文｜WEMONEY研究室 王彥強(qiáng)

2023年，即將過去；2024年，正露微光如約而至。

回望即將過去的這一年，金融科技行業(yè)，由于獲客成本上升，利差下降，大部分公司采取了降本節(jié)流、審慎經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略，在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)流量的同時(shí)，還在持續(xù)拓展海外市場(chǎng)。

而從已經(jīng)披露的財(cái)報(bào)來看，7家上市公司中，今年前三季度，有5家業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，樂信、小贏科技和宜人金科歸母凈利潤(rùn)增速均超過50%。值得一提的是，在消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面，各家公司也都在不同層面發(fā)力，以促進(jìn)復(fù)貸率。

業(yè)內(nèi)人士表示，一方面受益于國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇，機(jī)構(gòu)擴(kuò)大了零售信貸投放；另一方面，在尋找第二增長(zhǎng)點(diǎn)戰(zhàn)略上，部分企業(yè)海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)。

經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，業(yè)績(jī)普增

促消費(fèi)當(dāng)前成為提振經(jīng)濟(jì)的重要舉措之一。為了更好地“支持?jǐn)U大內(nèi)需”，消費(fèi)信貸起到了重要的支撐作用。中國(guó)人民銀行發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，住戶部門短期消費(fèi)貸款新增4600億元，同比多增3493億元。

而從上市金融科技企業(yè)的前三季度財(cái)報(bào)來看，7家上市企業(yè)全部實(shí)現(xiàn)盈利，有4家實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)來源：公司三季報(bào)

從營(yíng)收增速來看，大部分公司都實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中，樂信、嘉銀科技、小贏科技、宜人金科四家公司實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。而嘉銀科技的前三季度營(yíng)收增長(zhǎng)最快，達(dá)到了74.39%，位列第一。

宜人金科也表現(xiàn)不俗，今年前三季度，其營(yíng)收增長(zhǎng)54.33%，略低于嘉銀科技，而小贏科技與樂信基本不相上下，前者為38.93%，后者為40.09%。

當(dāng)然，從絕對(duì)營(yíng)收來看，前三季度陸金所控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)收274億元，穩(wěn)居行業(yè)第一。奇富科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收117.9億元，位居第二。樂信和信也科技的營(yíng)收也超過了50億元，位列第三和第四。嘉銀科技、小贏科技和宜人金科的前三季度營(yíng)收則超過了30億元。

從凈利潤(rùn)增速來看，宜人金科和樂信前三季度增速超過100%，再次領(lǐng)跑行業(yè)；小贏科技緊隨其后，達(dá)到85.69%。其次為嘉銀科技和信也科技，增速分別達(dá)到43.78%和7.52%。

在凈利潤(rùn)絕對(duì)金額方面，奇富科技前三季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)到31.74億元，處于行業(yè)首位，是7家金融科技公司中唯一突破30億元凈利潤(rùn)的企業(yè)。陸金所控股前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到18.67億元，位居行業(yè)第二。信也科技和宜人金科凈利潤(rùn)分別實(shí)現(xiàn)18.55億元、15.09億元，位列第三和第四。

值得注意的是，宜人金科雖然營(yíng)收處于第7位，但凈利潤(rùn)卻達(dá)到15.09億元，上升至行業(yè)第四位。

目前，行業(yè)“老大哥”陸金所控股依舊處于調(diào)整陣痛期，新增貸款資產(chǎn)質(zhì)量企穩(wěn)和成本優(yōu)化是陸金所控股保持盈利的主要原因，而利潤(rùn)下滑或與陸金所控股資產(chǎn)質(zhì)量管控、推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防范和化解相關(guān)。

降本節(jié)流，審慎經(jīng)營(yíng)

據(jù)了解，奇富科技在即將過去的一年中，在獲客、產(chǎn)品、風(fēng)控、資產(chǎn)分發(fā)等方面進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，除了拓展多元化的獲客渠道，加大對(duì)優(yōu)質(zhì)客群的投放外，也在持續(xù)深化與金融機(jī)構(gòu)的合作，在第三季度新增ABS發(fā)行推動(dòng)奇富科技總體資金成本再創(chuàng)新低。

