界面新聞記者 | 李昊
信息披露一直是上市公司違規(guī)的重災區(qū)。
iChoice數(shù)據(jù)顯示，截至目前2023年共有994家公司或高管被各監(jiān)管部門處罰，其中527起違規(guī)與信息披露有關。
上市公司信披違規(guī)的原因多種多樣。有公司故意蹭熱點，夸大或虛構自身業(yè)務的；也有公司董秘不熟悉業(yè)務，回復不準確被誤解的；更有在財務、資質(zhì)方面造假，刻意隱瞞真實情況的……
信披違規(guī)常常會導致股價異動，在暴漲又暴跌的過程中，最受傷的還是廣大投資者。界面新聞梳理出2023年十余家吹過牛且被處罰的公司，回顧其曾夸下海口后被處罰的過程。
蘇大維格稱“光刻機已實現(xiàn)向國內(nèi)龍頭芯片企業(yè)銷售”
光刻機技術長期被國外壟斷，但這家上市公司卻表示：已實現(xiàn)光刻機向龍頭芯片企業(yè)的銷售。
9月14日午間，蘇大維格（300331.SZ）公開回復投資者稱，“公司光刻機已實現(xiàn)向國內(nèi)龍頭芯片企業(yè)的銷售，并已實現(xiàn)向日本、韓國、以色列等國家的出口；同時，公司向國內(nèi)相關芯片光刻機廠商提供了定位光柵尺部件”。
消息發(fā)布后，當日下午蘇大維格股價快速由跌轉(zhuǎn)漲，最終收盤上漲20%。此前公司在互動易回復也涉及“光刻機”等關鍵詞，8月29日-9月15日公司股價累計漲幅高達77.66%。
中國證監(jiān)會火速立案調(diào)查。10月證監(jiān)會官網(wǎng)公布的調(diào)查結果顯示，蘇大維格生產(chǎn)的光刻機實際為“激光直寫光刻設備”，與大眾通常認為的生產(chǎn)芯片的光刻機并非同一概念。公司在投資者互動平臺將“光刻機”和“芯片光刻機”并用，讓普通投資者難以準確區(qū)分，構成誤導性陳述。
蘇大維格董秘蔣林，在明知芯片光刻機概念系當時市場熱點的情況下，將公司證券部門草擬的針對投資者提問回復初稿中“直寫光刻設備”的表述修改為“光刻機”，刻意混淆直寫光刻設備與芯片光刻機的區(qū)別，并決定發(fā)布。
對此，證監(jiān)會擬對蘇大維格處以150萬元罰款，并對董秘蔣林處以100萬元罰款。
“代運營抖音超市”，思美傳媒當天就被辟謠
11月，抖音開始測試短視頻內(nèi)容付費，抖音相關概念股表現(xiàn)活躍。
11月27日午間，思美傳媒（002712.SZ）在投資者互動平臺回應稱，抖音超市現(xiàn)階段由本公司代運營。消息發(fā)出后，公司股價由跌逾8%直線封死漲停板。
當日盤后，抖音電商微博發(fā)布辟謠公告：“網(wǎng)傳思美傳媒代運營抖音超市，此為不實消息。抖音超市業(yè)務為抖音電商自運營。”
被辟謠之后，11月28日-29日思美傳媒股價連續(xù)跌停。
后續(xù)思美傳媒表示，董秘回復時將“代運營”理解為了本主業(yè)內(nèi)的代運營，理解上限于公司主業(yè)，比較狹窄?；貜臀茨芸紤]到代運營可能涉及非廣告?zhèn)髅筋I域的內(nèi)容，未能完整詳細描述公司業(yè)務的實際狀況。
同時，中國證監(jiān)會也對思美傳媒立案，且浙江證監(jiān)局向公司及董秘下發(fā)警示函。
浙江證監(jiān)局稱，思美傳媒在答復投資者提問時，未準確、完整披露公司參與“抖音超市”業(yè)務的具體情況、對公司營業(yè)收入的影響等，違反相關法律法規(guī)，浙江證監(jiān)局決定對公司及董秘李子木分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。
