文|趕碳號(hào)

上周，趕碳號(hào)重點(diǎn)盤點(diǎn)了近期的組件價(jià)格戰(zhàn)。這是因?yàn)?，光伏淘汰賽，最直觀的表現(xiàn)就是組件價(jià)格——無論是國(guó)內(nèi)集采中標(biāo)價(jià)還是出口價(jià)格變化。特別是，組件價(jià)格在跌破1元/W之后非但沒有止跌，反而一路向下。這就像當(dāng)下的A股，跌破了3000點(diǎn)。

雖然光伏的價(jià)格永遠(yuǎn)自上而下傳導(dǎo)，但最近兩個(gè)月來的這一輪光伏價(jià)格戰(zhàn)，給人的直觀印象仿佛是自下而上的：組件持續(xù)跌價(jià)，電池片價(jià)格亦步亦趨，最近硅片價(jià)格又進(jìn)入新的下降通道。這段時(shí)間，似乎只有光伏產(chǎn)業(yè)鏈的牛鼻子——硅料，表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺。但趕碳號(hào)判斷，硅料跌價(jià)甚至跌破心理防線，恐怕也是大概率的事。屆時(shí)，引發(fā)新一輪產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下跌亦未可知。

所以，我們的年終盤點(diǎn)系列亦溯源而上，始自組件，聚焦于電池，終于硅料。至于光伏設(shè)備、輔材等，近期亦將間或梳理。

全球光伏教父馬丁·格林 (Martin Green)， 是極少數(shù)能夠?qū)θ祟惿钌踔琳麄€(gè)地球產(chǎn)生現(xiàn)實(shí)影響的人物之一。在他的眾多突破中，他發(fā)明了PERC太陽(yáng)能電池，占當(dāng)今世界太陽(yáng)能電池至少一半以上。

江山代有才人出，各領(lǐng)風(fēng)騷三五年。用這話來形容光伏技術(shù)的進(jìn)步，甚至都有些保守。

2017年，PERC技術(shù)的成熟加上單晶成本的快速降低，PERC開始大規(guī)模取代 BSF技術(shù)，成為太陽(yáng)能電池主流技術(shù)。短短三五年后，PERC已面臨淘汰。

2019年，泰晤士報(bào)這樣報(bào)道，澳大利亞新南威爾士大學(xué)的馬丁·格林教授“讓PERC太陽(yáng)能電池現(xiàn)已成為全球商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，2017年銷售額超過100億美元，預(yù)計(jì)到2040年將超過1萬億美元。”

TOP4組件企業(yè)的市場(chǎng)人士對(duì)未來的判斷出奇一致，他們向趕碳號(hào)表示，這一輪光伏產(chǎn)能出清的速度將會(huì)非?？?。潤(rùn)陽(yáng)股份董事長(zhǎng)陶龍忠 預(yù)測(cè)，本輪產(chǎn)能過剩，半年左右即可調(diào)整完畢。晶澳、天合等企業(yè)，更是認(rèn)為明年一季度，光伏市場(chǎng)就會(huì)見真章。趕碳號(hào)當(dāng)時(shí)心里想的只有一個(gè)問題，跨界玩家、中小企業(yè)，這么快就會(huì)繳械投降么？

不管如何，長(zhǎng)江后浪推著前浪，前浪肯定死在沙灘上。光伏和光伏人，永遠(yuǎn)行色匆匆，永遠(yuǎn)在路上。所以，趕碳號(hào)更加崇尚偉人的這首詞：

“多少事，從來急；天地轉(zhuǎn)，光陰迫。一萬年太久，只爭(zhēng)朝夕?！?/p>

01、干掉PERC，不是一刀切

達(dá)爾文的進(jìn)化論，適用于當(dāng)下的光伏技術(shù)進(jìn)步嗎？

如果淘汰電池舊產(chǎn)能，各家光伏企業(yè)，受到的影響有多大呢？

衡量PERC產(chǎn)能包袱輕重，以及對(duì)明年經(jīng)營(yíng)的影響，不能只看絕對(duì)數(shù)字。趕碳號(hào)認(rèn)為，至少有以下五種情況，需要綜合考量：

第一，PERC產(chǎn)能可以升級(jí)改造成TOPCon。一般來說，2019年以及之前的產(chǎn)能，不能升級(jí)改造、或者沒有升級(jí)改造的必要性（成本太高）。

2021年市場(chǎng)上已經(jīng)開始熱烈研討n型，并且有了部分TOPCon產(chǎn)能。此時(shí)，特別是2022年新投產(chǎn)的PERC，有的企業(yè)在產(chǎn)線設(shè)計(jì)的時(shí)候就對(duì)升級(jí)為TOPCon預(yù)留了空間。比如，趕碳號(hào)在參觀中潤(rùn)光能鹽城基地的時(shí)候，就發(fā)現(xiàn)中潤(rùn)的工廠內(nèi)有預(yù)留改造空間。

