今日（2023年12月26日）A股延續(xù)震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。元旦假期臨近，市場謹慎情緒和觀望心態(tài)升溫，整體交易熱度不高，兩市成交額僅6099億元。

板塊方面，防御風(fēng)格明顯占優(yōu)，煤炭板塊開盤上攻，Wind煤炭指數(shù)(886003)盤中創(chuàng)年內(nèi)新高；磷化工逆市活躍，整體表現(xiàn)強勢；水務(wù)方向午后拉升，Wind水務(wù)指數(shù)(886003)大漲逾2%?？萍汲砷L方向則集體陷入調(diào)整，AI、算力、半導(dǎo)體等板塊階段熄火，跌幅居前。

市場風(fēng)格明顯切換，在A股震蕩不休下，避險資金選擇涌入高股息、高分紅資產(chǎn)。實際上，年內(nèi)以來紅利策略堪稱市場中一道獨特風(fēng)景，逆市走出了顯著的超額收益，成為弱市中珍貴的結(jié)構(gòu)性機會。

有機構(gòu)統(tǒng)計指出，從2021年算起，高分紅策略在A股和港股已經(jīng)連續(xù)三年跑贏，具備較強的防守性和逆周期性。在經(jīng)濟整體溫和復(fù)蘇、利率下行且市場缺乏明確主線的情況下，高分紅策略在2024年整體有望繼續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢。

值得注意的是，華寶基金近期公告表示，其傾力打造的標(biāo)普紅利ETF（562060）將于12月28日正式上市！數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普紅利ETF（562060）跟蹤的標(biāo)普中國A股紅利機會指數(shù)(CSPSADRP)，年初以來逆市上漲6.56%，其全收益指數(shù)更是漲近13%，相對于同期滬深300指數(shù)（-14.12%）與中證500指數(shù)（-6.16%）分別跑贏超20個、12個百分點。標(biāo)普紅利ETF（562060）或有望成為投資者應(yīng)對震蕩市的又一利器！

圖片來源：Wind

目前看，市場的存量博弈特征仍未發(fā)生根本性變化，后續(xù)要走出底部或需要信心的進一步集聚和提振。機會在絕望中醞釀，伴隨著市場震蕩磨底，一些回調(diào)時間較長的板塊或已步入性價比極高的區(qū)域。

【ETF全知道熱點盤點】下面重點聊聊醫(yī)療、地產(chǎn)兩個板塊主題的交易和基本面情況。

一、什么情況？CXO叒重挫！醫(yī)療ETF（512170）放量跌1.56%再創(chuàng)新低，“抄底”資金洶涌！

CXO概念全線潰敗，拖累醫(yī)療板塊大幅走低，中證醫(yī)療指數(shù)收于7651.21點，創(chuàng)下2019年8月8日以來最低收盤點位。醫(yī)療ETF（512170）跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，全天震蕩走低，場內(nèi)價格收跌1.56%報0.378元，同步創(chuàng)下逾四年新低，放量成交3.73億元。

成份股方面，50只成份股中44股收跌，其中CXO概念領(lǐng)跌，康龍化成跌近6%，巨頭藥明康德跌近2%；醫(yī)美龍頭愛美客跌2.86%，器械巨頭邁瑞醫(yī)療跌1.41%。

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1、醫(yī)療緣何再陷調(diào)整？

近期醫(yī)療跌跌不休，消息面上并無明顯利空，原因更多可能來自市場的比價效應(yīng)及板塊輪動。今日高股息板塊相對堅挺，說明市場心態(tài)短線以防御為主，而高彈性的成長股則承壓明顯。

CXO概念再遭重挫，行業(yè)層面上看，目前國內(nèi)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈CXO處于調(diào)整和轉(zhuǎn)型階段，短期內(nèi)早期藥物研發(fā)需求不及預(yù)期，仍需等待下游需求復(fù)蘇和行業(yè)景氣度提升，為此CXO受市場整體情緒影響或較大。

2、機構(gòu)如何看待醫(yī)療投資機會？

目前多家券商已發(fā)布2024年醫(yī)療板塊年度策略研報，梳理來看，看多者仍居多，機構(gòu)普遍認為，醫(yī)療板塊處于歷史底部區(qū)間，行業(yè)基本面持續(xù)向好，后市仍有機會。

興業(yè)證券研報指出，當(dāng)前看好醫(yī)藥醫(yī)療板塊的邏輯不變，板塊攻守兼?zhèn)?，一方面總體來看醫(yī)藥行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長，具備較強確定性，另一方面醫(yī)藥行業(yè)新技術(shù)、新需求不斷涌現(xiàn)，造就較多具備彈性空間的細分領(lǐng)域，帶來結(jié)構(gòu)性的投資機會。建議重點關(guān)注創(chuàng)新藥（包含創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈）、創(chuàng)新器械、消費醫(yī)療三條主線。