12月5日，思美傳媒時任董秘李子木被停職。
“牛皮吹破”的南方精工
今年出現(xiàn)多起上市公司借助互動平臺炒作股價的現(xiàn)象，南方精工（002553.SZ）便是典型。
6月19日盤后，南方精工在互動平臺表示，“公司在國內(nèi)RV減速機配套軸承等組件供應領域占據(jù)絕對的市場份額”、“在人形機器人領域，目前公司和國內(nèi)頭部兩家減速機廠商合作開發(fā)新型減速機；相關樣品已送至美國特斯拉，試驗結果良好，獲得較高認可”。
受上述消息影響，6月20日-27日南方精工連續(xù)四個交易日漲停，股價創(chuàng)階段性新高。同時，深交所也向公司下發(fā)關注函。
7月4日晚，南方精工回復深交所關注函：
- “公司在國內(nèi)RV減速機配套軸承等組件供應領域占據(jù)絕對的市場份額”的表述不準確，與事實相比存在一定程度的夸大，存在誤導性陳述的情形；
- 公司產(chǎn)品并非直接供應特斯拉，也沒有取得下游客戶將相關樣品送至特斯拉以及試驗結果和評價的書面依據(jù)，相關表述不準確，存在誤導性陳述的情形。
謊言戳破，7月5日-6日南方精工股價連續(xù)跌停。
7月10日，南方精工收到了江蘇證監(jiān)局出具的警示函，史建偉、史維分別作為公司董事長、董事會秘書，未勤勉履行職責，是信息披露違規(guī)行為的主要責任人員。江蘇證監(jiān)局決定對其出具警示函的行政監(jiān)管措施。
多家上市公司蹭上“遙遙領先”的華為熱點
今年下半年華為發(fā)力，手機、平板、汽車屢推新品，相關概念股也扶搖直上。但其中魚龍混雜，有上市公司蹭熱度被罰。
遠東股份（600869.SH）10月16日回復投資者：公司為華為的液冷充電樁提供了樣品；智慧機場業(yè)務方面成立華為智慧機場聯(lián)合實驗室，為公司后續(xù)研發(fā)工作提供了有力支撐。相關回復發(fā)布后，公司股價立即從下跌約2%轉(zhuǎn)為上漲約3%，收盤時上漲2.07%。
經(jīng)監(jiān)管督促，遠東股份當晚發(fā)布說明公告稱，公司液冷大功率線纜送樣的客戶不是華為，是華為供應商永貴科技。目前，有關樣品尚在對方測試中，是否形成收入存在不確定性。
上交所指出，在華為相關概念處于當前市場高度關注的熱點時期，遠東股份發(fā)布經(jīng)營合作信息涉及華為，但相關信息不準確、不完整、風險提示不充分。時任董秘萬俊負有責任，上交所決定對遠東股份及萬俊予以監(jiān)管警示。
西上海（605151.SH）、凱眾股份（603037.SH）兩家公司則是蹭華為熱度，同時被罰。
10月11日凱眾股份稱，“公司是華為汽車主要合作伙伴賽力斯、江淮和奇瑞的核心供應商”。但事實上，公司僅作為二級供應商對賽力斯供貨緩沖塊產(chǎn)品，2023年上半年銷售60萬元左右，占2023年上半年營收0.8%。
10月16日西上海稱，“公司的座椅蓋板等汽車零部件應用于賽力斯問界系列車型”。隨后公司披露，該業(yè)務處于產(chǎn)品開發(fā)階段，尚未產(chǎn)生銷售收入，對2023年的主營業(yè)務收入不產(chǎn)生任何影響。
11月7日，上交所對上述兩家公司下發(fā)警示函，對兩家上市公司及時任董秘予以監(jiān)管警示。
減肥藥概念股的真真假假
10月-11月，美股諾和諾德（NVO.N）、禮來（LLY.N）兩大巨頭的減肥藥產(chǎn)品頻出利好消息，股價屢創(chuàng)新高。受此影響，A股減肥藥同樣表現(xiàn)活躍，期間多家上市公司稱產(chǎn)品與“減肥神藥”司美格魯肽有關。