數(shù)據(jù)顯示，奇富科技截止到三季度末的注冊(cè)用戶已達(dá)2.28億、授信用戶近5000萬(wàn)，二者均保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。從授信用戶上看，奇富科技近三年的增幅呈逐年下降趨勢(shì)，但下降不大。在最重要的借款用戶數(shù)據(jù)上，截至三季度末，奇富科技累計(jì)成功提款的借款人（包括重復(fù)借款人）為2940萬(wàn)人，較上年同期也是雙位數(shù)增長(zhǎng)。

陸金所控股方面，目前正推動(dòng)業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向更低風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保模式。公司透露，已從融資合作伙伴獲得了足夠的信貸額度，支持2024年全年的100%擔(dān)保模式。

而樂信方面的資金成本也在持續(xù)下降。在第三季度，平臺(tái)進(jìn)一步拓展了金融機(jī)構(gòu)合作方，資金成本環(huán)比第二季度下降21個(gè)基點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新低。與此同時(shí)，樂信方面透露，基于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性所帶來的挑戰(zhàn)，公司適當(dāng)收緊了風(fēng)險(xiǎn)策略來平衡增長(zhǎng)和質(zhì)量。

小贏則是主要抓住了消費(fèi)與小微兩大業(yè)務(wù)主線。目前，小贏科技能為金融機(jī)構(gòu)提供從風(fēng)控、營(yíng)銷到資產(chǎn)管理等多功能的深度服務(wù)，從數(shù)據(jù)看，這主要體現(xiàn)在對(duì)投放力度的有效把握和資產(chǎn)質(zhì)量的可靠管理。

而嘉銀科技在面臨信貸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，果斷采取了一系列相關(guān)措施，包括獲客端和頭部平臺(tái)聯(lián)合建模，提升用戶甄別及篩選效率，將風(fēng)險(xiǎn)管理前置等。WEMONEY研究室注意到，嘉銀科技的31—60天逾期率、61—90天逾期率均有所下降。在今年前三季度各期，嘉銀科技的促成貸款量均穩(wěn)定在240億元左右。

信也科技表示，由于客群上浮戰(zhàn)略的持續(xù)深入和穩(wěn)健的風(fēng)控策略，公司繼續(xù)鎖定優(yōu)質(zhì)客群，并保持風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)處于低位。而樂信基于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性所帶來的挑戰(zhàn)，適當(dāng)收緊了風(fēng)險(xiǎn)策略來平衡增長(zhǎng)和質(zhì)量，保障了業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

整體來看，面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，各家都在貫徹審慎運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略，推動(dòng)客群上移和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的把控更加嚴(yán)格。

重視消保，抵御黑產(chǎn)

今年10月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，強(qiáng)調(diào)要健全金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)體系。

在監(jiān)管和市場(chǎng)的共同驅(qū)動(dòng)下，加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)正成為金融業(yè)的戰(zhàn)略共識(shí)。隨著大消保監(jiān)管體制確立，如何適應(yīng)新監(jiān)管體制并構(gòu)建與之相匹配的消保服務(wù)體系，進(jìn)一步提升消保質(zhì)效，是金融業(yè)全行業(yè)參與者需要思考的課題。

在消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)方面，各家金融科技公司也都在不同層面發(fā)力。

在金融科普宣傳方面，奇富科技響應(yīng)監(jiān)管號(hào)召，下沉教育宣傳重心，貼近金融消費(fèi)者，并圍繞日常生活涉及的服務(wù)場(chǎng)景和高頻事項(xiàng)，多渠道、多形式開展金融教育宣傳。

在今年三季度金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)教育宣傳月中，小贏科技針圍繞金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的多個(gè)維度，積極利用媒體資源對(duì)外進(jìn)行消保、反詐宣傳，深入觸達(dá)到用戶末端，讓“一老一小”以及新市民用戶受益。