2023年10月19日，趕碳號(hào)攝于中潤(rùn)光能銅山區(qū)電池工廠

當(dāng)然，若能一步到位肯定是最佳方案。預(yù)留改造空間是在電池技術(shù)前景不明朗、不確定的情況下做出“進(jìn)可攻，退可守”的妥協(xié)。

第二，海外產(chǎn)能只要能運(yùn)轉(zhuǎn)，都是競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的產(chǎn)能，是利潤(rùn)率較高的產(chǎn)能。受國(guó)際政策影響，在國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)品出口美國(guó)市場(chǎng)受阻的背景下，分布在泰國(guó)、馬來西亞、老撾以及美國(guó)的產(chǎn)能利潤(rùn)都不錯(cuò)。

老牌一體化企業(yè)，晶科、天合、阿特斯等均在美國(guó)有項(xiàng)目。

專業(yè)電池企業(yè)潤(rùn)陽(yáng)股份披露，2021年初在泰國(guó)原有合作廠區(qū)內(nèi)增設(shè)產(chǎn)線，至2021年末已擁有約1.5GW的境外電池產(chǎn)能。同時(shí)，公司于2021 年5月啟動(dòng)泰國(guó)自有生產(chǎn)基地建設(shè)，目前公司在海外的大尺寸電池產(chǎn)能已超過 5GW。

2023年10月18日，潤(rùn)陽(yáng)股份位于江蘇鹽城的TOPCon電池車間的標(biāo)語(yǔ)；趕碳號(hào)攝

中潤(rùn)光能溝通披露：公司已于柬埔寨建成2GW單晶PERC電池片產(chǎn)能、1.2GW組件產(chǎn)能，于老撾建成5GW單晶PERC電池片產(chǎn)能，并于老撾進(jìn)一步投建4GW高效光伏電池片產(chǎn)能、3GW組件產(chǎn)能，老撾基地產(chǎn)能將在2024年開始陸續(xù)建成投產(chǎn)。中潤(rùn)光能，是第一家在老撾建廠的光伏企業(yè)，錨定的是央企中國(guó)能建。更重要的是，老撾不在美國(guó)“反規(guī)避”名單之列。

第三，淘汰PERC和財(cái)務(wù)計(jì)提，不能劃等號(hào)。淘汰PERC，未必會(huì)對(duì)光伏企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)表造成巨大沖擊。這些年，一些光伏企業(yè)已陸續(xù)對(duì)舊產(chǎn)線進(jìn)行了計(jì)提。有的企業(yè)計(jì)提甚至已經(jīng)完成了大部分計(jì)提。但是已經(jīng)計(jì)提過，也不代表不會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)、業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。一些已經(jīng)計(jì)提的PERC產(chǎn)能，現(xiàn)在有的仍在正常運(yùn)轉(zhuǎn)，特別是今年上半年，PERC的利潤(rùn)率基本高于TOPCon。在今年的大部分時(shí)間里，這些都是賺錢的產(chǎn)能。

此外，淘汰PERC，除了對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生影響之外，也會(huì)影響到企業(yè)出貨量排名。這直接關(guān)系到江湖座次，誰(shuí)是老大誰(shuí)掉落到老三，不只關(guān)乎顏面，也關(guān)乎市值。

第四，淘汰PERC的時(shí)候，要兼顧尺寸問題。小尺寸的PERC電池肯定最先被淘汰。

第五，PERC不會(huì)被全部淘汰。PERC的鼎盛時(shí)期已經(jīng)過去，但這并不代表著就要徹底退出歷史舞臺(tái)。莫說單晶PERC，要知道，阿特斯等上市公司至今甚至仍有多晶產(chǎn)能在運(yùn)營(yíng)。中國(guó)光伏大頭在外，滿足海外不同細(xì)分市場(chǎng)需求的，就是好產(chǎn)品。

02、隆基竟是PERC電池之王？

各家企業(yè)歷年的電池產(chǎn)能占比，可以參看下面的表格。有時(shí)候，數(shù)據(jù)比文字更能說明問題。

根據(jù)各家公司年報(bào)、招股說明書、天合可轉(zhuǎn)債追蹤評(píng)級(jí)報(bào)告整理；其中晶澳科技2020年和2021年年報(bào)披露其硅片和電池片產(chǎn)能約為組件產(chǎn)能的80%，表中數(shù)據(jù)以此計(jì)算。

2020年底，PERC電池產(chǎn)能的前三名分別是：隆基、通威、愛旭，分別為30GW、27.5GW、22GW。其中愛旭和通威是較早開始“自救”的企業(yè)。

愛旭股份在2022年就非常明確地選擇了BC路線，且停止了PERC產(chǎn)能建設(shè)，2022年新增了6.5GW的BC。按2022年年報(bào)中對(duì)新一年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃是這樣的：公司力爭(zhēng)新建并投產(chǎn)18.5GW高效背接觸電池和25GW高效背接觸組件產(chǎn)能，到2023年底形成25GW高效背接觸電池、組件產(chǎn)能。