康惠制藥（603139.SH）所言前后矛盾。
10月13日，康惠制藥回復投資者稱，“公司控股孫公司陜西友幫目前主要生產(chǎn)醫(yī)藥中間體，尚未涉及原料藥生產(chǎn)。陜西友幫可生產(chǎn)的中間體包括降糖/減肥藥物司美格魯肽、替泊爾肽中間體”。隨后，公司又在多條回復中予以否認，稱“陜西友幫目前沒有生產(chǎn)減肥藥中間體?！?/p>
10月16日晚，康惠制藥發(fā)布澄清說明公告：“陜西友幫目前正在進行司美格魯肽及替泊爾肽中間體的小試生產(chǎn)，小試完成后還需完成中試階段才可進行規(guī)?；a(chǎn)。陜西友幫目前不具備司美格魯肽及替泊爾肽中間體的生產(chǎn)能力?！?/p>
對此，上交所11月6日通報批評：康惠制藥針對陜西友幫是否可生產(chǎn)降糖/減肥藥物司美格魯肽、替泊爾肽中間體的問題前后回復不一致，信息披露不準確、不完整。對公司及時任董事長王延嶺、時任董秘董娟予以通報批評。
百花醫(yī)藥（600721.SH）同樣因減肥藥業(yè)務披露不準確被罰。
9月15日起，百花醫(yī)藥多次在互動平臺回復，“公司全資子公司華威醫(yī)藥可以為客戶提供利拉魯肽注射液及司美格魯肽注射液的相關藥品研發(fā)服務”“在研項目中有一項減肥類產(chǎn)品”。
經(jīng)監(jiān)管督促，10月16日公司公告稱，“僅開展了利拉魯肽、司美格魯肽項目的合成路線篩選、小試試驗啟動前期研究工作，后續(xù)研發(fā)存在重大不確定性。目前沒有任何客戶向我公司委托研發(fā)，公司無相關藥品生產(chǎn)和銷售”。
上交所指出，在減肥藥相關概念處于市場高度關注的時期，上市公司對相關信息的發(fā)布應該更加審慎，確保真實、準確、完整，并充分提示風險。上交所決定對公司及時任董秘蔡子云予以通報批評。
ChatGPT概念股里，又有幾家撒謊被罰？
ChatGPT無疑是今年A股最火熱的概念之一，顛覆行業(yè)的同時也給A股帶來巨震。
ST信通（600289.SH）3月23日于互動平臺稱，“公司主要是基于預訓練的GPT模型進行應用開發(fā)，目前相關產(chǎn)品已經(jīng)處于研發(fā)階段，進度正常。”3月24日、3月27日，公司股價連續(xù)兩個交易日漲停。
經(jīng)監(jiān)管督促，ST信通于3月27日晚披露公告稱，公司近期在互動平臺對于公司正在基于GPT模型進行應用開發(fā)的相關回復不審慎和客觀，特予以澄清：公司不從事類似BERT、ChatGPT等人工智能模型的開發(fā)和銷售，公司人工智能相關應用產(chǎn)品主要用于運營商智能客服業(yè)務。
上交所決定對ST信通及李淼予以監(jiān)管警示。
通宇通訊（002792.SZ）今年2月在互動易對涉及“CPO”及“ChatGPT”等市場熱點概念問題進行答復稱，“針對CPO產(chǎn)品技術，公司深圳光為子公司已有布局和研究，相關研發(fā)樣品已經(jīng)部分客戶測試認證，預計明年可以實現(xiàn)量產(chǎn)?！?/p>
但通宇通訊2月17日對深交所的回復顯示，部分客戶正在對相關產(chǎn)品進行測試認證而非通過測試認證。
3月6日，深交所在對通宇通訊的監(jiān)管函中指出，公司在互動易平臺的答復內(nèi)容不準確、不謹慎、不客觀，有關信息和風險提示不充分、不準確、不完整。
鈣鈦礦“專家”履歷被打假