樂信也積極打擊黑產(chǎn)。其數(shù)據(jù)顯示，今年前8月，樂信攔截1.6億次數(shù)據(jù)安全攻擊，數(shù)據(jù)防護(hù)與治理體系保持上線以來的0數(shù)據(jù)泄露紀(jì)錄；反欺詐體系累計(jì)避免用戶損失金額超過4.7億元；客服滿意度提升至99.6%。

實(shí)際上，消費(fèi)者保護(hù)一直是平臺(tái)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的一部分。正因?yàn)閷?duì)消費(fèi)者權(quán)益的高度重視，上述企業(yè)獲得了大量用戶的長(zhǎng)期信任，推動(dòng)平臺(tái)復(fù)借率持續(xù)增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，三季度奇富科技和樂信的復(fù)借率均超過90%，信也科技則超過86%。這在獲客成本日益攀升的當(dāng)下，也是保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的核心所在。

擴(kuò)展新增，謀局海外

今年以來，不少金融科技公司與流量平臺(tái)強(qiáng)力合作，并通過國(guó)際化業(yè)務(wù)“開源”。

如奇富科技，受益于和抖音的合作，三季度該公司嵌入式金融新增授信用戶數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)了約46%，新增授信戶占比提升到33%，而第二季度新增授信戶占比還不到20%；助力單季新增授信戶達(dá)到180萬(wàn)、新增借款人達(dá)到90萬(wàn)人，均創(chuàng)2022年以來單季最高水平。

宜人金科金融業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，則主要來自和頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的合作，通過RTA等方式（Realtime API，是一種結(jié)合直投和標(biāo)準(zhǔn)程序化方式探索的投放策略，媒體與客戶實(shí)時(shí)展示目標(biāo)客戶與回復(fù)決策信息，平臺(tái)結(jié)合客戶信息進(jìn)行優(yōu)選），助推三季度首貸業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)近50%；三季度新增服務(wù)用戶120萬(wàn)+，環(huán)比增長(zhǎng)18.7%，成功實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。

而信也科技則將目光瞄向海外，其相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，“信也自2018年開啟全球化進(jìn)程，已在東南亞國(guó)家布局深度本地化的金融科技平臺(tái)。發(fā)展至今，集團(tuán)旗下海外品牌已成為當(dāng)?shù)仡I(lǐng)先的金融科技平臺(tái)。與此同時(shí)，集團(tuán)正駛?cè)肟萍籍a(chǎn)品海外服務(wù)的新賽道”。

隨著信也科技國(guó)際化進(jìn)程深入，今年第三季度國(guó)際業(yè)務(wù)延續(xù)亮眼表現(xiàn)，當(dāng)季信也科技國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)5.85億元，同比增長(zhǎng)67.3%，占集團(tuán)總營(yíng)收的18.3%。值得一提的是，在今年5月，原螞蟻集團(tuán)國(guó)際業(yè)務(wù)CRO顧鳴回歸信也科技，出任印尼業(yè)務(wù)CEO。

同樣謀局海外業(yè)務(wù)的還有嘉銀科技，據(jù)了解，在選擇海外市場(chǎng)時(shí)，嘉銀科技會(huì)考慮多個(gè)因素，宏觀上包括人口基數(shù)、人均GDP水平、當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)活躍度、當(dāng)?shù)亟鹑诜?wù)的滲透率、線上經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況（無線手機(jī)的覆蓋率等）、國(guó)家整體的經(jīng)濟(jì)和政治的穩(wěn)定性、當(dāng)前科技金融監(jiān)管的方向等多個(gè)方面。

“結(jié)合公司的海外策略，我們會(huì)優(yōu)先選擇適合公司的，能將公司目前在國(guó)內(nèi)積累的能力在海外市場(chǎng)上復(fù)制的。比如我們認(rèn)為，隨著最近幾年印尼監(jiān)管政策及行業(yè)環(huán)境的快速進(jìn)步，助貸業(yè)態(tài)有可能最先在這一業(yè)務(wù)區(qū)域得到快速實(shí)現(xiàn)。” 嘉銀科技相關(guān)負(fù)責(zé)人透露。據(jù)悉，目前，嘉銀金科已布局東南亞、拉丁美洲等多個(gè)新興市場(chǎng)。