中泰證券指出，醫(yī)藥醫(yī)療基本面持續(xù)向好的趨勢沒有發(fā)生變化，當(dāng)下板塊處于政策、持倉、業(yè)績等多重底部，下行風(fēng)險非常有限；而在需求剛性和老齡化趨勢下，醫(yī)藥醫(yī)療機會突出。

3、資金何去何從？

資金面上看，近期醫(yī)療走低區(qū)間，醫(yī)藥醫(yī)療類ETF持續(xù)獲資金逆行增倉，反映資金對后市仍有信心。以頭部醫(yī)療ETF（512170）為例，今日醫(yī)療ETF（512170）場內(nèi)全天溢價，顯示買盤相對強勢，結(jié)合成交放量來看，或有資金逢跌進場。

值得注意的是，近期醫(yī)療ETF（512170）連續(xù)獲資金凈申購，近5日吸金合計逾1.46億元，近10日內(nèi)有8日獲凈申購，累計吸金超6.38億元。

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一鍵布局國民健康剛需板塊，相關(guān)產(chǎn)品醫(yī)療ETF（512170）。數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械權(quán)重約4成，直接受益于后續(xù)醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務(wù)+醫(yī)美權(quán)重約5成，覆蓋10只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等時代大趨勢。

二、【板塊繼續(xù)尋底，地產(chǎn)ETF（159707）跌逾2%，尾盤放量明顯！京滬新政后樓市回暖，曙光已現(xiàn)？】

今日地產(chǎn)板塊繼續(xù)探底調(diào)整，代表A股龍頭房企行情的中證800地產(chǎn)指數(shù)收跌1.99%，續(xù)創(chuàng)近9年新低。成份股中，新城控股、張江高科跌逾3%，招商蛇口、綠地控股、招商積余等跌超2%。

熱門ETF方面，地產(chǎn)ETF（159707）全天走低，場內(nèi)價格收跌2.06%錄三連陰，續(xù)創(chuàng)上市新低。值得注意的是，地產(chǎn)ETF（159707）尾盤突然放量，并且溢價明顯，表明尾盤買方資金活躍，或有“抄底”資金流入。

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時間拉長看，2023年房地產(chǎn)在低迷中盤整。據(jù)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至12月18日，A+H股181家上市房地產(chǎn)企業(yè)總市值較年初下降27.75%。受公共衛(wèi)生防控結(jié)束后宏觀經(jīng)濟低迷以及房地產(chǎn)市場探底影響，兩市地產(chǎn)股股價跌幅有所加大，其中H股整體更是跌去了32.15%。

從股價來看，今年行情走勢或已充分消化行業(yè)悲觀預(yù)期，地產(chǎn)板塊估值已到歷史極限低位。以中證800地產(chǎn)為例，指數(shù)最新PB估值為0.65X，低于歷史超99%的時間區(qū)間。展望2024年，在房地產(chǎn)利好政策頻發(fā)、行業(yè)基本盤大洗牌的背景下，明年地產(chǎn)股能迎來曙光嗎？

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從最近的一線城市數(shù)據(jù)來看，地產(chǎn)基本面明年有望好轉(zhuǎn)。天風(fēng)證券認為京滬本次政策優(yōu)化力度較大，疊加前期“認房不認貸”等政策累計效應(yīng)，新房、二手房成交提升前景良好，顯著性回暖或需要一定情緒觸發(fā)點，在此之前政策端將繼續(xù)引導(dǎo)基本面企穩(wěn)、提振行業(yè)信心。

?新房成交數(shù)據(jù)方面，北京新政后的首個周末，新房成交量分別為556套和497套，整體看成交量與認購量較月初呈攀升趨勢。上海在新政后的首個周末，新房成交量也繼續(xù)上漲。

?二手房數(shù)據(jù)方面，北京新政出臺后的六天，實際成交二手房簽約量相比新政之前平均水平上漲了約20%。上海12月16日上海二手房單日成交736套，創(chuàng)12月份以來單日成交新高。

配置角度來看，中銀證券表示，短期關(guān)注近期各項支持政策落地實際效果以及效果持續(xù)性，中長期關(guān)注城中村改造、保障性住房建設(shè)推進帶來的行業(yè)機會。當(dāng)前大背景下，流動性安全、重倉高能級城市產(chǎn)品力突出的房企或更具備α屬性，關(guān)注央國企及優(yōu)質(zhì)民企。

布局工具上，資料顯示，地產(chǎn)ETF（159707）跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，匯集市場16只頭部優(yōu)質(zhì)房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權(quán)重超8成，央國企含量高！地產(chǎn)ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、華寶基金、Wind、基金定期報告等，截至2023.12.26。

風(fēng)險提示：醫(yī)療ETF被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；地產(chǎn)ETF被動跟蹤中證800地產(chǎn)指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21；標(biāo)普紅利ETF被動跟蹤標(biāo)普A股紅利指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.6.18，發(fā)布日期為2008.9.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，醫(yī)療ETF、地產(chǎn)ETF、標(biāo)普紅利ETF風(fēng)險等級均為R3-中風(fēng)險。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。