奧聯(lián)電子（300585.SZ）專家履歷造假一案，在當時可謂震驚四座。
鈣鈦礦作為光伏發(fā)電領域的前沿技術，2022年末-2023年初備受資本市場關注。2022年12月，奧聯(lián)電子宣布全資子公司與自然人胥明軍出資設立公司，從事鈣鈦礦太陽能電池及其制備裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、制備、銷售。
有著鈣鈦礦概念的加持，奧聯(lián)電子2022年12月12日-2023年2月10日股價漲幅高達205.60%，兩個duo月大漲兩倍。
2月21日，中國華能集團清潔能源技術研究院有限公司（下稱華能清能院）發(fā)布聲明稱，“胥某未曾受邀到訪華能清能院，也未曾參與華能清能院鈣鈦礦中試線的任何設備調(diào)試和工藝研究，本公司與其個人亦無任何業(yè)務往來。不存在‘指導華能清能院550×650mm鈣鈦礦電池組件中試線效率驗收達標，最高認證效率達到16.8%’等相關事實，且文中‘16.8%’的認證效率數(shù)據(jù)為杜撰數(shù)據(jù)，與本公司認證數(shù)據(jù)不符?！?/p>
被華能清能院“打假”當日，奧聯(lián)電子股價20CM跌停，隨后股價持續(xù)下行。2月23日，公司被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。
今年5月12日深交所官網(wǎng)發(fā)布，奧聯(lián)電子在《回復公告》及投資者關系活動記錄表中公開發(fā)布的胥明軍履歷相關信息存在不真實、不準確情形，期間奧聯(lián)電子股價異動，市場影響惡劣。
深交所決定對奧聯(lián)電子予以公開譴責處分；對時任董事長陳光水、總經(jīng)理傅宗朝、代理總經(jīng)理蔣飚、董秘薛娟華給予公開譴責處分；對此次交易合作方胥明軍給予公開譴責的處分。
自稱“打破國外技術壟斷”，又謊報專利數(shù)量的凱龍高科
凱龍高科（300912.SZ）連續(xù)撒了兩個謊。
2月17日，凱龍高科通過微信公眾號發(fā)布《一季度商用車與非道路訂單暴漲，業(yè)績拐點可期》，文章中包含“開發(fā)出技術含量極高的重結晶碳化硅產(chǎn)品”“打破了國外對該行業(yè)的壟斷，填補了國內(nèi)重結晶碳化硅產(chǎn)品的空白”等表述，并被媒體引用及報道。
受此影響，凱龍高科股價于2月23日、2月28日漲停，并于3月8日觸及股價異常波動標準。
3月9日，凱龍高科發(fā)布對深交所關注函的回復，文中稱公司科重結晶碳化硅技術成果包括7項專利研發(fā)成果。
時間到了6月8日，凱龍高科披露的《更正及澄清公告》顯示，公司不是首家掌握重結晶碳化硅技術的企業(yè)，無法證明自身為國內(nèi)首家能夠生產(chǎn)適用于道路國六后處理產(chǎn)品的重結晶碳化硅DPF（柴油機顆粒捕集器）企業(yè)。
同時，凱龍高科重結晶碳化硅相關的7項專利中，2項獲得實際授權，2項專利申請被駁回，3項專利申請被駁回后處于等待復審階段。公司回函公告等內(nèi)容不真實、不準確。
對此，深交所對凱龍高科、時任董事長兼總經(jīng)理臧志成、時任董秘曾睿給予通報批評處分。
謊稱已進入“全球知名汽車制造商”供應體系的傳藝科技
傳藝科技（002866.SZ）接連就產(chǎn)品問題撒了多個謊。
7月24日傳藝科技披露《關于子公司簽訂鈉離子電池產(chǎn)品訂單的公告》，稱公司獲得某全球知名的汽車制造商子公司的訂單，并進入某全球知名的汽車制造商供應鏈體系。當日公司股價漲停。
