量化投資策略，最早誕生于上世紀50年代的美國，并于90年代被引入我國，而后被廣泛應用于金融市場的各類產(chǎn)品中。今年AI大模型的加速滲透，令量化策略再次“火”了一把，不少新技術(shù)被積極采用，比如機器學習、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、遺傳算法等，以協(xié)助投資者在復雜的金融環(huán)境中做出更明智的投資決策。
量化“固收+”優(yōu)勢何在？
我國公募量化基金主要包括指數(shù)增強型基金、主動量化型基金和量化對沖基金，自第一只公募量化基金于2004年發(fā)行以來，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模顯著增長，截至今年三季度，公募量化基金資產(chǎn)凈值合計規(guī)模達5627.01億元，環(huán)比增長8.04%（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2023/9/30）。
近年來，隨著國內(nèi)金融市場的不斷創(chuàng)新，基金產(chǎn)品線日益豐富，量化策略也被進一步推廣開來?！肮淌?”基金具有平滑波動和增厚收益的需求，量化策略可以通過系統(tǒng)化的選股，在提升“固收+”權(quán)益部分個股覆蓋的廣度和深度的同時，有效降低產(chǎn)品的波動。
不僅如此，依托大數(shù)據(jù)分析和模型預測，量化策略還能夠提高投資決策的效率和準確性，從而降低“固收+”基金投資的成本和風險；而其嚴格的紀律性還有利于克服個體情緒因素的影響，較高的投資透明度則可以幫助投資者更清楚地了解投資策略和產(chǎn)品管理的情況，從而更好地把握潛在的機會與風險。
量化紅利低波加成，招商安康發(fā)行在即
借著量化策略快速發(fā)展之勢，招商基金推出招商安康債券型基金（A類：018892，C類：018893），2024年1月2日正式發(fā)售。該基金運用量化紅利低波策略對權(quán)益資產(chǎn)進行投資，依托量化的廣度和自下而上的個股精選方法，并結(jié)合多種股票投資策略，重點挖掘低波動率、高分紅的行業(yè)和公司，力爭在實現(xiàn)底層收益的基礎(chǔ)上有效地增強組合整體收益，并將組合波動控制在較小范圍內(nèi)。
當前市場上采用量化紅利低波策略的產(chǎn)品表現(xiàn)究竟如何？中證紅利低波100指數(shù)（930955）的表現(xiàn)一定程度可以反映量化紅利低波策略的特征，從歷史數(shù)據(jù)來看，中證紅利低波100全收益指數(shù)（H20955）的長期表現(xiàn)不遜于滬深300、中證500等寬基指數(shù)的全收益指數(shù)，并且波動程度更低，顯示出較優(yōu)的風險收益水平。
除了投資性價比突出之外，中證紅利低波100指數(shù)在不同市場環(huán)境下韌性十足。比如2022年至今，宏觀經(jīng)濟復蘇波折重重、市場震蕩不止，在如此復雜多變的情況下，該指數(shù)亦取得了不俗的表現(xiàn)，充分體現(xiàn)了紅利低波策略的優(yōu)勢所在（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間為2022/1/3-2023/11/30。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成任何投資建議及本基金投資收益的保證。指數(shù)運作時間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段。指數(shù)過往漲跌幅不代表未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成任何投資建議及基金投資收益的保證）。
數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間為2013/12/1-2023/11/30。中證紅利低波100指數(shù)（價格指數(shù)）近5年（2018年至2022年）完整會計年度收益率分別為：-16.99%（2018）、12.43%（2019）、-1.98%（2020）、13.90%（2021）、-3.92%(2022)；中證紅利低波100全收益指數(shù)近5年（2018年至2022年）完整會計年度收益率分別為：-14.12%（2018）、16.88%（2019）、2.34%（2020）、19.27%（2021）、0.77%（2022）。全收益指數(shù)和價格指數(shù)的區(qū)別在于全收益指數(shù)的計算中將樣本券分紅計入指數(shù)收益，在樣本券除息日前按照除息參考價予以修正，與實際投資更貼合；年化夏普比率：計算周期選擇周頻率，收益率算法選擇普通收益率，無風險收益率選擇一年定存利率（稅前）。Sharp（年化）=(年化后的平均收益率-無風險收益率)/年化后的波動率。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成任何投資建議及本基金投資收益的保證。中證紅利低波100、中證紅利低波、滬深300和中證500指數(shù)在基日、成份券構(gòu)成、篩選規(guī)則等方面存在不同，僅供參考。指數(shù)運作時間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段。指數(shù)過往漲跌幅不代表未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成任何投資建議及基金投資收益的保證。
招商基金二級債基相關(guān)產(chǎn)品針對不同客戶群體度身定制，并根據(jù)長期計劃權(quán)益?zhèn)}位不同，按照波動與彈性從大到小大致可分為3類，招商安康債券型基金正屬于其中權(quán)益?zhèn)}位低于20%的“固收+”產(chǎn)品，具體如下：
1.長期權(quán)益?zhèn)}位高于20%（除股票投資外，還會通過積極投資可轉(zhuǎn)債等含權(quán)債券投資增強組合彈性）
2.長期權(quán)益?zhèn)}位10%-20%（主要通過股票投資（≤20%）增強組合彈性，可轉(zhuǎn)債投資沒有或很少（≤10%），以債性可轉(zhuǎn)債為主）
3.長期權(quán)益?zhèn)}位不超過10%（為控制波動與回撤，長期權(quán)益?zhèn)}位一般不超過10%，主要通過投資于股票、可轉(zhuǎn)債或者權(quán)益型基金等方式進行彈性增強，可能會采取量化選股或權(quán)益基金增強等策略）
憑借分層的投資策略，招商基金二級債基過往持有體驗尚佳，想要提升投資“幸福感”的小伙伴不妨了解下即將發(fā)行的招商安康債券型基金。
注：紅利低波為本基金的股票量化投資策略，并非對未來基金凈值低波動的保證。
風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料僅作為宣傳用品，不作為任何法律文件。本基金不保證本金安全，基金業(yè)績具有波動的風險，過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關(guān)觀點、看法及思路根據(jù)截至當前情況作出，今后可能發(fā)生改變。基金可根據(jù)投資運作或市場環(huán)境的變化，選擇將部分基金資產(chǎn)投資于以上所列示行業(yè)或選擇不將基金資產(chǎn)投資于以上所列示行業(yè)，基金資產(chǎn)并不必然投資以上所列示行業(yè)。基金投資有風險，請謹慎選擇。請在投資前認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金產(chǎn)品的風險收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資做出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。