格并無明顯的偏好，陳軍一直在符合時代發(fā)展方向的領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機遇。在東吳基金任職之前，陳軍曾在中信證券資產(chǎn)管理部做投資經(jīng)理，之后去了中銀基金，歷任研究員、基金經(jīng)理、助理執(zhí)行總裁、副執(zhí)行總裁等職位。陳軍在中銀基金時在管的中銀收益混合創(chuàng)下了554.64%的高回報率。以中銀收益混合為例子，在消費升級背景下，2017年至2019年期間，該產(chǎn)品重倉消費股如茅臺、安井食品、珀萊雅等。
2020年6月，陳軍加入了東吳基金。積極響應碳中和政策，陳軍出手布局清潔能源股。2021年東吳興享成長混合布局隆基緣能等清潔能源股，之后又轉(zhuǎn)到汽車零部件行業(yè)和光伏領(lǐng)域。
接手陳軍兩只產(chǎn)品的劉瑞其投資布局目前主要在制造業(yè)和采礦業(yè)上，如隆基綠能、藍曉科技、紫金礦業(yè)以及招金礦業(yè)。但是像貴州茅臺、瀘州老窖、中國平安等消費行業(yè)也都出現(xiàn)在其在管產(chǎn)品東吳新產(chǎn)業(yè)精選股票的前十重倉股中。從業(yè)績回報來看，東吳新產(chǎn)業(yè)精選股票A，自成立以來的收益率為131.31%，但C份額自成立以來的收益率為-35.62%。
值得一提的是，東吳新產(chǎn)業(yè)精選股票經(jīng)歷了多次更換基金經(jīng)理。而A份額有131.31%的回報率，則是在2013年12月——2015年5月期間，劉元海和戴斌兩位基金經(jīng)理創(chuàng)下了回報率173.12%的成績。
此外，據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，在劉瑞獨自在管東吳新產(chǎn)業(yè)精選股票的5年多時間里，也創(chuàng)下了55.94%的回報率。
接下來，劉瑞的成績更受業(yè)內(nèi)期待了。
02 三季度營利雙降，老將劉元海依然堅挺
東吳基金屬于券商系，天眼查顯示，東吳基金最大股東為東吳證券（601555.SH），持股比例70%。另一股東為海瀾集團，持股比例30%。
成立于2004年，東吳基金至今已經(jīng)走過了19個年頭，絕對算得上是基金行業(yè)的“老兵”。然而，整個基金市場規(guī)模翻倍增長的情況下 ——從2017年不足10萬億元到2023年三季度末約27.48萬億元，東吳基金的規(guī)模發(fā)展卻顯得頗為緩慢。
據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至今年三季度，東吳基金管理規(guī)模為258.43億元。即使是巔峰時期的2021年，也僅到294.72億元，始終沒能超300億元。
圖源：wind
而與東吳基金同年成立的中銀基金，目前其基金管理規(guī)模已經(jīng)達到4599.9億元。另外，同年成立的光大保德信基金、申萬菱信基金、東方基金，目前管理規(guī)模均超過700億元。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年三季度，東吳基金的管理規(guī)模排在101位。
當前，東吳基金旗下產(chǎn)品中，僅4只規(guī)模超過10億元，更多的是“迷你基金”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至今年三季度，（只算初始基金）公司旗下17只產(chǎn)品規(guī)模不足1億元，甚至有11只不足5000萬元，跌破清盤線。
發(fā)新力度也不強勁。今年以來，東吳基金僅成立了兩只新基金，分別是東吳添瑞三個月定開A、東吳添利三個月定開A，目前合計規(guī)模不足9億元。
此外，東吳基金包括股票型、混合型，以及REITs在內(nèi)的權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模共87.43億元，僅占比34%。
IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜表示，不同的投資者有不同的風險偏好和投資目標，因此多樣化的投資策略和產(chǎn)品線能夠滿足更多投資者的需求。如果東吳基金的投資策略和產(chǎn)品線不夠多樣化，可能會限制其規(guī)模的增長。
業(yè)績方面，東吳基金也難言樂觀。據(jù)東吳證券財報，2023年上半年，東吳基金營收7338.27萬元，同比減少24.24%；凈利潤350.38萬元，同比減少37.34%。
目前，東吳基金共有34只產(chǎn)品，其中年內(nèi)收益率為正的14只，其余20只全部為負。而且，18只年內(nèi)虧損超過10%，這些全部為權(quán)益類基金。
不過，不得不說東吳基金的老將劉元海依然堅挺。其管理的全部四只產(chǎn)品，年內(nèi)收益率占據(jù)了東吳基金的前四位。
東吳移動互聯(lián)A，年內(nèi)收益40.59%，同類排名2/2209；東吳新趨勢價值線，年內(nèi)收益37.61%，同類排名4/2209；東吳新能源汽車A，年內(nèi)收益15.86%，同類排名4/844；東吳嘉禾優(yōu)勢A，年內(nèi)收益3.89%，同類排名92/2209。
此外，雖然東吳基金的管理規(guī)模久久難以觸及300億關(guān)口，但相較于2022年以來規(guī)模整體收縮的態(tài)勢，今年三季度已經(jīng)新現(xiàn)轉(zhuǎn)折，較上一個季度提升了37.2億元。
接下來，東吳基金是否能夠繼續(xù)保持上升，直破300億呢？歡迎留言評論。