文|翠鳥(niǎo)資本
年關(guān)之際，公募基金“貼身肉搏”再次上演！
各路選股高手都在奮力直追，試圖在收益排名榜上占有一席之地。
老基民們很清楚，公募基金經(jīng)理們年終考核相對(duì)收益排名，這直接決定著年終獎(jiǎng)的多少，過(guò)往的冠軍能拿到數(shù)千萬(wàn)的獎(jiǎng)金大包。
雖然2023年的大盤(pán)指數(shù)依然表現(xiàn)不佳，但仍有數(shù)只基金創(chuàng)造了超過(guò)30%的年內(nèi)收益。
此時(shí)，有些基金經(jīng)理相當(dāng)“失落”。
排名榜上，不僅有冠亞季軍，而且也有著“墊底”的悲情人物。
忙活了一整年，凈值曲線(xiàn)直接上演了“腰斬”劇情，可謂苦不堪言。我們來(lái)看看墊底的最后3名都有誰(shuí)。
券商巨頭“領(lǐng)跌”
公募里倉(cāng)位最靈活的基金類(lèi)型，當(dāng)屬混合型基金，基金經(jīng)理可以在合同允許的范圍內(nèi)，自如應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境。
此前很多明星基金經(jīng)理們，大多操盤(pán)著偏股混合型基金。
我們來(lái)看看今年時(shí)運(yùn)不佳的操盤(pán)手的身份。
據(jù)天天基金網(wǎng)，截至12月18日，今年年內(nèi)混合基金的倒數(shù)第一名是“中信建投低碳成長(zhǎng)混合”，收益為-52.56%。
一看名字，是巨頭機(jī)構(gòu)“出品”——中信建投旗下的公募機(jī)構(gòu)。
要知道，中信建投可謂中國(guó)投行圈的一霸，與中金公司、中信證券和華泰證券，并稱(chēng)為“三中一華”，是券業(yè)的最頭部陣營(yíng)。
沒(méi)想到，這么牛的機(jī)構(gòu)居然制造了如此拉跨的產(chǎn)品。
資料顯示，這只產(chǎn)品成立于2021年12月13日，基金經(jīng)理是周紫光，最新凈值僅為0.5278。
這個(gè)凈值數(shù)字，可謂非常危險(xiǎn)。
基金最初發(fā)行時(shí)，面值均為1元，這意味著有投資者在發(fā)行時(shí)就持有產(chǎn)品至今，本金已經(jīng)損失近一半了。
中信建投的這位基金經(jīng)理，要將讓基金凈值漲50%，才能投資者的本金回本，還不算投資者每年支付的管理費(fèi)和托管費(fèi)。
資料顯示，周紫光曾任江海證券、平安證券、方正證券的研究員，2016年3月加入中信建投基金，現(xiàn)任研究部行政負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理。
運(yùn)作短短兩年，就能讓凈值腰斬，這位基金經(jīng)理展現(xiàn)了另類(lèi)“彪悍”風(fēng)格。
比慘競(jìng)賽
倒數(shù)第二名是“中航新起航靈活配置基金”，年內(nèi)收益為-49.81%，也可謂“腰斬”。
這只基金有一點(diǎn)比上述中信建投的基金還要更加“慘”，就是其凈值數(shù)字。
0.4379?。?！
你沒(méi)有看錯(cuò)！凈值已經(jīng)在0.5億元以下了。
這只基金的管理人是中航基金，屬于小型公募機(jī)構(gòu)，也是中國(guó)唯一的軍工央企控股基金公司，目前股東為中航證券和北京首鋼基金。
實(shí)際上，這只基金已經(jīng)到了“危險(xiǎn)”的地步，A份額和C份額的規(guī)模分別為0.14億元和3.16億元。
相當(dāng)于A份額只有區(qū)區(qū)一千余萬(wàn)元，而C類(lèi)份額適合短期投資者，一旦有投資者規(guī)模性離場(chǎng)，這只基金就會(huì)面臨清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)，部分守候其中的基民利益就會(huì)受到波及。
真可謂，各有各的悲哀。
倒數(shù)第三名是一家銀行系公募的產(chǎn)品--上銀新能源產(chǎn)業(yè)精選，年內(nèi)收益為-49.31%，與中航基金的產(chǎn)品跌幅不相上下。
更為重要的是，這只上銀基金的產(chǎn)品凈值，目前也跌破了0.5元，為0.4808，成立時(shí)間為2022年4月20日。
短短一年半，就讓基民嘗到了凈值曲線(xiàn)“墜落”的滋味。
賽道投資之殤
年關(guān)之際，公募混合型基金“比慘”讓人憂(yōu)愁，但深層次問(wèn)題極為凸顯。
我們找來(lái)了上述三只基金的持倉(cāng)（截至2023年9月末），一個(gè)巧合出現(xiàn)了。
陽(yáng)光電源成了熱門(mén)股票，上銀和中航的基金經(jīng)理將其作為頭號(hào)重倉(cāng)股，而中信建投基金經(jīng)理將其設(shè)置為第二大重倉(cāng)股。
再往下看，很多新能源賽道的股票，充斥著三只產(chǎn)品的核心持倉(cāng)。
換言之，墊底的基金就是一種賽道型產(chǎn)品，也就是重點(diǎn)押注某一類(lèi)板塊的極致風(fēng)格產(chǎn)品。
固然，這種賽道投資在系統(tǒng)性行情中，必定是大放異彩，能夠讓凈值快速拉升，自然基民能夠暴賺。
然而，投資是要尊重自然規(guī)律的，正所謂盈虧同源。
集中押注一個(gè)板塊，也能讓凈值瘋狂下跌，造成凈值曲線(xiàn)的大開(kāi)大合，投資體驗(yàn)苦不堪言。
2023年年尾，處于尾部的基金產(chǎn)品的慘，都有一個(gè)共同的源頭：在昔日熱門(mén)的板塊上拿著基民的資金重倉(cāng)，最后演變成風(fēng)險(xiǎn)積累。
這種試圖押注逆境反轉(zhuǎn)的策略，最終買(mǎi)單者還是基民們。