通威股份是一家非常務(wù)實(shí)的企業(yè)，賺到了今年電池片一大波紅利。與此同時(shí)，通威早已提前籌劃布局，早在2022年就已意識(shí)到電池產(chǎn)能壓力，打造垂直一體化向組件拓展。另外，在n型技術(shù)路線上，通威布局TOPCon和HJT。就在12月21日，通威標(biāo)準(zhǔn)尺寸組件創(chuàng)下正面功率755.03W、轉(zhuǎn)換效率突破24.31%的異質(zhì)結(jié)世界功率和效率紀(jì)錄。和HJT電池片的實(shí)驗(yàn)室效率不同，這是通威本年度第六次刷新HJT組件功率、效率紀(jì)錄。

眾所周知，相比以上這兩家企業(yè)，隆基綠能在新技術(shù)路線上表現(xiàn)得有些猶豫。直到今年三季報(bào)業(yè)績(jī)交流會(huì)時(shí)，才首次明確選擇BC路線作為公司主要的技術(shù)路線。

今年3月，隆基發(fā)布了在鄂爾多斯建設(shè)30GW的n型高效單晶電池的公告。這30GW產(chǎn)能，究竟是選擇TOPCon、HJT還是BC，公司官方披露和市場(chǎng)傳言較多。但不管怎樣，直到今天該項(xiàng)目仍未實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。

03、2024，誰(shuí)將成為光伏新王？

不考慮負(fù)債率、現(xiàn)金流和存貨，僅就電池技術(shù)而言，目前來看，電池產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯的是晶科。

晶科在今年初預(yù)計(jì)，至2023年末，公司電池片有效產(chǎn)能將分別達(dá)到75GW，電池產(chǎn)能中N型TOPCon產(chǎn)能占比將超過70%，今年年中又上調(diào)目標(biāo)為90GW，其中N型先進(jìn)占比將超過75%。據(jù)此推算，其n型電池產(chǎn)能將達(dá)到67.5GW。

值得關(guān)注是晶科的海外產(chǎn)能占比。2022年年報(bào)披露：報(bào)告期末公司在海外已擁有行業(yè)領(lǐng)先的超過7GW硅片、電池片、組件垂直一體化產(chǎn)能，并積極關(guān)注海外一體化產(chǎn)能投擴(kuò)產(chǎn)機(jī)會(huì)，計(jì)劃在海外現(xiàn)有產(chǎn)能基礎(chǔ)上推進(jìn)越南8GW電池及8GW組件、美國(guó)1GW組件等擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。這些海外產(chǎn)能是具有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能。

而在2020年，晶科的電池產(chǎn)能只有10.67GW(其中包括0.8GW的TOPCon)，產(chǎn)能規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于隆基、通威、愛旭、晶澳，甚至比潤(rùn)陽(yáng)還要小。但是在2021年和2022年，晶科抓住p型向n型電池變革的契機(jī)，逆勢(shì)崛起，ALL IN TOPCon，在新增產(chǎn)能規(guī)模和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)方面保持領(lǐng)先。

這一點(diǎn)，和天合光能在硅片尺寸上的戰(zhàn)略是高度一致的。老玩家中，天合光能發(fā)起成立210陣營(yíng)，與182陣營(yíng)對(duì)壘。今年，天合光伏又率先提出中間路線——201mm*182mm矩形硅片，再次掀起尺寸之爭(zhēng)。天合光能擁抱新尺寸，力圖主導(dǎo)新尺寸，除了經(jīng)濟(jì)效益外，亦是因?yàn)橹疤旌瞎饽茉诠杵h(huán)節(jié)相對(duì)薄弱，但也沒有歷史包袱，所以在大尺寸硅片時(shí)代來臨之際一呼百應(yīng)。關(guān)于硅片以及硅片尺寸，趕碳號(hào)近期將在年終盤點(diǎn)中梳理。

實(shí)際上，晶科、天合都是在光伏技術(shù)變革中抓住機(jī)會(huì)、變劣勢(shì)為優(yōu)勢(shì)的典范。

在光伏競(jìng)爭(zhēng)中，擁抱最先進(jìn)的技術(shù)、最先進(jìn)的工藝，并非那么簡(jiǎn)單。隆基在n型電池技術(shù)上的猶豫，182方片上的堅(jiān)持，或正是因?yàn)闅v史的包袱太重。自我革命，對(duì)誰(shuí)來說都是一件艱難的事。

正如沈文忠教授所言，沒有一種技術(shù)是過渡性技術(shù)。只要能夠贏得市場(chǎng)的技術(shù)、在商業(yè)上成功的技術(shù)，就是好技術(shù)。p型到n型的技術(shù)革命中，唯有放下面子、放下包袱輕裝上陣，拋卻成見才能擺脫路徑依賴，才能看到更廣闊的天地。

當(dāng)然，這場(chǎng)光伏淘汰賽仍然充滿變數(shù)。就像上期盤點(diǎn)中所說的，老玩家可能不會(huì)出局，但會(huì)掉隊(duì)。自由競(jìng)爭(zhēng)，推陳出新，恰恰是市場(chǎng)的本質(zhì)所在。所以，2024年仍然值得我們給予更多期待。也唯有如此，行業(yè)方能不斷進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。