后經(jīng)查，傳藝科技獲得的訂單是客戶用于小批量測試，后續(xù)能否獲得大批量訂單存在重大不確定性;“進入供應鏈體系”不等同于被認定為客戶的合格供應商，公司未充分說明雙方后續(xù)合作仍存在不確定性的風險。
7月28日，傳藝科技披露對深交所關注函的回復，稱鈉電池業(yè)務大額在手訂單充足。經(jīng)查，其中某大額在手訂單（占在手訂單金額79.03%）未按合同約定執(zhí)行，已超出約定交貨時間3個月，且后續(xù)執(zhí)行存在不確定性的風險。
江蘇證監(jiān)局指出，傳藝科技的上述行為違反了信息披露相關規(guī)定，公司董事長兼總經(jīng)理鄒偉民、董秘徐壯負有主要責任。
江蘇證監(jiān)局決定對傳藝科技及三位相關負責人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。
豐立智能當上“人形機器人”概念股，斬獲5個20CM漲停
5月20日，豐立智能（301368.SZ）發(fā)布的《投資者關系活動記錄表》顯示，“公司長期看好機器人發(fā)展前景”“特別是人形”“因為公司的產(chǎn)品更貼合它的應用領域”。同日，公司在互動易平臺回復投資者“公司生產(chǎn)的精密減速器產(chǎn)品可以應用在人形機器人上”。
受此影響，僅5月17日-5月25日的連續(xù)7個交易日里，豐立智能斬獲5個20CM漲停，累計漲幅高達213%。
到了5月29日，豐立智能披露的對深交所關注函回復顯示，公司生產(chǎn)的精密減速器產(chǎn)品未應用于人形機器人領域，暫無簽署合作協(xié)議。
6月29日，浙江證監(jiān)局對豐立智能及相關人員采取出具警示函措施的決定。
浙江證監(jiān)局認為，豐立智能在接待特定對象調(diào)研和深圳證券交易所投資者關系互動平臺回復投資者關于相關產(chǎn)品應用于人形機器人問題時，未能完整、全面地介紹和反映相關產(chǎn)品的實際情況，未能充分提示相關風險。公司時任董秘于玲娟承擔主要責任。
總結
2023年因信披違規(guī)被監(jiān)管處罰的上市公司還有很多，例如華正新材（603186.SH）回復5.5g產(chǎn)品提問不客觀完整、蓮花健康（600186.SH）通過公眾號提前發(fā)布跨界信息、羅曼股份（605289.SH）的“空間計算技術”披露不準確……
上市公司披露虛假信息主要原因有下：
- 首先，惡意蹭熱點、想要刺激股價，但卻沒把握好“度”，是上市公司披露虛假信息最常見原因。如蘇大維格董秘蔣林將“直寫光刻設備”的表述修改為“光刻機”；
- 其次，董秘不熟悉公司具體業(yè)務，在回復過程中沒有字字斟酌，也會導致投資者誤解。如思美傳媒時任董秘李子木是律師出身，并無廣告行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗；
- 再次，有公司因財務、資質(zhì)造假，不得不通過新的謊言來圓謊，會導致虛假信息持續(xù)不斷產(chǎn)生并披露；
- 最后，違法成本低也是上市公司信披違規(guī)的原因之一。縱觀前述案例，大多以警示函、通報批評結束，只有少數(shù)公司被證監(jiān)會立案并罰款。
上市公司披露虛假信息，可能還伴隨著內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為。相關負責人應當認識到信息披露的重要性及嚴肅性，客觀、準確的披露業(yè)務的真實情況，不可有絲毫僥幸心理。