2023年12月26日午盤，央企現(xiàn)代能源ETF（561790）震蕩走低，盤中成交額超1500萬，換手率2.25%。成分股中，國投電力漲超2%，上海石化、中煤能源、中國石油、中國海油跟漲超1%。

央企現(xiàn)代能源ETF（561790）跟蹤國新央企現(xiàn)代能源指數(shù)，由國新投資有限公司定制，主要選取相關部門下屬業(yè)務涉及綠色能源、化石能源、能源輸配等現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映央企現(xiàn)代能源主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。

中東區(qū)域局勢原因?qū)е录t海原油運輸風險加劇，驅(qū)動油價上行。中東區(qū)域局勢波及紅海海運，航運巨頭宣布紅海停航，原油運輸風險加劇，驅(qū)動本周油價上行。2023H1，曼德海峽和蘇伊士地區(qū)的原油流量分別為880萬桶/日和920萬桶/日，紅海事件發(fā)生后，與12月8-12日相比，12月15-19日期間通過曼德海峽的運輸量下降了14%。

隨著航運巨頭和石油公司停航，紅海地區(qū)原油運輸量將進一步下降，從而進一步影響歐美石油供給。如果商船尋求替代航線，如繞道非洲的好望角，將導致時間、油費、保險等多個成本的增加，勢必會導致運費上漲，原油運輸指數(shù)BDTI和成品油運輸指數(shù)BCTI有望上行。

運輸事件對油價長期影響有限，但區(qū)域局勢風險仍將導致油價波動風險上升。本次紅海航運問題未對全球第一大海峽、霍爾木茲海峽形成干擾，歷史上海峽出現(xiàn)關停風險后，一周內(nèi)布油漲跌情況不定，且漲幅主要在2%-3%左右，而油價長期變化仍由供需基本面決定。

考慮到本次紅海航運問題本質(zhì)上是中東區(qū)域局勢風險的外溢，在重塑全球能源物流格局的背景下，油價仍面臨相關風險帶來的波動風險上升。原油供給端面臨不確定性，基本面趨緊有望支撐油價維持高位。

與此同時，12月21日安哥拉宣布退出OPEC組織，使市場質(zhì)疑OPEC+組織的團結(jié)程度，從而使OPEC對原油供給端的影響面臨挑戰(zhàn)，OPEC仍需較高的減產(chǎn)執(zhí)行率來消除市場對原油供給端的擔憂。

2023年12月15日當周，美國原油產(chǎn)量達到1330萬桶/日，創(chuàng)歷史新高。除美國外，巴西、圭亞那石油產(chǎn)量增長，提升非OPEC+國家原油供給增長前景，IEA在12月月報中預計2024年非OPEC+國家原油供給增長120萬桶/日。隨著OPEC+持續(xù)約束產(chǎn)量，油價供需格局有望持續(xù)改善，光大證券表示在相關局勢沖突外溢風險加劇的背景下，原油基本面趨緊仍將支撐油價維持高位。